استقرار سوق الكتان مع قفزة الصادرات الروسية وتصاعد مخاطر البحر الأسود

تتوسع صادرات بذور الكتان الروسية بشكل حاد، حيث تستوعب الصين الحصة الأكبر، بينما يواجه المشترون الأوروبيون ضغوطًا غير مباشرة من ارتفاع تكاليف الشحن في البحر الأسود وزيادة المنافسة في آسيا. وتظل أسعار FCA/FOB المحلية في أوروبا ورابطة الدول المستقلة مستقرة نسبيًا، لكن التوازن هش مع تدفق مزيد من البذور الزيتية الروسية إلى الأسواق العالمية. يتشكل قطاع الكتان بشكل متزايد وفق استراتيجية روسيا الأوسع للبذور الزيتية: انخفاض صادرات بذور اللفت الخام مقابل ارتفاع شحنات المنتجات المصنعة، ونمو قوي في صادرات بذور الكتان، وتعزيز التركيز على الصين وآسيا الوسطى. وبالنسبة لمعاصر البذور الزيتية ومصنّعي الأعلاف الأوروبيين، يعني ذلك بيئة عالمية أكثر تنافسية، لا سيما مع تنافس المنشأين الكازاخستاني والروسي على حصة في السوق الصينية. وفي الوقت نفسه، تحد تكاليف الشحن المرتفعة في البحر الأسود والطقس المواتي حاليًا في مناطق الكتان الرئيسية بكازاخستان من الانخفاض الفوري، لكنها تحد أيضًا من احتمالات الصعود.

الأسعار

ظلت أسعار بذور الكتان الفعلية في نطاق CMB مستقرة على نطاق واسع في أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر، رغم ارتفاع التدفقات التصديرية الروسية. ويُشار إلى أسعار بذور الكتان البني (نقاء 98%، غير عضوي، منشأ أوكرانيا) عند 0.42 يورو FCA كييف و0.42 يورو FCA أوديسا اعتبارًا من 1 أكتوبر 2026، دون تغيير مقارنة بالأسعار السابقة. وتتداول بذور الكتان البني الأعلى نقاءً من أوكرانيا عند 0.59 يورو FCA كيليتشغيغلوف (بولندا) و0.65 يورو FCA برلين (ألمانيا)، مستقرة أيضًا مقارنة بنهاية سبتمبر.

ويُسعَّر الكتان الأصفر (نقاء 98%، غير عضوي، منشأ مولدوفا) عند 0.69 يورو FCA كيشيناو، مستقرًا بعد تراجع طفيف عن منتصف سبتمبر. ولا تزال بذور الكتان البني العضوية ضمن شريحة متميزة بوضوح، إذ يبلغ سعر المنشأ الكازاخستاني 1.84 يورو FOB أستانا والمنشأ الكندي 1.47 يورو FOB أوتاوا، دون تغيير منذ أواخر سبتمبر. وتتداول بذور الكتان البني الهندية غير العضوية (بنقاء 99.9%) عند 0.98–0.99 يورو FOB نيودلهي، مع تحرك هامشي فقط على المدى القصير.

العرض والطلب

يشهد قطاع البذور الزيتية الروسي توسعًا قويًا في صادرات البذور، وتُعد بذور الكتان إحدى أبرز السلع نموًا. فقد ارتفعت صادرات الكتان خلال الفترة من يناير إلى أغسطس 2026 من 555,000 طن إلى 787,000 طن، بزيادة تقارب 42%. وتتصدر الصين وجهات التصدير بواقع 657,000 طن، بينما رفعت كازاخستان مشترياتها من 20,000 طن إلى 74,000 طن خلال الفترة نفسها. ويؤكد ذلك دور الصين كمنفذ رئيسي للكتان الروسي، كما يعزز الجاذبية الهيكلية لآسيا بالنسبة لإمدادات البحر الأسود وأوراسيا.

وبالتوازي، تنتقل روسيا من تصدير بذور اللفت الخام نحو زيادة صادرات زيت بذور اللفت وكُسبه، ما يشير إلى ارتفاع التصنيع المحلي. وينطبق المنطق نفسه بشكل متزايد على الكتان: إذ تشير الصادرات القوية من البذور الزيتية والزيوت النباتية وكُسب الزيوت إلى نظام موجه نحو صادرات المنتجات ذات القيمة المضافة. وبالنسبة لأوروبا، يمكن أن تؤدي زيادة الشحنات الروسية من فول الصويا وبذور الكتان والكُسب إلى آسيا وآسيا الوسطى إلى إزاحة المناشئ المنافسة هناك، ما يترك كميات أكبر من كندا وكازاخستان تتنافس في أسواق الاتحاد الأوروبي، وربما يضغط على أساس أسعار الكتان الأوروبي بمرور الوقت.

