تجدد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز يشعل تكاليف الطاقة وعلاوات المخاطر لسلاسل إمداد الأغذية الزراعية

تدفع موجة جديدة من التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران في محيط مضيق هرمز إلى ارتفاع حاد جديد في أسعار الخام ووقود الطائرات، مع عواقب فورية على تكاليف الشحن، وعلاوات المخاطر، وضغوط الهوامش عبر سلاسل الإمداد الزراعية العالمية. تواجه أنشطة الخدمات اللوجستية كثيفة استهلاك الطاقة – من شحن الحبوب السائبة إلى نقل الأغذية المبردة – الآن تكاليف تشغيل أعلى ومخاطر تعطّل متزايدة مع تطور الأزمة.

تحركت مؤشرات النفط القياسية صعوداً بشكل حاد منذ أوائل يوليو عقب ضربات أمريكية جديدة على أهداف إيرانية، وحوادث استهدفت ناقلات، وإعادة فرض حصار بحري أمريكي حول هرمز – مسار العبور لنحو خُمس تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية. لامس خام برنت لفترة وجيزة نحو 87 دولاراً للبرميل هذا الأسبوع، أي أكثر من 15% فوق مستويات ما قبل الحرب، إذ أعادت الهجمات على الناقلات والتهديدات التي تطال ممرات الشحن إحياء المخاوف من تعطّل مستدام في الإمدادات ورفعت تكاليف تأمين مخاطر الحرب للسفن العاملة في المنطقة.

Introduction

يأتي هذا الاشتعال الأخير في أعقاب تجدد هجمات طهران على ناقلات تجارية وأصول عسكرية أمريكية، ما دفع واشنطن إلى إعادة فرض حصار بحري وتوسيع الضربات على البنية التحتية الإيرانية. تعرضت عدة ناقلات لنيران الهجمات قرب مضيق هرمز خلال الأيام الأخيرة، مع تعطل ما لا يقل عن سفينة واحدة أثناء محاولتها الوصول إلى محطة تصدير جزيرة خرج الإيرانية.

أسواق النفط، التي كانت قد عادت جزئياً إلى طبيعتها بعد مذكرة التفاهم في يونيو لإعادة فتح هرمز، تعود الآن لتسعير مخاطر جيوسياسية مرتفعة. صعد خام برنت مجدداً إلى منتصف نطاق الثمانينيات، بعد أن ارتفع بنحو 10% في جلسة واحدة عندما أعلن الطرفان السيطرة على المضيق وتواترت تقارير عن هجمات جديدة. وفي حين أن خسائر الإمدادات الفعلية لا تزال محدودة حتى الآن، فإن ارتفاع تكاليف الشحن والوقود مرشح للانتقال عبر تدفقات السلع الزراعية، خاصة في المناطق المعتمدة على الواردات في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.

Immediate Market Impact

أعادت الأعمال العدائية المتجددة إدخال علاوة مخاطر جيوسياسية في أسعار الطاقة كانت قد انحسرت بعد وقف إطلاق النار في يونيو والاستئناف الجزئي لحركة المرور عبر هرمز. تشير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) إلى أن أسواق النفط في الربع الثاني كانت أصلاً تتسم بتدفقات مضطربة وتقلبات يومية مرتفعة حول المضيق، مع تقلّب في الأسعار يقارب أربعة أضعاف مستويات العام الماضي. وتعرّض التوترات والهجمات الأخيرة وإجراءات الحصار التقدمَ المحقق نحو تطبيع الصادرات لخطر الانتكاس.

يتداول خام برنت حالياً في منتصف نطاق الثمانينيات، قرب أعلى مستوى في شهر، بعد أن هبط إلى ما دون 70 دولاراً مباشرة عقب مذكرة التفاهم السلمية. ويتوقع المشاركون في السوق الآن أن المضيق لن يعود إلى «الوضع الطبيعي» السابق للحرب، ما يعني أرضية سعرية أعلى هيكلياً للنفط والمنتجات المكررة. ويترجم ذلك إلى ارتفاع تكاليف وقود السفن والديزل ووقود الطائرات، مما يضغط على هوامش مشغلي ناقلات البضائع السائبة، وخطوط الحاويات، وشركات الشحن الجوي التي تخدم تجارة الأغذية والأعلاف العالمية.

