Экспорт риса из Вьетнама теряет динамику на фоне снижения цен и изменения спроса

Экспортный рынок риса во Вьетнаме вступает в более слабую фазу: в январе–сентябре 2026 года объемы снизились на 6,1%, а экспортная выручка — на 10,9%, поскольку ослабление мирового спроса оказывает давление на цены. Стремительный рост импорта со стороны Китая и Ирака смягчает спад, но не компенсирует полностью снижение закупок со стороны таких ключевых покупателей, как Филиппины. Настроения на рынке риса в настоящее время определяются снижением котировок FOB, осторожными закупками со стороны зарубежных покупателей и заметным изменением структуры направлений экспорта из Вьетнама. Средние экспортные цены снизились на 5,1% в годовом выражении, до $484.8/t, а рис с 5% дробленого зерна подешевел до $420–430/t FOB по состоянию на 1 октября. В то же время котировки вьетнамского и индийского риса на внутреннем рынке, выраженные в евро, демонстрируют лишь умеренные недельные изменения, что указывает на то, что экспортеры принимают значительную часть давления на себя через снижение маржи. Теперь участники рынка сталкиваются с двойной задачей: удержать ценовые уровни и одновременно справиться с растущей зависимостью от нескольких азиатских покупателей.

Цены

Средняя экспортная цена риса из Вьетнама в январе–сентябре 2026 года снизилась на 5,1% в годовом выражении, до $484.8 за тонну, поскольку международные покупатели сопротивлялись более высоким предложениям на фоне значительного регионального предложения. По состоянию на 1 октября вьетнамский рис с 5% дробленого зерна котировался по $420–430/t FOB против примерно $430/t неделей ранее, подтверждая умеренную, но устойчивую нисходящую тенденцию базовых экспортных цен. Слабый спотовый спрос означает, что трейдеры имеют ограниченные возможности для повышения предложений, несмотря на относительно ограниченные внутренние запасы.

Котировки FOB в евро по ключевым странам происхождения указывают лишь на небольшие недельные изменения, а не на резкую распродажу. Во Вьетнаме длиннозерный белый рис с 5% дробленого зерна оценивается в EUR 0.33/kg FOB Hanoi против EUR 0.32/kg в конце сентября. Премиальные вьетнамские сорта, такие как Jasmine (EUR 0.35/kg) и Japonica (EUR 0.45/kg), также демонстрируют незначительный рост, тогда как черный рис котируется по EUR 0.86/kg. В Индии цены FOB New Delhi на пропаренный рис и басмати умеренно укрепились: 1121 steam — EUR 0.72/kg, 1509 steam — EUR 0.66/kg, а органический белый басмати — EUR 1.56/kg. Такая картина подчеркивает, что основная слабость цен сосредоточена в стандартных экспортных сегментах, оцениваемых в долларах США, а не в более дорогих или специализированных категориях.

Предложение и спрос

В январе–сентябре 2026 года Вьетнам экспортировал около 6.4 млн тонн риса на сумму $3.11 млрд. По сравнению с аналогичным периодом 2025 года объем экспорта снизился на 6,1%, тогда как его стоимость упала более значительно — на 10,9%, что подчеркивает, как снижение цен усилило влияние потери объемов. Несмотря на это, Вьетнам остается одним из наиболее конкурентоспособных поставщиков среди крупных экспортеров благодаря стабильной доступности риса-сырца на внутреннем рынке и относительно стабильным внутренним ценам.

Филиппины по-прежнему являются крупнейшим покупателем вьетнамского риса, обеспечивая около 40,9% экспорта, однако стоимость их импорта из Вьетнама снизилась на 16,8% в годовом выражении. Китай стал очевидным вторым по величине рынком с долей 17,4% и впечатляющим ростом стоимости импорта на 76%, отчасти благодаря более высокому спросу на дробленый рис и другие сегменты промышленного использования. На долю Ганы приходится 12,7%, при этом стоимость поставок снизилась лишь на 1,1%. Ирак выделяется как наиболее быстрорастущий рынок: стоимость экспорта вьетнамского риса туда увеличилась почти в 99 раз, что указывает на возможность структурной диверсификации, несмотря на общее замедление спроса.

