استقرار شعير الأعلاف في العقود الآجلة مع تراجع الأسعار النقدية في الاتحاد الأوروبي واستمرار مخاطر البحر الأسود

يتداول شعير الأعلاف حالياً ضمن نطاق ضيق: إذ تستقر عقود شعير الأعلاف الآجلة في بورصة SFE الأسترالية عبر جميع العقود المدرجة، بينما تراجعت الأسعار النقدية في الاتحاد الأوروبي رغم ارتفاع قيم القمح بفعل اضطرابات البحر الأسود. ولا يزال الشعير واقعاً بقوة تحت تأثير القمح، إذ تؤدي القيود اللوجستية في روسيا وأوكرانيا إلى تشديد توازن الحبوب الأوسع، لكنها لا تنعكس بالكامل على ارتفاع علاوات أسعار الشعير. تتشكل سردية السوق بفعل ثلاثة عوامل: ضيق صادرات القمح من البحر الأسود وارتفاع مخاطرها هيكلياً، وتوافر عالمي مريح للشعير، وطلب أعلاف ضعيف لكنه متماسك في الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط. وتشير العقود الآجلة في أستراليا إلى الهدوء، مع عدم تسجيل أي تغير سعري عبر المنحنى من نوفمبر 2026 إلى يناير 2029، في حين تبدو الأسواق النقدية الأوروبية وأسواق البحر الأسود أكثر ديناميكية مع إعادة تشكيل مسارات النقل بعيداً عن الموانئ الروسية الجنوبية نحو المنافذ البلطيقية والشمالية. وتشير توقعات الطقس، بما في ذلك تحسن الرطوبة في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود، إلى ظروف داعمة عموماً لدورة الشعير الشتوي الجديدة بدلاً من ضغوط فورية على الإمدادات.

الأسعار

منحنى شعير الأعلاف في بورصة SFE مستقر بشكل ملحوظ حالياً: إذ يُسعَّر عقد نوفمبر 2026 عند 315.00 AUD/t، وعقد يناير 2027 عند 296.00 AUD/t، بينما تتجمع عقود مارس ومايو ويوليو وسبتمبر 2027 حول 298.00–301.00 AUD/t، وتعود العقود الأطول أجلاً لشهري يناير 2028 ويناير 2029 إلى 313.00 AUD/t. وتسجل جميع العقود تغيراً يومياً قدره 0.00% وحجماً معلناً صفراً، ما يؤكد غياب القناعة الاتجاهية الجديدة.

في السوق الفعلية بالاتحاد الأوروبي، تشير الأسعار المعلنة إلى تراجع طفيف خلال الأيام الأخيرة. ويُشار إلى سعر شعير الأعلاف الألماني (رطوبة 14% كحد أقصى) تسليم أرض المصنع في Drentwede عند 0.233 EUR/kg (EXW) في 5 أكتوبر، مقارنةً بـ0.23 EUR/kg في 2 أكتوبر و0.226 EUR/kg في 1 أكتوبر، لكنه لا يزال ضمن نطاق ضيق بعد تراجعه من قمم أواخر سبتمبر. وتُعد العروض الأوكرانية أرخص: إذ يبلغ سعر شعير الأعلاف CPT Odesa نحو 0.138 EUR/kg، بينما يبلغ سعر شعير أعلاف الماشية FOB Odesa نحو 0.128 EUR/kg في 2 أكتوبر، منخفضاً من 0.137 EUR/kg في 24 سبتمبر. كما تُظهر البيانات المرجعية للاتحاد الأوروبي ارتفاع أسعار شعير الأعلاف بشكل معتدل على أساس سنوي، لكنها تراجعت مقارنةً بالأشهر السابقة، بما يتسق مع سوق متماسك لا يعاني من نقص.

العرض والطلب

تتحول لوجستيات الحبوب الروسية بعيداً عن البحر الأسود، إذ انهارت شحنات سبتمبر عبر نوفوروسيسك إلى 177,800 t مقارنةً بنحو 2.4 million t قبل عام، بينما تراجعت أحجام توابسي إلى نحو النصف عند 102,700 t. وفي المقابل، تعاملت المنافذ البلطيقية مثل أوست-لوغا (530,200 t) وفيسوتسك (342,000 t) معاً مع نحو نصف صادرات الحبوب الروسية في سبتمبر. وبوجه عام، تراجعت صادرات روسيا من الحبوب الرئيسية إلى 1.7 million t في سبتمبر، مع بلوغ صادرات القمح 1.36 million t وانخفاض عدد دول الوجهة من 37 إلى 12، ما يبرز مدى تركّز تدفقات البحر الأسود وهشاشتها.