Supply Chain Disruptions

على الرغم من أن معظم السلع الزراعية السائبة لا تنشأ من الخليج، يظل مضيق هرمز حيوياً لتوافر الوقود عالمياً وتشكّل أسعاره. أدت الضربات المتجددة والحوادث البحرية إلى نصح بعض مؤمّني الحرب بالتوقف المؤقت عن الرحلات عبر المضيق أو مراجعة شروط الوثائق التأمينية، مما يزيد أقساط التأمين ويثني عن العبور. وتشير تقارير S&P Global إلى أن عبور السفن عبر هرمز انخفض بنحو 15% في 8 يوليو مع تفاعل المشغلين مع الضربات الجوية الأمريكية الأخيرة.

تؤثر هذه الاختناقات أساساً على تدفقات الخام والمنتجات المكررة، لكنها تعرقل سلاسل الإمداد الزراعية بشكل غير مباشر عبر رفع فواتير الوقود وإضافة مزيد من عدم اليقين إلى جداول الرحلات. بدأت شركات الطيران بالفعل في الإشارة إلى ضغط حاد ناجم عن ارتفاع أسعار وقود الطائرات؛ إذ تتوقع شركة يونايتد إيرلاينز، على سبيل المثال، نحو 6 مليارات دولار من النفقات الإضافية على الوقود هذا العام مقارنة بالتقديرات السابقة، مع ربط صريح لقفزة وقود الطائرات بالصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ارتفاع تكلفة الشحن الجوي، تواجه الشحنات الغذائية ذات القيمة العالية والسلع سريعة التلف والشحنات الحساسة زمنياً تكاليف متزايدة واحتمال قيود على السعة.

في اللوجستيات البحرية، تؤدي زيادة تكاليف وقود السفن إلى رفع أسعار الشحن من مراكز تصدير الحبوب والبذور الزيتية الرئيسية مثل ساحل الخليج الأمريكي والبحر الأسود والبرازيل، رغم أن مساراتها لا تمر عبر هرمز. وقد يضيف الاعتماد الأكبر على مسارات بديلة أطول للمستوردين في الشرق الأوسط – بما في ذلك الاعتماد المتزايد على البحر الأحمر والبحر المتوسط وخيارات خطوط الأنابيب البرية للوقود – مزيداً من الازدحام والتأخير في محاور إعادة الشحن الرئيسية الحيوية لشحنات الأغذية الزراعية.

Commodities Potentially Affected

• الحبوب (القمح، الذرة، الشعير) – من المرجح أن تؤدي زيادة تكاليف وقود السفن وعلاوات مخاطر الحرب إلى رفع أسعار الشحن إلى شمال أفريقيا والشرق الأوسط وجنوب آسيا، مما يوسع أسعار «كلفة وتأمين وشحن» ويضغط على ميزانيات الاستيراد.
• البذور الزيتية والزيوت النباتية – تعتمد طرق التجارة العالمية المعقدة من أمريكا الجنوبية والبحر الأسود وجنوب شرق آسيا بشكل كبير على الوقود التنافسي السعر؛ وقد تؤدي التكاليف الأعلى إلى تضييق هوامش عصر البذور ورفع مستويات الأساس في التصدير.
• الأرز – قد تشهد البلدان المعتمدة على الاستيراد في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وغرب أفريقيا ارتفاعاً في تكاليف الوصول النهائية مع صعود تكاليف الشحن وأقساط التأمين، ما قد ينعكس في تضخم أسعار الغذاء المحلية.
• السكر – يعتمد كبار المصدّرين في البرازيل والهند على الشحن لمسافات طويلة؛ ويمكن لارتفاع أسعار وقود السفن وتقلب مؤشرات الشحن أن ينعكس في ارتفاع أسعار العروض في السوق العالمية.
• الألبان واللحوم والسلع سريعة التلف – تتأثر تكاليف الشحن الجوي والحاويات المبردة بحساسية بأسعار وقود الطائرات والوقود البحري. قد تؤدي تكاليف الطاقة المتصاعدة إلى ضغط على هوامش المصدّرين أو تجبرهم على تمرير زيادات سعرية إلى الأسواق المستورِدة.
• الأسمدة – رغم أنها ليست سلعة غذائية، فإن تجارة النيتروجين والفوسفات كثيفة استهلاك الطاقة وغالباً ما ترتبط بمنتجين في الخليج؛ وقد ترفع زيادة تكاليف المواد الأولية والشحن تكاليف المدخلات على منتجي المحاصيل عالمياً.