كما تتفاعل تدفقات التجارة العالمية مع مخاطر الخدمات اللوجستية. فقد قفزت أسعار الشحن في البحر الأسود إلى مستويات أعلى بكثير من مسارات باناماكس الأطلسية الأوسع بعد موجة جديدة من الضربات على الموانئ والسفن، حيث تضاعفت بعض المسارات أو حتى تضاعفت أربع مرات خلال عشرة أسابيع. ويؤثر ذلك بشكل غير متناسب على مصدري الكتان والبذور الزيتية في البحر الأسود (روسيا وأوكرانيا وكازاخستان عبر الموانئ الروسية والبلطيقية)، ما يقلص القدرة التصديرية الفعلية ويعوض جزئيًا التأثير الهبوطي الناجم عن زيادة توافر البذور الروسية.

الأساسيات والطقس

يظل التوازن الأوسع للزيوت والكُسب في روسيا قويًا: فقد ارتفعت صادرات البذور الزيتية بنحو 69% على أساس سنوي إلى 2.69 مليون طن خلال الفترة من يناير إلى أغسطس 2026، مع مكاسب قوية بصورة خاصة في فول الصويا وبذور الكتان. وفي الوقت نفسه، زادت صادرات كُسب الزيوت بنحو 30% إلى 3.39 مليون طن، بقيادة كُسب بذور اللفت (+56%) وكُسب الصويا (+53%). ويؤكد هذا النمط أن قطاع عصر البذور الروسي يعمل بمعدلات مرتفعة، وأن توافر البذور الزيتية – بما في ذلك الكتان – لا يمثل قيدًا.

ولا يزال الطقس في كازاخستان، وهي منشأ منافس رئيسي، داعمًا عمومًا. وتشير التوقعات الموسمية الرسمية إلى خريف دافئ غالبًا في 2026، مع درجات حرارة قريبة من المعدلات الطبيعية إلى أعلى قليلًا، وهطول أمطار في أكتوبر يتراوح حول المعدلات الطبيعية. وقد تحدث فترة تبريد قصيرة الأجل مصحوبة بالأمطار أو الثلوج والصقيع، لكنها ليست شديدة بما يكفي لتهديد الأعمال الحقلية المتأخرة أو الخدمات اللوجستية بشكل ملموس. وبالاقتران مع غياب صدمات كبيرة في الحصاد بمناطق الكتان في البحر الأسود هذا الموسم، يبدو جانب العرض لموسم 2026/27 مريحًا، ما يحد من ارتفاعات الأسعار المستمرة في غياب صدمة جيوسياسية أو لوجستية جديدة.

التوقعات وأفكار التداول

على المدى القريب، يقع سوق الكتان بين وفرة إمدادات البذور الأوراسية وارتفاع مخاطر الشحن والجغرافيا السياسية في البحر الأسود. وتشكل صادرات الكتان الروسي الإضافية باتجاه الصين وآسيا الوسطى عاملًا هبوطيًا هيكليًا للأسعار العالمية، لكن فجوة تكاليف الشحن تعني أن قيم FOB في موانئ البحر الأسود والبلطيق يجب أن تتضمن علاوة مخاطر. وبالنسبة لمعاصر البذور الزيتية والمستخدمين المتخصصين في الاتحاد الأوروبي، يدفع هذا المزيج إلى الشراء الانتهازي الحذر بدلًا من التغطية القوية عند المستويات الحالية.

توقعات التداول (4–6 أسابيع)

• معاصر الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة: استخدموا مستويات FCA الحالية المستقرة (0.59–0.65 يورو للكتان البني الأوكراني عالي النقاء إلى بولندا/ألمانيا) لتمديد التغطية بشكل معتدل حتى الربع الرابع، مع تجنب الإفراط في الالتزام نظرًا إلى ارتفاع التدفقات الروسية والطقس المواتي في كازاخستان.
• مستخدمو الأعلاف والمنتجات المتخصصة: بالنسبة للكتان البني القياسي (0.42 يورو FCA أوكرانيا)، حافظوا على الشراء حسب الحاجة؛ فالانخفاض محدود بسبب مخاطر الشحن، لكن وفرة الإمدادات الأوراسية تدفع إلى عدم ملاحقة الارتفاعات.
• القطاع العضوي: مع بقاء الكتان العضوي الكازاخستاني عند 1.84 يورو FOB والكندي عند 1.47 يورو FOB دون ارتفاع حديث، يُنصح بالنظر في تنفيذ مشتريات آجلة جزئية قبل زيادة مخاطر الخدمات اللوجستية الشتوية.

مؤشر اتجاه السعر لثلاثة أيام