ارتفاع شحنات اللوز مع تزايد مخاطر ظاهرة إل نينيو على المحصول الجديد
ارتفعت شحنات اللوز من كاليفورنيا في مايو بينما تراجع الطلب من الهند وتهدد ظاهرة إل نينيو البساتين. نظرة عامة على الأسعار والعرض والطلب والتوقعات القصيرة الأجل باليورو.
الأسعار
تشهد أسعار أنوية اللوز في مراجع التصدير الرئيسية درجة من التماسك مع ميل طفيف للصعود، مدفوعة بثبات الطلب التصديري وتشدد التوافر الفوري قبل المحصول الجديد. في واشنطن العاصمة (منشأ الولايات المتحدة، أساس FAS/FOB مكافئ باليورو)، تُقيَّم درجات كارمل SSR العادية غير العضوية حول 6.50–6.60 يورو/كجم، مع تداول نونباريل العضوي حول 9.20 يورو/كجم. أما المعروض من المنشأ الإسباني (FOB مدريد) فيتداول ضمن نطاق مماثل إلى أعلى قليلًا، حيث تتركز أصناف فالنسيا وماركونا السائدة بين نحو 6.50 و8.75 يورو/كجم، بينما يتجاوز نونباريل العضوي المميز 11 يورو/كجم.
خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، أظهرت معظم الدرجات المدرجة زيادات تدريجية بنحو 0.05 يورو/كجم، ما يشير إلى تماسك تدريجي بدلًا من موجة صعود حادة. ويتماشى ذلك مع تعليقات القطاع التي تفيد بأن شهري يونيو وبداية يوليو شهدا ارتفاعًا في أسعار اللوز مع تشدد المعروض من الأنوية واستمرار صلابة الطلب، خصوصًا من أوروبا، حتى مع محاولة بعض المشترين في الهند التراجع استنادًا إلى توقعات بتوافر أكثر راحة بمجرد بدء شحن محصول 2026 على نطاق واسع.
العرض والطلب
بلغت شحنات اللوز من كاليفورنيا 214.4 مليون رطل في مايو 2026، بارتفاع 3% على أساس سنوي. ونمت الصادرات 5% لتصل إلى 169.1 مليون رطل، مؤكدة استمرار قوة الطلب الخارجي، في حين تراجع استهلاك الولايات المتحدة المحلي بنحو 6%، ما يبرز سوقًا داخلية أكثر حساسية للأسعار وأقرب إلى مرحلة التشبع. وداخل فئة الصادرات، انخفضت الشحنات إلى الهند – أكبر وجهة فردية – بنسبة 9%، بينما سجلت دول جنوب شرق آسيا، ولا سيما فيتنام، أحجامًا أعلى بشكل ملحوظ.
يعكس هذا التحول كلاً من ارتفاع مخزونات الدخول في الهند والتباطؤ المتعمد في الشراء مع توقع المستوردين تحسن التوافر مع المحصول الجديد، فضلًا عن تغير مسارات التجارة حيث تتولى مراكز التوزيع في جنوب شرق آسيا دورًا أقوى في إعادة التوزيع الإقليمي. وفي الأثناء، تظل أوروبا سوقًا محورية، وقد تسهم التغييرات الأخيرة في الرسوم الجمركية، التي تمنح دخولًا معفيًا من الرسوم لأحجام كبيرة من مكسرات الأشجار الأميركية إلى الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يوليو، في دعم واردات أوروبا وتعزيز الطلب على المدى المتوسط.
الأساسيات والطقس
تشير المؤشرات المبكرة للمحصول إلى نحو 2.7 مليار رطل لمحصول اللوز في كاليفورنيا لعام 2026، وهو ما يتماشى إجمالًا مع التوقعات الرسمية وتقديرات القطاع الخاصة ضمن نطاق 2.65–2.7 مليار رطل. وتظل المساحة المثمرة مستقرة نسبيًا، لذا ستعتمد التغيرات السنوية في الإنتاج في الأساس على الغلال والخسائر الحقلية خلال موسمي النمو والحصاد. في الوقت الراهن، يفترض السوق حجم محصول قريب من العام الماضي، ما يحد من نطاق حدوث تشدد حاد في المعروض أو فائض واضح، ما لم يتسبب الطقس في تعطيل جوهري لعمليات الحصاد.