Фундаментальные факторы

Экспортные данные указывают на рынок, где давление на цены обусловлено скорее слабым мировым покупательским интересом, чем избытком предложения во Вьетнаме. Международные покупатели проявляют осторожность на фоне более широкой макроэкономической неопределенности и комфортного уровня запасов, особенно в Азии. Даже при ограниченном внутреннем предложении в дельте Меконга зарубежный спрос остается достаточно слабым, чтобы ограничивать цены FOB. В таких условиях экспортеры все чаще ориентируются на сегменты с более устойчивым спросом, включая клейкий, дробленый и премиальный ароматный рис для Китая, а также высококачественный специализированный рис для других развитых рынков.

Риск концентрации растет по мере того, как Вьетнам все сильнее зависит от ограниченного круга азиатских покупателей. На Филиппины и в Китай приходится более половины экспорта, а стремительный рост поставок в Ирак формирует еще одну значимую, хотя и более волатильную опору. Поэтому внезапное изменение политики или тарифов на любом из этих рынков может оказать непропорционально сильное влияние на экспортные потоки Вьетнама и фактические цены реализации. В то же время более высокие котировки индийского пропаренного риса и басмати, выраженные в евро, указывают на то, что конкуренция между экспортерами остается высокой, но еще не принимает агрессивно дефляционный характер, особенно в сегментах с более высокой добавленной стоимостью.

Погода и перспективы урожая

Последние региональные оценки указывают на в целом благоприятные погодные условия для позднего посевного цикла во Вьетнаме в 2026 году, поддерживая стабильный или немного превышающий средний потенциал производства. Локальные наводнения и краткосрочная изменчивость осадков пока не привели к масштабному шоку предложения, а текущие рыночные цены предполагают нормальные результаты уборки. Однако трейдеры внимательно следят за любыми новыми сигналами Эль-Ниньо или Ла-Нинья, которые позднее в сезоне могут нарушить сроки посева или уборки.

В Индии муссон в целом обеспечил достаточное количество осадков в основных рисоводческих штатах, укрепив ожидания комфортных экспортных излишков в категориях небасмати и басмати. Вместе со стабильным производством в Таиланде это сохраняет относительно сильные переговорные позиции мировых покупателей и помогает объяснить, почему недавнее снижение цен во Вьетнаме пока вызвало лишь умеренный прирост спроса. При отсутствии серьезного погодного шока фундаментальные факторы указывают на хорошо обеспеченный мировой рынок вплоть до начала 2027 года.

Торговые перспективы

• Ближайшая тенденция: После недавнего снижения цены вьетнамского риса с 5% дробленого зерна до $420–430/t и падения экспорта на 6,1% в годовом выражении краткосрочная ценовая тенденция остается умеренно медвежьей или боковой, пока спрос со стороны Филиппин остается осторожным.
• Фокус на Вьетнаме: Экспортерам следует уделять приоритетное внимание управлению рисками, связанными с поставками на Филиппины и в Китай, по возможности фиксируя среднесрочные контракты, а также развивая рынки Ирака и других новых направлений для диверсификации рисков.
• Позиция импортеров: Покупатели в Азии и Африке могут придерживаться выжидательной стратегии, используя текущую слабость рынка для согласования гибких графиков поставок и умеренных скидок, особенно по стандартному белому рису и рису с 5% дробленого зерна.
• Премиальные сегменты: Учитывая относительно устойчивые котировки в евро на вьетнамские Jasmine и Japonica, а также индийский басмати, в этих сегментах целесообразно использовать хеджирование и форвардное покрытие, поскольку они с меньшей вероятностью повторят весь масштаб возможного дальнейшего снижения цен на стандартные сорта.

3-дневная индикация/прогноз цены: В течение следующих трех торговых дней цены FOB на вьетнамский длиннозерный белый рис с 5% дробленого зерна в районе EUR 0.33/kg и Jasmine около EUR 0.35/kg в Ханое, как ожидается, будут торговаться в узком диапазоне с умеренным нисходящим уклоном в долларовом выражении. Котировки индийского риса FOB New Delhi для 1121 steam (EUR 0.72/kg) и органического басмати (EUR 1.56/kg), вероятно, останутся в целом стабильными, а возможности для дальнейшего дисконтирования будут ограниченными, если только не произойдет более резкое снижение мировых ориентиров.