استقرار سوق الشعير مع بقائه عرضة لمخاطر البحر الأسود والطقس

تتسم أسواق الشعير بالاستقرار حالياً، إذ ظلت عقود الشعير العلفي الآجلة في بورصة SFE الأسترالية ثابتة على امتداد المنحنى، بينما تحركت الأسعار الفعلية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي وأوكرانيا بشكل هامشي فقط. ويحد وفرة الإمدادات العالمية من فرص الصعود، في حين تدعم القيم القوية في الاتحاد الأوروبي والاضطرابات اللوجستية والمخاطر المرتبطة بالحرب حول البحر الأسود الأسعار من الهبوط. بعد فترة من الضعف المدفوع بالحصاد، استقر الشعير ضمن نطاق تداول ضيق. وعلى صعيد العقود الآجلة، لم تتغير عقود الشعير العلفي الأسترالية في بورصة SFE من نوفمبر 2026 حتى يناير 2029، ما يشير إلى توازن العوامل الأساسية المحلية. وفي السوق الفعلية، ظلت عروض الشعير العلفي الأوكراني حول كييف وأوديسا مستقرة، بينما ارتفعت الأسعار الألمانية قليلاً. وعلى الصعيد الدولي، تحوم قيم التسليم على ظهر السفينة في البحر الأسود أسفل 200 دولار أمريكي/طن بقليل، كما ارتفعت أسعار التصدير الأسترالية على أساس FOB بشكل متواضع، في ظل اختبار المصدرين للطلب وسط وفرة المعروض العالمي ومخاطر لوجستية خاصة بكل منطقة.

الأسعار والعقود الآجلة

ظل منحنى الشعير العلفي في بورصة SFE ثابتاً حتى 12 نوفمبر 2026، دون أي تغيرات سعرية أو حجم تداول مُعلن عبر جميع العقود المدرجة، ما يؤكد غياب قناعة اتجاهية جديدة:

• نوفمبر 2026: 315 دولاراً أسترالياً/طن (دون تغيير، 0.00%)
• يناير 2027: 266.50 دولاراً أسترالياً/طن (دون تغيير، 0.00%)
• مارس 2027: 268.50 دولاراً أسترالياً/طن (دون تغيير، 0.00%)
• مايو ويوليو وسبتمبر 2027: 271.50 دولاراً أسترالياً/طن لكل منها (دون تغيير جميعاً)
• يناير 2028 ويناير 2029: 283.50 دولاراً أسترالياً/طن لكليهما (دون تغيير)

في أوكرانيا، ظلت العروض الأخيرة لبذور الشعير العلفي (رطوبة 14%، نقاء 98%) مستقرة إلى حد كبير. ويبلغ السعر على أساس FCA كييف 0.13 يورو/كغ في 12 نوفمبر 2026 (دون تغيير عن التسعيرة السابقة)، بينما يُعرض السعر على أساس FCA أوديسا عند 0.15 يورو/كغ، دون تغيير أيضاً عن المستويات السابقة. أما الشعير العلفي المماثل على أساس CPT أوديسا، فيبلغ 0.137 يورو/كغ في 11 نوفمبر 2026، منخفضاً قليلاً من 0.141 يورو/كغ في 10 نوفمبر 2026، ما يشير إلى تراجع طفيف في تكاليف الخدمات اللوجستية الداخلية للتسليم.

تتسم عروض الشعير العلفي الألماني (EXW Drentwede) بقدر أكبر من القوة، إذ بلغ السعر الأخير 0.225 يورو/كغ في 11 نوفمبر 2026، مرتفعاً من 0.22 يورو/كغ في 10 نوفمبر و0.215 يورو/كغ في 9 نوفمبر 2026. ويختلف ذلك عن النمط الجانبي الواسع الذي ساد حتى أواخر أكتوبر، ويشير إلى تشدد طفيف في توازن الحبوب العلفية في أجزاء من شمال غرب أوروبا. وتُظهر أسعار الشعير الفورية في الاتحاد الأوروبي، على أساس الخروج من ميلانو، نطاقاً بين 251 و260 يورو/طن في أوائل نوفمبر، دون تغيير أسبوعياً، ما يؤكد الاستقرار العام للقيم القارية.