Regional Trade Implications

يعد المستوردون في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا الأكثر تعرضاً لارتفاع تكاليف الشحن والوقود، نظراً لاعتمادهم الكبير على واردات الحبوب والأغذية المنقولة بحراً وقربهم من منطقة الصراع. وقد تسارع دول الخليج في جهودها لتأمين مسارات وقود بديلة عبر خطوط أنابيب تتجاوز هرمز، لكن الاضطرابات القصيرة الأجل ستنتقل مع ذلك عبر ارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية.

يمكن للمصدرين الذين يتمتعون بمسافات أقصر نسبياً إلى مراكز الطلب الرئيسية، مثل موردي البحر الأسود الشاحنين إلى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أو مصدري الأرز في جنوب شرق آسيا الذين يخدمون آسيا والشرق الأوسط، أن يكتسبوا ميزة تنافسية على حساب المناشئ البعيدة إذا ارتفعت أسعار الشحن لمسافات طويلة بشكل غير متناسب. وعلى العكس من ذلك، قد تصبح الأسعار المُسلَّمة من الولايات المتحدة والبرازيل وأستراليا ونيوزيلندا إلى منطقة الشرق الأوسط وشبه القارة الهندية أقل تنافسية إذا ظلت علاوات الطاقة والتأمين مرتفعة.

أما بالنسبة لصافي مصدري الغذاء في المناطق الأقل ارتباطاً مباشرة بهرمز – بما في ذلك أجزاء من أمريكا اللاتينية والبحر الأسود – فقد تتيح الأزمة فرصة لاقتناص حصة سوقية حيث يسعى المشترون إلى تنويع مصادرهم بعيداً عن المسارات التي يُنظر إليها على أنها عالية المخاطر. غير أن أي ارتفاع مستدام في أسعار الوقود سيظل يضغط على تكاليف مدخلات المزارع والخدمات اللوجستية الداخلية.

Market Outlook

يتوقع المحللون على نطاق واسع أن يظل الصراع مصدراً رئيسياً للتقلب حتى لو تم احتواء تعطّل الإمدادات الفعلي. ويشير أحدث تقرير لسوق النفط الصادر عن وكالة الطاقة الدولية إلى أن الإنتاج العالمي لا يزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب وأن توقعات عام 2026 تعتمد على «خفض تصعيد سريع» – وهو شرط أصبح موضع شك الآن مع استئناف الضربات والضربات المضادة.

على المدى القريب، من المرجح أن تشهد الأسواق الزراعية ارتفاعاً في تكاليف النقل والمدخلات أكثر من حدوث نواقص مادية فورية. وقد تكون ردود الأسعار أكثر وضوحاً في عروض الواردات المسلّمة إلى الوجهات الحساسة للطاقة وفي ارتفاع مستويات الأساس التي تعكس تكاليف الشحن الأعلى. وسيراقب المتعاملون مزيداً من الحوادث التي تطال الناقلات، والتغييرات في تأمين مخاطر الحرب، والتحركات السياسية المتعلقة بالعقوبات والحصارات، وأي مؤشر على اقتراب أسعار الوقود من الذرى السابقة التي شهدها السوق في ذروة الصراع.

CMB Market Insight

يعيد التصعيد المتجدد بين الولايات المتحدة وإيران في وحول مضيق هرمز ترسيخ علاوة مخاطر الطاقة التي كانت سلاسل إمداد الأغذية الزراعية قد بدأت بالكاد في التخلص منها. وحتى في غياب انقطاعات إضافية كبيرة في إمدادات النفط، تؤدي زيادة تكاليف الوقود والتأمين إلى تشديد الهوامش، وإعادة تشكيل اقتصادات المسارات، وربما إعادة ترتيب المواقع التنافسية بين المصدّرين.

بالنسبة لتجار السلع ومشتري صناعة الأغذية، ستركز الاستجابة الاستراتيجية على إدارة مخاطر الشحن، وتنويع المسارات، وتعميق تكامل استراتيجيات التحوط في أسواق الطاقة والزراعة. وإلى أن تتضح الرؤية بشأن استدامة أي خفض للتصعيد، ينبغي للأسواق أن تفترض استمرار ارتفاع هيكلي في تكاليف الخدمات اللوجستية وأن تستعد لنوبات من التقلب الحاد في أسعار الوقود وأسعار الأغذية الزراعية المسلّمة على حد سواء.