استقرار أسعار القمح في أوكرانيا وألمانيا بينما تشير العقود الآجلة إلى حدٍّ أدنى أكثر قوة

أسعار القمح الفعلية في أوكرانيا وألمانيا مستقرة عموماً، مع بقاء عروض أوديسا CPT ودرنتفيده EXW دون تغيير منذ 21 سبتمبر، في حين تشير العقود الآجلة الأوروبية والأسواق النقدية الألمانية إلى حدٍّ أدنى معتدل القوة بدلاً من موجة بيع جديدة. في أوكرانيا، تحركت أسعار قمح أوديسا CPT (الدرجة 3 والعلفي) بشكل جانبي منذ منتصف سبتمبر، ما يشير إلى أن الاضطرابات اللوجستية الأخيرة ومحدودية الطاقة التصديرية قد أُخذت بالفعل في الحسبان. وفي ألمانيا، استقر أيضاً القمح العلفي EXW في درنتفيده، حتى مع إظهار أسعار المنتجين الإقليمية في شمال الراين-وستفاليا وهِسّن مستويات أعلى قليلاً ونبرة قوية لكل من قمح الخبز والقمح العلفي. وتشير العقود الآجلة الأوروبية في يورونكست والتعليقات المحلية الألمانية إلى أن المشترين ما زالوا حذرين، لكنهم مستعدون لدفع أسعار أعلى مقابل الجودة والتغطية القريبة. ويظل الطقس في كل من ألمانيا وأوكرانيا مواتياً عموماً، ما يحد من ضغوط الحصاد دون أن يؤدي إلى علاوات قوية مدفوعة بالطقس.

الأسعار

تظل عقود القمح الآجلة في يورونكست (عقد ديسمبر 2026 عند نحو 243.75 يورو/طن في 21 سبتمبر) أعلى من أسعار القمح العلفي الفعلية في ألمانيا، ما يشير إلى أن مستويات أسعار المنتجين الحالية تتضمن بالفعل خصماً مقارنة بمعايير قمح الطحن، ويوفر بعض الدعم للأسعار الفورية. 【turn0search1】 وتظهر أسعار المنتجين الإقليمية في شمال الراين-وستفاليا قمح الخبز عند نحو 200–210 يورو/طن والقمح العلفي قرب 200–210 يورو/طن، مؤكدة خلفية قوية للسوق النقدية رغم التحركات الهامشية فقط في درنتفيده. 【turn0search1】

محركات العرض والطلب (ألمانيا، أوكرانيا)

• الصادرات الأوكرانية مقيدة لكنها مستمرة: تواصل طرق التصدير البديلة (الدانوب والسكك الحديدية والطرق البرية) وممر البحر الأسود عبر أوديسا الكبرى نقل الحبوب، رغم أن الأحجام لا تزال أقل بكثير من الطاقة الكاملة، ما يضع سقفاً لأسعار المنتجين المحليين لكنه يمنع انهياراً حاداً. 【turn0search7】
• ألمانيا: توافر جيد وطلب حذر: تصف التقارير الألمانية المشترين بأنهم يراقبون البحر الأسود عن كثب ويبدون بعض المقاومة السعرية، إلا أن أسعار المنتجين المحلية لكل من قمح الخبز والقمح العلفي تظل قوية في المناطق الغربية، مما يدعم مستويات EXW في الشمال. 【turn0search1】【turn0search3】
• المنافسة بين المصدرين: تسلط تعليقات خدمات السوق الألمانية الضوء على المنافسة الشديدة بين منشأ الاتحاد الأوروبي ومنشأ البحر الأسود، ولا سيما في الحبوب العلفية، ما يحد من فرص ارتفاع عروض القمح الأوكراني CPT أوديسا رغم علاوات المخاطر اللوجستية. 【turn0search1】
• الطلب على الأعلاف في ألمانيا: يدعم بدء حصاد الذرة، مع بعض خسائر الغلة، الطلب على القمح العلفي، لكن معظم مصانع الأعلاف المركبة مغطاة بشكل كافٍ على المدى القصير، ما يحد من الشراء الفوري. 【turn0search1】【turn0search8】