دولياً، ظلت عروض الشعير العلفي على أساس FOB البحر الأسود مستقرة إلى حد كبير أسفل 200 دولار أمريكي/طن بقليل، مع مستويات للمؤشر حول 168–198 دولاراً أمريكياً/طن بحسب الميناء والتقييم. ويُقدّر سعر الشعير العلفي الأسترالي على أساس FOB ميناء أديلايد عند 360 دولاراً أسترالياً/طن للأسبوع المنتهي في 11 نوفمبر 2026، بارتفاع نحو 1% على أساس أسبوعي، بما يعكس النبرة المستقرة، وإن كانت أكثر قوة قليلاً، في مؤشرات الشعير العلفي العالمية.

الإمدادات والطلب وتدفقات التجارة

تبدو إمدادات الشعير العالمية في 2026/27 مريحة. ولا يزال أحدث تحديث للسوق من المجلس الدولي للحبوب يصف الإنتاج العالمي بأنه عند أعلى مستوى له في ست سنوات، بنحو 157–158 مليون طن، مدفوعاً بمحاصيل أكبر في أستراليا والاتحاد الأوروبي وروسيا وأوكرانيا. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تنخفض واردات الصين من الشعير على أساس سنوي، مع تعويض جزئي من الطلب المستقر إلى الأقل قليلاً لدى مشترين تقليديين مثل السعودية، ما يحد من نمو الاستهلاك العالمي.

وفي البحر الأسود، يبرز تحليل حديث أن صادرات الشعير الأوكرانية والروسية تسير دون مستويات العام الماضي، مع ضعف شحنات الشعير الأوكراني بشكل خاص في الجزء الأول من موسم 2026/27. كما يشير تقرير متخصص بشأن لوجستيات الشعير في البحر الأسود إلى تباطؤ متجدد في قوائم انتظار السفن وارتفاع أقساط التأمين على مخاطر الحرب، ما يعيد تكاليف الشحن ومسارات النقل إلى دائرة التركيز، رغم بقاء أسعار FOB الاسمية مستقرة إلى حد كبير. ويحد هذا المزيج من فرص المراجحة، ويساعد في تفسير صمود أسعار FOB الأوكرانية والأسعار الداخلية رغم وفرة الإمدادات العالمية.

داخل الاتحاد الأوروبي، لا يزال الشعير مكوّناً علفياً رئيسياً إلى جانب الذرة والقمح. وتشير أسعار الشعير العلفي القوية على أساس الخروج من ميلانو والنمسا، مع تسجيل عروض Wels نحو 192.50 يورو/طن في نوفمبر (بارتفاع متواضع خلال الأشهر الأخيرة)، إلى أن الطلب الإقليمي على الأعلاف صحي، وأن التحول إلى البدائل الأرخص ظل محدوداً حتى الآن. وفي هذا السياق، يبدو الارتفاع الطفيف في أسعار EXW الألمانية في Drentwede متسقاً مع الديناميكيات الأوسع في الاتحاد الأوروبي.

الطقس والتوقعات الإقليمية

ينتقل خطر الطقس من حصاد نصف الكرة الشمالي إلى ظروف الإنتاج والزراعة في نصف الكرة الجنوبي. وفي أستراليا، لا تزال التوقعات الموسمية الحالية تعكس مخاطر من نمط ظاهرة النينيو، مع تنبيه الهيئات إلى ميل نحو ظروف أكثر دفئاً وجفافاً حتى أواخر الربيع وبداية الصيف، رغم ضعف إشارة هطول الأمطار المعتادة بعد نوفمبر. وأي تخفيضات ملموسة في المحاصيل الأسترالية ستؤدي إلى تشديد توازن الشعير العلفي العالمي، وقد تقدم دعماً إضافياً لأسعار البحر الأسود والاتحاد الأوروبي.

وفي حوض البحر الأسود، لم يتم الإبلاغ عن صدمة جوية فورية خلال الأيام القليلة الماضية، لكن الخدمات اللوجستية لا تزال هشة بسبب الاضطرابات المستمرة المرتبطة بالصراع ومسارات التصدير البديلة. ويبقي ذلك علاوة مخاطر هيكلية مضمّنة في برامج التصدير الأوكرانية والروسية، حتى عندما تبدو عروض FOB المباشرة هادئة.