تتطور ظاهرة إل نينيو قوية ومن المتوقع أن تجلب أمطارًا ورطوبة وحرارة زائدة إلى جنوب كاليفورنيا. وهذا يرفع مخاطر الضغط المرضي، وتحديات الآفات، وتأخيرات الحصاد في بعض البساتين. وبينما يمكن لنمط أكثر رطوبة أن يفيد مستويات الخزانات وأمن المياه على المدى الطويل، يبقى القلق في الأجل القصير منصبًا على الجودة: فارتفاع الرطوبة حول فترة الحصاد يمكن أن يعقّد عمليات التجفيف، بينما قد يؤدي ضغط الآفات والفطريات الإضافي إلى زيادة خسائر الفرز وتراجع درجات الجودة. في هذه المرحلة، تظل هذه المخاطر في الغالب احتمالات متعلقة بالطقس أكثر من كونها أضرارًا محققة، لكنها تضيف علاوة مخاطر واضحة إلى أسعار العقود الآجلة.
النظرة الجوية القصيرة (مناطق الزراعة الرئيسية)
- وسط وجنوب كاليفورنيا: تشير التوقعات إلى درجات حرارة أعلى من المعدل وفترات من رطوبة مرتفعة خلال الأيام المقبلة، بما ينسجم مع الأنماط المبكرة لظاهرة إل نينيو. وسيراقب المزارعون عن كثب إدارة الري، ومكافحة الآفات، وتوقيت تشقق القشرة الخارجية (hull split).
- أوروبا المتوسطية (إسبانيا): تستمر أجواء الصيف المعتادة الحارة؛ ولم تُسجَّل صدمات جوية كبيرة فورية، ما يترك الإنتاج الإسباني على المسار المتوقع إجمالًا.
نظرة السوق والتداول
يشير تزامن ارتفاع الشحنات بشكل طفيف، واستقرار التوقعات بشأن حجم المحصول، وتصاعد مخاطر الطقس إلى بيئة أسعار حذرة تميل للتماسك مع دخول موسم 2026/27. ومن المرجح أن يظل الطلب قويًا في أوروبا وجنوب شرق آسيا، في حين يُتوقع أن يظل الشراء من جانب الهند تكتيكيًا إلى أن يتضح المشهد بشكل أكبر بشأن توافر المحصول الجديد وتكاليف الوصول. ويبدو الطلب المحلي في الولايات المتحدة أضعف، لكن ذلك يعوَّض وأكثر من خلال متانة الصادرات، لا سيما إذا شجعت إعفاءات الرسوم الأوروبية وأسعار اليورو التنافسية على استخدام إضافي في وجبات الوجبات الخفيفة والحلويات ومنتجات الألبان النباتية.
توصيات التداول
- المستوردون في أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: يُنصح بالنظر في تغطية جزء من احتياجات الربع الرابع 2026 والربع الأول 2027 عند المستويات الحالية باليورو، وخاصة للدرجات المميزة ونونباريل العضوي، إذ تدعم مخاطر إل نينيو وجهة النظر بعدم انتظار عروض أقل بكثير.
- المشترون في الهند: الإبقاء على استراتيجية شراء متدرج. فمع تراجع شحنات مايو إلى الهند بالفعل بنسبة 9% واستمرار كفاية المخزونات المحلية، قد يساهم اختيار تغطية آجلة انتقائية عند تراجعات الأسعار في الموازنة بين مخاطر الهبوط وإمكانية حدوث موجات صعود مدفوعة بالطقس.
- مزارعو ومعالجو كاليفورنيا: الاستفادة من التماسك الحالي في تأمين هوامش على جزء من الإنتاج المتوقع عبر عقود آجلة أو آليات تسعير مهيكلة، مع الإبقاء على قدر من التعرض في حال أدت مشكلات إل نينيو إلى تشديد إضافي في المعروض.
- المصنِّعون في إسبانيا: مراقبة الفوارق النسبية بين منشأ الولايات المتحدة والمنشأ الإسباني؛ فإذا ارتفعت أسعار الأنوية الأميركية بوتيرة أسرع، يمكن لإسبانيا أن تكسب حصة أكبر في الطلب الأوروبي القريب، بما يدعم مستويات الأسعار المحلية الدنيا.
مؤشر الأسعار خلال 3 أيام (اتجاهي)
- مراجع التصدير الأميركية (يورو/كجم، أنوية، FAS/FOB): حركة عرضية مع ميل طفيف للصعود؛ السيولة محدودة لكن وجود طلبات شراء أساسية ينبغي أن يمنع أي تراجع ملموس.
- أسعار FOB مدريد الإسبانية (يورو/كجم): مستقرة في الغالب مع ميل طفيف للصعود في الدرجات الحساسة للجودة مثل ماركونا ونونباريل العضوي.
- الجملة الفعلية في أوروبا (اللوز بالجملة): تظل مؤشرات الجملة المحلية في المراكز الرئيسية متماشية مع المستويات الدولية ومن المتوقع أن تتداول مستقرة خلال الأيام الثلاثة المقبلة.