ورغم أن هذه الأرقام تركز على القمح، فإن الشعير يندرج ضمن الضغوط اللوجستية نفسها: إذ يعاد تخصيص السفن والشحنات، وترتفع علاوات التأمين وتطول طرق التجارة، خصوصاً للشحنات المتجهة إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. وفي الوقت نفسه، يظل عرض الشعير في الاتحاد الأوروبي خلال 2025/26 مريحاً، إذ تقدر المفوضية الأوروبية وجهات التنبؤ الأخرى إنتاج الشعير بمختلف أنواعه بنحو 56 million t، والصادرات بأكثر من 9 million t، ما يدعم تدفقات تجارية قوية نحو الشرق الأوسط والصين.

وتتباين مؤشرات الطلب. ويوضح خفض مصر الكبير بنسبة 76.6% على أساس سنوي لواردات القمح في سبتمبر إلى 362,500 t، مدفوعاً بارتفاع الأسعار العالمية وقوة الدولار الأمريكي وحذر المشترين من القطاع الخاص، كيف توقف بعض البلدان المستوردة للأعلاف والغذاء مشترياتها عند مستويات الأسعار المرتفعة. ومع ذلك، تظل واردات القمح المصرية خلال يناير–سبتمبر أعلى قليلاً من العام الماضي عند 9.03 million t، ما يشير إلى توقف مؤقت في الشراء وليس انهياراً هيكلياً للطلب. وبالنسبة للشعير، يظهر سلوك مماثل في عدة وجهات استيراد: فالطلب القريب مرن ويتحول بين الشعير والقمح والذرة حسب الأسعار النسبية، ما يحد من أي ارتفاع مستدام في مشتريات الشعير رغم علاوات مخاطر البحر الأسود.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تُعاد صياغة مجمع الحبوب الأوسع بفعل اضطرابات البحر الأسود وتطورات السياسة التجارية. ويؤدي انخفاض استخدام روسيا للموانئ الجنوبية، إلى جانب القيود على الصادرات الأوكرانية وارتفاع تكاليف الشحن عبر الدانوب — فعلى سبيل المثال، قفز النقل من جيورجيوليشتي (مولدوفا) إلى كونستانتسا إلى نحو 75 USD/t من 15–35 USD/t سابقاً — إلى زيادة تكلفة تسليم حبوب البحر الأسود إلى الاتحاد الأوروبي والبحر المتوسط. وتدعم هذه الضغوط اللوجستية حداً أدنى لأسعار الشعير في الاتحاد الأوروبي، حتى مع تأثير المحاصيل الكبيرة والمبيعات الموسمية سلباً على السوق.

ويضيف عدم اليقين بشأن السياسات طبقة أخرى. ويدرس الاتحاد الأوروبي منح أوكرانيا وصولاً مقيداً فقط إلى الدعم الزراعي وأجزاء من السوق الموحدة بعد انضمام محتمل، في ظل مخاوف لدى عدة دول أعضاء بشأن المنافسة من الحبوب الأوكرانية. ويعزز هذا النقاش الاعتقاد بأن أسواق الحبوب في الاتحاد الأوروبي، بما فيها الشعير، ستظل خاضعة لإدارة مكثفة، مع إمكانية استخدام تدابير حماية أو حصص إذا عادت موجات الواردات للظهور بعد تطبيع الخدمات اللوجستية.

وعلى الصعيد الكلي، أفادت مؤشرات أسعار الحبوب الدولية بأن أسعار القمح العالمية قفزت في أوائل سبتمبر بسبب أخبار البحر الأسود، لكنها تراجعت لاحقاً خلال الشهر مع هدوء الأسواق بفعل توقعات استمرار التدفقات التجارية. ولا يزال عرض الحبوب العالمي كافياً عموماً، ومن المتوقع أن تكون تجارة الشعير العالمية أقل بقليل فقط من القمم الأخيرة، مع بقاء أستراليا والاتحاد الأوروبي والأرجنتين وروسيا جميعاً من كبار المصدرين. وتحد هذه الخلفية من احتمالات حدوث ارتفاع حاد في أسعار الشعير ما لم تقع صدمة جديدة مرتبطة بالطقس أو الجغرافيا السياسية.

