الشعير في ظل القمح: مخاطر البحر الأسود مقابل ضعف الطلب

أسواق الشعير مستقرة عموماً إلى ضعيفة قليلاً، مع تعرض الأسعار الأوكرانية لضغوط وثبات القيم الألمانية، بينما تتفاعل حبوب الأعلاف العالمية مع حالة عدم اليقين في البحر الأسود وانخفاض عقود القمح الآجلة. رغم تصاعد المخاطر الجيوسياسية حول البحر الأسود واستمرار المحادثات في الجمعية العامة للأمم المتحدة، لم يخرج الشعير من نطاقات تداوله الضيقة. وتتحرك عقود الشعير العلفي الآجلة في بورصة SFE الأسترالية بشكل أفقي على امتداد المنحنى، فيما لا تزال العروض الفعلية في أوكرانيا تُقدَّم بخصومات وسط ضعف الطلب وبقاء قيود لوجستيات التصدير، بينما تحافظ الأسعار الألمانية على مستويات قوية نسبياً. ويراقب السوق تأخر زراعة الحبوب الشتوية في روسيا وخفض تقديرات محصول الحبوب في الاتحاد الأوروبي من جانب Coceral، لكن الشعير يتداول حالياً أساساً باعتباره تابعاً للقمح والذرة، لا استناداً إلى أساسياته الخاصة.

الأسعار

يظهر الشعير العلفي الأسترالي في بورصة SFE (العقود الآجلة) منحنى أفقياً وغير نشط على نحو غير معتاد: إذ يستقر عقد نوفمبر 2026 عند 315.00 دولاراً أسترالياً/طن، بينما تتجمع العقود المؤجلة من يناير 2027 إلى يناير 2029 بين 298.00 و315.00 دولاراً أسترالياً/طن، من دون تسجيل حجم تداول في 24 سبتمبر 2026. ويشير ذلك إلى سوق تتبنى نهج الانتظار والترقب، مع اهتمام مضاربي محدود بالشعير تحديداً.

وتؤكد الأسعار الفعلية الأخيرة في أوروبا ومنطقة البحر الأسود هذه الصورة من الجمود. إذ تُعرض بذور الشعير العلفي الأوكرانية عند 0.16 يورو/كغ FCA أوديسا و0.14 يورو/كغ FCA كييف، بينما يبلغ سعر شعير أعلاف الماشية 0.137 يورو/كغ FOB أوديسا، وجميعها مؤرخة في 24 سبتمبر 2026. وفي شمال ألمانيا، يستقر سعر الشعير العلفي EXW درينتفيده عند 0.225 يورو/كغ، دون تغيير عن اليوم السابق بعد تقلبات طفيفة فقط في وقت سابق من الشهر. وتحافظ هذه المستويات على خصم واضح للمنشأ الأوكراني مقارنة بألمانيا، بما يعكس ارتفاع مخاطر اللوجستيات والحرب في ممر البحر الأسود، كما أكدته أيضاً التعليقات السوقية الأخيرة بشأن الخصومات الأوكرانية مقابل قيم الأعلاف الألمانية القوية. 

محركات العرض والطلب

على المدى القصير، تهيمن التطورات في مجمع الحبوب الأوسع على أساسيات الشعير. وقد دفعت الجهود الدبلوماسية في الجمعية العامة للأمم المتحدة لاستعادة صادرات الحبوب عبر موانئ البحر الأسود في روسيا وأوكرانيا عقود القمح الآجلة إلى الانخفاض في منتصف الأسبوع، ما حد بشكل غير مباشر من أي ارتفاع في قيم الشعير العلفي. إلا أن روسيا بدأت بنشاط في إعادة توجيه صادرات الحبوب إلى موانئ البلطيق وبحر قزوين والموانئ القطبية، بما يشير إلى الاستعداد لتعطل طويل الأمد في شحنات البحر الأسود بدلاً من التوصل إلى حل سريع.

في روسيا، لم تُزرع سوى نحو 1.6 مليون هكتار من الحبوب الشتوية بحلول منتصف سبتمبر، أي أقل بنحو مليون هكتار من العام السابق وأدنى مستوى منذ 2013، مع استحواذ القمح على نحو 90% من هذه المساحة. ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان الجفاف وحده أو أيضاً انخفاض أسعار الحبوب المحلية وراء هذا التراجع. وفي المقابل، أفادت أوكرانيا بإحراز تقدم جيد في زراعة الحبوب الشتوية بمساحة 741,000 هكتار، بزيادة طفيفة عن العام الماضي، منها 95% قمح شتوي. ويشير هذا التباين إلى أن المنافسة المستقبلية من القمح والشعير الروسيين قد تضعف إذا أدت المساحات المزروعة الأقل إلى انخفاض محاصيل 2027.

بالنسبة إلى الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، تقدر Coceral الآن محصول القمح اللين عند 137.5 مليون طن، أي أقل بـ 3.3 مليون طن من تقديرها في يوليو، ما يبرز الخسائر المرتبطة بالطقس في ألمانيا وبولندا. ويضع أحدث توقعاتها إنتاج الشعير عند 57.9 مليون طن، دون مستوى العام الماضي البالغ 63.3 مليون طن، ما يعني توازن إمدادات أضيق للشعير العلفي مقارنة بـ 2025، وربما طلباً أقوى على شعير البحر الأسود في وقت لاحق من السنة التسويقية. 