لمحة عن الطقس – ألمانيا وأوكرانيا

• مقاطعة أوديسا (أوكرانيا): تشير التوقعات قصيرة الأجل لجنوب أوكرانيا إلى طقس جاف في الغالب إلى ممطر قليلاً، مع درجات حرارة معتدلة خلال الأيام المقبلة، بما يدعم الأعمال الحقلية المتبقية والعمليات اللوجستية حول الموانئ، دون مؤشرات قوية على إجهاد المحاصيل القائمة. 【turn0search20】
• شمال ألمانيا (منطقة سكسونيا السفلى، بما في ذلك درنتفيده): يُتوقع أن تشهد الأيام المقبلة أجواء باردة موسمياً مع زخات متفرقة في شمال ألمانيا، وهو ما يتراوح بين المحايد والإيجابي قليلاً لرطوبة التربة قبل زراعة القمح الشتوي، دون التسبب في تأخيرات كبيرة في الحصاد. 【turn0search0】【turn0search8】

بوجه عام، لا يمثل الطقس في المنطقتين محركاً حاداً للأسعار على المدى الفوري؛ بل تشكل العوامل اللوجستية والمنافسة التصديرية نبرة السوق.

الأساسيات ونبرة السوق

• استقرار قمح أوكرانيا CPT (أوديسا): بعد التراجعات في وقت سابق من سبتمبر، لم يطرأ أي تغيير على كل من قمح الدرجة 3 والقمح العلفي CPT أوديسا منذ 18 سبتمبر، ما يشير إلى توازن قريب الأجل بين الطلب المحلي والطاقة التخزينية وقنوات التصدير المقيدة.
• تماسك قيمة القمح العلفي EXW في ألمانيا (درنتفيده): رغم التراجع الهامشي مقارنة بالأسبوع الماضي، لا يزال سعر EXW قريباً من الثلث الأعلى لنطاق سبتمبر، بما يتماشى مع أسعار المنتجين الإقليمية القوية في غرب ألمانيا. 【turn0search1】【turn0search8】
• العقود الآجلة كحد سعري مرجعي: تتداول عقود القمح الآجلة في يورونكست وCBOT أعلى من العديد من عروض القمح العلفي الفعلية، مع ملاحظة تعليقات السوق الألمانية أن ارتفاع العقود الآجلة والمخاطر المرتبطة بلوجستيات البحر الأسود تمنع المستوردين ومصانع الأعلاف من توقع قمح أرخص بكثير على المدى القصير. 【turn0search1】
• تراجع الشهية المضاربية: تصف ملاحظات السوق الألمانية الأخيرة نشاط التداول النقدي بأنه هادئ، إذ ينتظر المزارعون والمشترون إشارات أوضح بشأن تدفقات التصدير من البحر الأسود، ما يسهم في النمط الجانبي الحالي بدلاً من التحركات الحادة. 【turn0search1】【turn0search3】

آفاق التداول والرؤية الإقليمية لثلاثة أيام

نقاط عملية (الأسبوعان المقبلان)

• البائعون الأوكرانيون (أوديسا): مع استقرار CPT أوديسا وبقاء طرق التصدير دون الطاقة الكاملة، يُنصح بالنظر في مبيعات آجلة معتدلة عند المستويات الحالية، مع الاحتفاظ بجزء من الكميات تحسباً لارتفاعات محتملة مدفوعة باللوجستيات.
• المزارعون الألمان (منطقة درنتفيده): بالنظر إلى الخلفية المحلية القوية ودعم العقود الآجلة، يمكن توزيع المبيعات الفورية على مراحل؛ وتجنب ضغوط البيع الكبيرة ما لم يضعف الأساس المحلي بشكل ملحوظ مقارنة بيورونكست.
• مشترو الأعلاف في ألمانيا: استفيدوا من أي تراجعات قصيرة في عروض EXW لتمديد التغطية حتى الربع الرابع، مع تجنب ملاحقة السوق صعوداً في غياب اضطرابات جديدة في البحر الأسود أو طقس معاكس.

المؤشر الاتجاهي لثلاثة أيام (فعلي، وليس للعقود الآجلة)

• أوكرانيا – قمح أوديسا CPT (الدرجة 3 والعلفي): ميل جانبي. لا يُتوقع تغير كبير ما دامت تدفقات التصدير الحالية مستمرة والطقس مستقراً.
• ألمانيا – القمح العلفي EXW في درنتفيده: ميل طفيف للصعود إلى حركة جانبية. تظل أسواق القمح النقدية المحلية في ألمانيا مدعومة جيداً، ما ينبغي أن يحد من المزيد من الهبوط على المدى القصير جداً. 【turn0search1】【turn0search8】