توقعات الطقس للمناطق الرئيسية

يمثل الطقس عامل استقرار للشعير في الوقت الراهن. ففي الاتحاد الأوروبي ومنطقة البحر الأسود الأوسع، تشير التوقعات إلى تحسن هطول الأمطار خلال الأسابيع المقبلة بعد فترة جفاف طويلة، ما يساعد على تجديد رطوبة التربة قبل سبات القمح والشعير شتاءً. وتبرز التحليلات الأخيرة توقع هطول الأمطار في مناطق منتجة رئيسية مثل فرنسا وألمانيا وأجزاء من حوض الدانوب، بينما تشهد أوكرانيا بالفعل بعض الهطولات، ما ينبغي أن يدعم محصول الشعير الشتوي المقبل.

وفي أوكرانيا تحديداً، تفيد نشرات رصد المحاصيل الأخيرة بنتائج عادلة عموماً للمحاصيل الصيفية لعام 2026، مع مشكلات محدودة في الغلة بعد نمط طقس متباين. أما في روسيا، فقد اكتمل إلى حد كبير حصاد الشعير الربيعي لعام 2026، ولا يشكل انخفاض درجات الحرارة المعتاد في أوائل أكتوبر تهديداً للشعير الشتوي المزروع حديثاً. وبوجه عام، لا تلوح في الأفق حالياً صدمة كبيرة في إمدادات الشعير بسبب الطقس؛ بل إن التوقعات تساعد على الحد من مخاطر الارتفاع وتدعم النبرة الأكثر ليونة تدريجياً في الأسعار النقدية بالاتحاد الأوروبي.

آفاق التداول والنظرة قصيرة الأجل

الاعتبارات الرئيسية للتداول (خلال الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة)

• للمزارعين في الاتحاد الأوروبي: يشير استقرار العقود الآجلة في SFE والتراجع المعتدل في الأسعار النقدية بالاتحاد الأوروبي إلى استراتيجية بيع صبورة ومتدرجة بدلاً من التحوط الآجل المكثف. وقد يدرس المنتجون الذين يتمتعون بتخزين جيد وسيولة مناسبة الاحتفاظ بجزء من المخزونات للحفاظ على المرونة تحسباً لتدهور الخدمات اللوجستية في البحر الأسود مجدداً.
• للمستوردين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا: لا تزال العروض الأوكرانية والأوروبية الحالية تنافسية من حيث اليورو، وخصوصاً من منطقة البحر الأسود. ومع ذلك، ينبغي للمشترين احتساب علاوات مخاطر الشحن والتأمين المرتبطة بتغير مسارات التصدير الروسية واحتمال وقوع اضطرابات إضافية.
• لمصنعي الأعلاف المركبة: يواصل الشعير التداول باعتباره تابعاً للقمح؛ ويمكن تعديل تركيبات الحصص بمرونة بين الشعير والقمح والذرة للاستفادة من تحركات الأسعار النسبية قصيرة الأجل، خصوصاً مع بقاء المعروض العالمي من الشعير مريحاً.

النظرة الاتجاهية الإقليمية لمدة 3 أيام

• الاتحاد الأوروبي (ألمانيا/أوروبا الغربية): تحرك جانبي إلى أضعف قليلاً في أسعار الشعير النقدية، إذ يفوق ضغط الحصاد وتوافر الإمدادات الجيد علاوات مخاطر البحر الأسود.
• البحر الأسود (أوكرانيا، روسيا): استقرار مع نبرة متماسكة؛ إذ تدعم القيود اللوجستية مستويات الأساس، لكن المنافسة العالمية وحذر الطلب الاستيرادي يحدان من الارتفاع.
• أستراليا: تشير العقود الآجلة المستقرة والسيولة الضعيفة إلى أسعار مستقرة على المدى القصير جداً، مع احتمال أن يأتي الاتجاه من أخبار القمح العالمية بدلاً من الأخبار الخاصة بالشعير.