الأساسيات والطقس

يتداول الشعير حالياً باعتباره تابعاً كلاسيكياً للقمح: فقد خفّض المتداولون غير التجاريين صافي مراكزهم الطويلة في عقود القمح الآجلة وخياراته في يورونكست من 220,926 إلى 212,919 عقداً خلال الأسبوع المنتهي في 18 سبتمبر، ما يشير إلى تراجع الإقبال المضاربي على ارتفاع أسعار الحبوب. ولا تزال توقعات مبيعات الصادرات الأسبوعية للقمح من وزارة الزراعة الأمريكية متواضعة عند 350,000–600,000 طن، وهو ما يحد أيضاً من الحماس الصعودي لحبوب الأعلاف.

في الاتحاد الأوروبي-27 والمملكة المتحدة، يؤكد تحديث سبتمبر الصادر عن Coceral وجود مجمع حبوب أصغر من العام الماضي، لكنه ليس شحيحاً بصورة حرجة. ويُعد تراجع الشعير مقارنة بـ 2025 مهماً، إلا أنه يُعوض جزئياً بمخزونات الترحيل القوية والمنافسة من الذرة. وتشير توقعات الطقس في بداية الموسم لروسيا إلى استمرار شذوذ درجات الحرارة وتفاوت هطول الأمطار حتى الربع الرابع من 2026، ما يزيد بعض المخاطر على إنبات المحاصيل الشتوية، لكن السوق سيحتاج إلى أدلة أوضح على خسائر الغلة قبل إعادة تسعير الشعير بصورة كبيرة. 

في البحر الأسود، تظل اللوجستيات القيد الرئيسي. فالهجمات الروسية على البنية التحتية للشحن والموانئ، وغياب نظام أمني رسمي لسفن الحبوب، يبقيان تكاليف التأمين والشحن مرتفعة للصادرات الأوكرانية، ولا سيما من أوديسا والموانئ القريبة. وفي الوقت نفسه، تُظهر التقييمات الأخيرة لمستويات الشعير العلفي الإرشادية على أساس FOB البحر الأسود مكاسب هامشية فقط على أساس أسبوعي، ما يشير إلى أن ضعف الطلب العالمي والمنافسة من حبوب الأعلاف الأخرى يعوضان علاوات المخاطر الجيوسياسية. 

توقعات السوق والرؤية التجارية لـ 3–10 أيام

على المدى القريب، تبدو مخاطر أسعار الشعير متوازنة إلى مائلة قليلاً نحو الانخفاض في البحر الأسود، وأفقية في شمال أوروبا وأستراليا. ويشير هيكل عقود SFE وانعدام أحجام التداول في الجلسة الأخيرة إلى غياب القناعة بحدوث ارتفاع أو موجة بيع أعمق، بينما تعكس الفروقات الفعلية مخاطر خاصة بالمنشأ، لا تحولاً عالمياً في الأساسيات.

• مصانع الأعلاف المركبة / شركات تربية الماشية المتكاملة (الاتحاد الأوروبي): يمكن النظر في تمديد التغطية بشكل معتدل على الشعير المرتبط بأوكرانيا أو البحر الأسود إذا سمحت اللوجستيات والتمويل، والاستفادة من الخصومات مقارنة بقيم EXW الألمانية، مع التحوط من مخاطر الشحن والأمن.
• المنتجون (أوكرانيا والاتحاد الأوروبي): تجنب البيع الآجل المكثف عند المستويات الحالية؛ والاحتفاظ ببعض المرونة السعرية نظراً إلى انخفاض محصول الشعير الأوروبي وعدم اليقين بشأن الزراعة الشتوية الروسية. واستخدام عقود القمح والذرة الآجلة كأدوات تحوط متقاطع حيث تكون سيولة الشعير غير كافية.
• المتداولون / تجار السلع: التركيز على استراتيجيات فروقات المنشأ: بيع الشعير الألماني وشراء الشعير الأوكراني عندما تكون مخاطر التنفيذ قابلة للإدارة، ومراقبة المحادثات التي تقودها الأمم المتحدة بشأن البحر الأسود تحسباً لأي تغير مفاجئ في طاقة التصدير البحري.

اتجاه الأسعار الإقليمي قصير الأجل (3 أيام)

• أوكرانيا (شعير علفي في أوديسا وكييف): ميل هبوطي طفيف، إذ يفوق ضعف الطلب المحلي والتصديري مخاطر اللوجستيات؛ ومن المرجح أن تظل عروض FCA وFOB تحت الضغط، لكن ضمن نطاقاتها الأخيرة. 
• ألمانيا (الشعير العلفي EXW في الشمال): حركة أفقية؛ قوية لكنها محصورة ضمن نطاق، إذ يعادل ضيق الإمدادات المحلية أثر الواردات التنافسية والطلب الحذر.
• شعير الأعلاف FOB البحر الأسود (الشحنات الكبيرة): مستقر في الغالب مع ميل صعودي طفيف إذا ارتفعت تكاليف الشحن وعلاوات المخاطر، رغم أن ضعف حبوب الأعلاف عموماً سيحد من المكاسب. 
• أستراليا (عقود الشعير العلفي الآجلة في SFE): من المتوقع استمرار المنحنى الأفقي مع انخفاض أحجام التداول، إلى أن تظهر إشارة أوضح من أسواق القمح والذرة العالمية.