العوامل الأساسية ومحركات السوق

• ثبات العقود الآجلة الأسترالية: لم يتغير نطاق عقود الشعير العلفي في بورصة SFE من نوفمبر 2026 حتى يناير 2029، ما يشير إلى أن السوق الأسترالية لا ترى حالياً سبباً يبرر إعادة تسعير القيم طويلة الأجل، رغم القوة المتواضعة في مؤشرات FOB.
• استقرار العروض الأوكرانية وعروض البحر الأسود: تحركت عروض FCA وCPT الأوكرانية حول كييف وأوديسا بشكل هامشي فقط خلال الأسابيع الأخيرة. وتُظهر مؤشرات FOB البحر الأسود أسعاراً أسفل 200 دولار أمريكي/طن بقليل مع حركة محدودة على أساس أسبوعي.
• أرضية قوية للشعير العلفي في الاتحاد الأوروبي: تعمل الأسعار المحلية المستقرة إلى الأعلى قليلاً في الاتحاد الأوروبي (إيطاليا والنمسا وألمانيا) على تثبيت مجمع الشعير العلفي العالمي، وتمنع تصحيحاً أعمق رغم ارتفاع الإنتاج العالمي.
• علاوات الخدمات اللوجستية ومخاطر الحرب: تؤدي المخاوف المتجددة بشأن طاقة الشحن في البحر الأسود وتكاليف التأمين إلى توسيع الفجوة بين مستويات FOB الاسمية وتكلفة التسليم إلى وجهات رئيسية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ما يحد من الهبوط الحاد في أسعار المنشأ رغم ضعف أحجام الصادرات الأوكرانية.

توقعات التداول وإشارة السعر لـ3 أيام

توقعات التداول (الأسبوعان المقبلان)

• المنتجون (أوكرانيا والاتحاد الأوروبي): مع استقرار الأسعار الداخلية الأوكرانية والأوروبية أو ارتفاعها قليلاً وثبات العقود الآجلة في بورصة SFE، لا توجد حاجة ملحة للبيع بقوة، لكن يبدو من الحكمة توزيع المبيعات تدريجياً عند أي ارتفاعات – ولا سيما للمراكز ذات الأساس الأعلى في ألمانيا – لإدارة مخاطر التخزين والخدمات اللوجستية.
• مشترو الأعلاف: قد يستفيد مستخدمو الثروة الحيوانية والأعلاف المركبة في أوروبا وممر الاستيراد عبر البحر الأسود من الاستقرار الحالي لتمديد التغطية بشكل معتدل حتى الربع الأول من 2027، مع التركيز قدر الإمكان على المناشئ الأقل تعرضاً للمخاطر اللوجستية.
• المتداولون: من المرجح أن توفر فروق الأساس والفروق السعرية فرصاً أكبر من السعر المباشر في الأجل القصير. وتُعد متابعة أخبار الطقس الأسترالي وأي تصعيد في اضطرابات الشحن بالبحر الأسود أمراً بالغ الأهمية، إذ يمكن لأي منهما كسر النطاق الضيق الحالي.

التوقع الاتجاهي لـ3 أيام

• الشعير العلفي في بورصة SFE (أستراليا): جانبي؛ لا يظهر محفز فوري في العقود الآجلة، ولا تزال التحركات الفعلية محدودة.
• أوكرانيا (كييف/أوديسا داخلياً): جانبي إلى أضعف قليلاً جداً على أساس CPT أوديسا، بما يعكس تراجعاً هامشياً في تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية مع بقاء الطلب المحلي قوياً.
• الاتحاد الأوروبي (ألمانيا/إيطاليا): ميل صعودي طفيف، إذ يظل الطلب المحلي على الحبوب العلفية قوياً ويحافظ الشعير على أرضية سعرية أمام الأعلاف المنافسة.
• FOB البحر الأسود: جانبي؛ من المرجح استمرار قيم المؤشر أسفل 200 دولار أمريكي/طن بقليل، مع مراقبة أخبار الخدمات اللوجستية عن كثب.