استقرار مستويات سوق الذرة مع تعمّق الخصومات الأوكرانية

تتباين أسعار الذرة بين سوق البحر الأسود الذي يشهد تراجعاً والمعايير الأوروبية الأكثر تماسكاً نسبياً، في حين تظل الأسعار النقدية البرازيلية مدعومة بالطلب المحلي. وقد تراجعت عروض الذرة الأوكرانية على أساس التسليم على ظهر السفينة FOB من أوديسا، ما وسّع الخصم مقارنة بالذرة الفرنسية والألمانية، إلا أن القيود اللوجستية تحد من الاستفادة الكاملة من هذا الفارق السعري. كما انخفضت عروض الشراء الفورية البرازيلية في الولايات الجنوبية الرئيسية بشكل طفيف هذا الأسبوع، حتى مع استمرار دعم الطلب على التصدير والإيثانول للسوق الأوسع. في البرازيل، تُظهر لوحات الأسعار لدى التعاونيات في بارانا وريو غراندي دو سول تراجع عروض شراء الذرة (milho) بنحو 1–2 ريال برازيلي لكل كيس بوزن 60 كغ بين 1 و2 أكتوبر، ما يشير إلى ضغوط طفيفة على المدى القريب في السوق النقدية المحلية رغم قوة الطلب الداخلي الهيكلية. ومن المفترض أن يسمح الطقس المعتدل والجاف غالباً في مناطق الإنتاج الرئيسية خلال الأيام القليلة المقبلة باستمرار عمليات الزراعة والحصاد المتأخر بصورة طبيعية، مع بقاء مخاطر الطقس محدودة جداً على المدى القصير. وفي ظل هذه الخلفية، يحدد ضعف أسعار البحر الأسود وتماسك القيم الأوروبية اتجاه حسابات التعادل التصديري.

الأسعار

• تراجع سعر الذرة الأوكرانية FOB أوديسا إلى 0.148 يورو/كغ، مواصلاً الاتجاه الهبوطي المستمر منذ منتصف سبتمبر، في انعكاس لضعف الطلب الخارجي واستمرار الاختناقات اللوجستية.
• استقرت الذرة الصفراء الفرنسية FOB باريس عند 0.270 يورو/كغ، في حين ارتفعت الذرة العلفية الألمانية EXW درينتفيده بشكل طفيف إلى 0.286 يورو/كغ، ما يؤكد تماسك القيم الداخلية الأوروبية نسبياً.
• ارتفع سعر ذرة الفشار ذات المنشأ البرازيلي FCA دوردريخت إلى 0.810 يورو/كغ، بما يتماشى مع زيادة متواضعة في الطلب الأوروبي على مشتقات الذرة ذات القيمة المضافة.

العرض والطلب

توجّه أوكرانيا بشكل متزايد الذرة القديمة غير المباعة عبر موانئ الدانوب مثل إسماعيل في شحنات بسفن ساحلية، مع تقييد المعوقات في محطات البحر الأسود العميقة وعدم اليقين بشأن توافر السفن لبرامج FOB أوديسا الأكبر. ويفضّل هذا التحول التعاملات الفورية القريبة، لكنه يحد من عمق العروض الآجلة، ما يبقي المنافسة التصديرية مركزة على التسعير الحاد بدلاً من التزامات الحجم.

في الاتحاد الأوروبي، تشير التعليقات على السوق الفعلية إلى حذر في اهتمام المشترين بفرنسا، مع متابعة مستويات الأساس في المناطق الداخلية عن كثب للطلب على الأعلاف وتعادل الاستيراد مقابل مصادر البحر الأسود الأرخص. وفي الوقت نفسه، تشير توقعات الصادرات البرازيلية لموسم 2025/26 إلى تدفقات قوية إلى الخارج، مدفوعة بالطلب الخارجي المتين وتوسع طاقة إنتاج الإيثانول القائم على الذرة في المنطقة الوسطى الغربية، ما يشدّ توازن السوق المحلية ويدعم قيم الإحلال.

الطقس والسياق الإقليمي في البرازيل (BR)

تشير ملاحظات الطقس وتقارير التعاونيات من جنوب البرازيل إلى درجات حرارة معتدلة وهطول أمطار ضئيل في البلديات الرئيسية المنتجة في ريو غراندي دو سول خلال الأيام الأخيرة، وهي ظروف ت favor العمل الحقلي واللوجستيات بدلاً من إدخال مخاطر طقس جديدة. أما في وسط وغرب البرازيل (مثل ماتو غروسو وغوياس)، فتشير التوقعات قصيرة الأجل للأيام الثلاثة المقبلة إلى زخات حملية معتادة في بداية الموسم، دون أحداث متطرفة واسعة النطاق، ما يدعم تقدم الزراعة بصورة طبيعية.

