Экспорт подсолнечного масла из Украины восстанавливается, цены на семена снижаются

Подсолнечный комплекс Украины укрепляет свои позиции на экспортном рынке Черного моря: октябрьские данные показывают резкое восстановление поставок семян и масла, несмотря на сохраняющиеся проблемы с внутренней логистикой и снижение закупочных цен на семена. После вялого сентября экспорт подсолнечника из Украины в октябре заметно ускорился, особенно поставки масла. За первые 22 дня месяца экспортеры более чем в четыре раза увеличили отгрузки семян и более чем вдвое — объемы подсолнечного масла по сравнению с аналогичным периодом сентября; ключевую роль в восстановлении сыграли Турция, Румыния и Нидерланды. В то же время индикативные цены на украинские семена и ядра подсолнечника в EUR демонстрируют умеренное снижение или боковую динамику, что указывает: более высокий спрос на переработанное масло пока не привел к заметному росту цен на сырье. В настоящий момент баланс рынка благоприятствует переработчикам и экспортерам, тогда как фермеры испытывают давление в условиях высокого предложения.

Цены

Последние индикации по ключевым регионам происхождения показывают, что цены на семена и ядра подсолнечника в целом стабильны или немного снизились, несмотря на восстановление экспорта из Украины. В Одессе, Украина, черные семена подсолнечника (чистота 98%, FCA) котируются по 0,39 EUR/кг против 0,41 EUR/кг ранее, тогда как аналогичные семена в Киеве сохраняются на уровне 0,41 EUR/кг FCA. Болгарские черные семена подсолнечника (чистота 98%, FCA София) стабильны на уровне 0,44 EUR/кг, а молдавские семена подсолнечника с поставкой FCA Rheinfelden Herten в Германии индицируются по 0,45 EUR/кг.

В сегменте ядер украинские очищенные хлебопекарные ядра FCA Днепр котируются по 0,90 EUR/кг, без изменений в последних обновлениях. Болгарские очищенные хлебопекарные ядра FCA София стоят 0,92 EUR/кг, тогда как аналогичные ядра молдавского происхождения FCA Rheinfelden Herten — 0,93 EUR/кг. Премиальные кондитерские ядра из Болгарии (FCA София) сохраняются на уровне 1,16 EUR/кг, а болгарские очищенные хлебопекарные ядра с поставкой FCA Берлин резко выросли с 0,92 до 1,08 EUR/кг, что отражает восстановление спроса со стороны потребителей и снекового сегмента в ЕС.

Что касается масла, последнее значение для сырого подсолнечного масла CPT Одесса из Украины составляет 1,032 EUR/кг против 1,044 EUR/кг ранее, несмотря на сильные экспортные потоки. Подсолнечный шрот FOB Одесса котируется примерно по 0,543 EUR/кг, немного ниже предыдущих уровней, что отражает обильное предложение побочного продукта на фоне роста переработки.

Предложение и спрос

Согласно данным Spike Brokers, экспорт украинских семян подсолнечника в период с 1 по 22 октября вырос до 25 000 т против 6 000 т за аналогичный период сентября, увеличившись на 317%. Экспорт подсолнечного масла за тот же период достиг 177 600 т против 86 600 т ранее, более чем удвоившись в месячном выражении. Турция стала ключевым направлением, закупив 9 300 т семян и 32 400 т масла; далее следуют Италия и Австрия по семенам, а также Румыния и Нидерланды по маслу.

Этот всплеск подтверждает, что, несмотря на сохраняющиеся логистические ограничения и повышенные военные рисковые премии, украинским экспортерам удается перемещать значительно большие объемы по доступным коридорам. В то же время мировая доступность семян подсолнечника в 2026/27, по прогнозам, приблизится к рекордным уровням, усиливая ситуацию высокого предложения именно в момент частичного восстановления экспортных возможностей Украины. В результате сформировался рынок, на котором переработанное подсолнечное масло пользуется хорошим спросом, но цены на сырые семена по-прежнему испытывают давление в Черноморском регионе и на окружающих рынках ЕС.

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

С фундаментальной точки зрения главный сдвиг в октябре связан скорее с экспортом, чем с производством. Сравнение с сентябрем показывает значительное восстановление потоков, но пока не указывает на дефицит в годовом выражении. Украинские переработчики и трейдеры выигрывают от увеличения отгрузок масла, особенно в Турцию, Румынию и Нидерланды, при этом логистика оптимизирована под этих ключевых покупателей. Однако рост экспортных объемов пока не привел к широкому повышению цен на семена в Украине: котировки FCA в Одессе и Киеве постепенно снижаются.

Согласно спотовым комментариям Spike, европейские цены на подсолнечное масло недавно укрепились заметнее, чем цены на семена, что указывает на поддержку маржи переработчиков по мере расширения спрэда между маслом и семенами. Параллельно растет экспорт подсолнечного шрота из Украины — примерно на 15% в начале октября по сравнению с сентябрем, — что удерживает цены на шрот на низком уровне и поддерживает спрос со стороны животноводства в таких направлениях, как Польша, Китай и Румыния. В целом фундаментальные факторы указывают на комфортное предложение семян и побочных продуктов при устойчивом, но не взрывном спросе на масло.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

В ближайшие недели основное внимание по-прежнему будет сосредоточено на надежности экспортных коридоров из украинских черноморских и речных портов, а также на импортной политике Турции и ЕС, включая возможное снижение Турцией импортных пошлин на семена подсолнечника, что может дополнительно стимулировать потоки. Погода в настоящее время не представляет острой угрозы для предложения в ближайшей перспективе, поэтому логистика и политика будут сильнее влиять на направление цен, чем состояние урожая.

• Для переработчиков и рафинеров: Текущее сочетание относительно низких цен на семена и более высоких цен на масло благоприятствует фиксации маржи переработки. Рассмотрите форвардное покрытие потребности в сырье, особенно по ближайшим позициям, сохраняя при этом гибкость в продажах шрота с учетом обильного предложения побочного продукта.
• Для импортеров в ЕС и странах MENA: Резкое восстановление экспорта украинского масла и семян указывает на улучшение краткосрочной доступности. Используйте текущие предложения для обеспечения ближайших потребностей, но избегайте чрезмерных дальних обязательств, поскольку логистические и политические риски по-прежнему могут вызвать премии за волатильность.
• Для фермеров Украины и соседних регионов происхождения: При снижении цен на семена, несмотря на высокие экспортные показатели, хранение непроданных объемов связано с базисным и политическим риском. Постепенные продажи в рамках текущего спроса, особенно там, где надежен доступ к логистике, могут быть предпочтительнее спекулятивного хранения.

Снимок направления цен на 3 дня

• Украина, Одесса — семена подсолнечника (черные, чистота 98%, FCA/FOB): Боковая динамика с небольшим уклоном вниз: экспортные потоки улучшаются, но предложение на уровне хозяйств остается высоким.
• Украина, Одесса — сырое подсолнечное масло (CPT): Умеренно позитивный уклон в EUR при поддержке сильного октябрьского экспорта, несмотря на последнее небольшое снижение цены.
• ЕС (Болгария/Германия) — очищенные хлебопекарные ядра (FCA): Стабильность или небольшой рост, особенно для премиальных партий в Германию, что отражает устойчивый спрос со стороны пищевой и снековой отраслей.