تراجعت أسعار الذرة النقدية التي تنشرها التعاونيات في بارانا وريو غراندي دو سول بشكل طفيف منذ 1 أكتوبر، مع عروض شراء عند نحو 54–56 ريالاً برازيلياً لكل كيس بوزن 60 كغ في غرب بارانا، وحوالي 61 ريالاً في جوليو دي كاستيلوس بولاية ريو غراندي دو سول، وهو ما يمثل انخفاضاً قدره 1–2 ريال خلال يومين. ويشير ذلك إلى توافر مريح على المدى القصير وبعض مبيعات المنتجين قبل فترة الزراعة الصيفية الرئيسية، حتى مع بقاء قنوات التصدير نشطة.

الأساسيات ومحركات السوق

• خصومات البحر الأسود: تظهر التقييمات الاسترشادية تداول الذرة الأوكرانية FOB بخصم كبير مقارنة بمعايير الأرجنتين والبحر الأسود الأوروبية، ما يوسع فرص المراجحة، لكن لوجستيات الموانئ والدانوب تحد من مدى ترجمة ذلك إلى أحجام بحرية فعلية.
• تماسك الاتحاد الأوروبي: تظل الأسعار الفعلية الفرنسية والقيم الداخلية الألمانية مستقرة إلى أكثر تماسكاً قليلاً، مع مساهمة ظروف الحصاد الرطبة في أجزاء من حزام الذرة الأمريكي أيضاً في تقديم دعم غير مباشر عبر العقود الآجلة.
• الطلب البرازيلي: هيكلياً، يؤدي الاستخدام المتزايد للذرة في إنتاج الإيثانول واستمرار برامج التصدير في سانتوس وموانئ القوس الشمالي إلى إبقاء ميزان البرازيل مشدوداً، حتى إذا تعرضت الأسعار الفورية المحلية في البرازيل لضغوط قصيرة الأجل بفعل مبيعات المزارعين وتحركات العملة.

توقعات التداول وإشارة السعر لـ 3 أيام

• المستوردون (الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا): الاستفادة من الخصومات الحالية للذرة الأوكرانية FOB والقائمة على الدانوب لتغطية الاحتياجات قصيرة الأجل، مع تنويع مصادر المنشأ، إذ تظل المخاطر اللوجستية المرتبطة بشحنات البحر الأسود مرتفعة وتبقى التوافرات الآجلة محدودة.
• مشترو الأعلاف في الاتحاد الأوروبي: اعتماد استراتيجية متوازنة: تغطية الاحتياجات القريبة عند الانخفاضات باستخدام عروض البحر الأسود حيث تكون اللوجستيات موثوقة، مع الاحتفاظ ببعض الانكشاف على الإمدادات المحلية الفرنسية والألمانية تحسباً لعودة صدمات الشحن أو السياسات.
• البائعون البرازيليون: في البرازيل، النظر في توزيع المبيعات على مراحل؛ فالطقس المعتدل والتراجع المحدود للأسعار يشيران إلى انخفاض محدود في المدى القريب، لا سيما مع امتصاص الطلب على التصدير والإيثانول للفوائض.

التوقع الاتجاهي لـ 3 أيام (حتى 2026‑10‑06):

• أوكرانيا، أوديسا FOB/CPT: ميل هبوطي معتدل إلى جانبي، مع استمرار الضغوط الناجمة عن القيود اللوجستية وضعف الطلب الخارجي.
• الاتحاد الأوروبي (باريس FOB، ألمانيا EXW): حركة جانبية إلى حد كبير، مع احتمال ارتفاع طفيف إذا ساءت ظروف حصاد الولايات المتحدة أو زادت صعوبات لوجستيات البحر الأسود.
• البرازيل (النقدي بالريال، تعادل التصدير): تراجع طفيف من حيث الريال البرازيلي في المناطق الداخلية وسط استمرار مبيعات المزارعين، لكن الاتجاه العام ثابت إلى داعم بشكل طفيف في المراكز المرتبطة بالتصدير، بدعم من قوة الطلب الهيكلية.