تراجع الشوفان في بورصة شيكاغو التجارية مع استقرار أسعار أعلاف الاتحاد الأوروبي

تتجه العقود الآجلة للشوفان في بورصة شيكاغو التجارية نحو انخفاض طفيف بعد المكاسب الأخيرة، بينما تظل أسعار الشوفان العلفي الفعلية في أوروبا القارية ومنطقة البحر الأسود مستقرة بشكل ملحوظ، مما يشير إلى توازن هادئ لكنه هش في السوق. يدخل سوق الشوفان أواخر أكتوبر بنبرة تصحيحية معتدلة في العقود الآجلة، لكن مع متابعة محدودة في الأسواق النقدية. ويُتداول عقد ديسمبر 2026 في بورصة شيكاغو التجارية أخيرًا حول منتصف نطاق 350 سنتًا أمريكيًا للبوشل، منخفضًا بشكل هامشي على أساس يومي، بينما يظل منحنى العقود الآجلة أكثر ارتفاعًا بشكل طفيف فقط حتى 2027–28، بما يعكس وفرة المخزونات وحذر الطلب بدلًا من شح حاد. وفي أوروبا، تُظهر أسعار الشوفان العلفي الألماني والأوكراني استقرارًا خلال أكتوبر، مما يشير إلى أن مصانع الأعلاف مغطاة بشكل جيد وأن الخدمات اللوجستية في مناطق المنشأ الرئيسية تعمل بكفاءة. وتتراجع مخاطر الطقس مع اقتراب اكتمال حصاد كندا والاتحاد الأوروبي، لتتحول الأنظار نحو الطلب على الأعلاف والظروف الاقتصادية الكلية وتحركات العملات باعتبارها المحركات الرئيسية على المدى القريب.

الأسعار

تتداول العقود الآجلة للشوفان في بورصة شيكاغو التجارية على انخفاض طفيف، لكنها لا تزال ضمن الجزء العلوي من نطاق هذا العام. وسجل عقد ديسمبر 2026 آخر تداول عند 353.25 سنتًا أمريكيًا للبوشل في 28 أكتوبر، منخفضًا بمقدار 0.75 سنت أو 0.21% مقارنة بالإغلاق السابق، بعد تسجيل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 355.50 وأدنى مستوى عند 351.00. كما انخفض عقدا مارس ومايو 2027 بشكل هامشي، بينما أظهر عقدا يوليو وسبتمبر 2027 مكاسب صغيرة، ليظل المنحنى مائلًا إلى الارتفاع بشكل طفيف فقط.

في الأسواق الفعلية، تُظهر الأسعار الأخيرة استقرارًا لافتًا. فقد تم تداول الشوفان العلفي الألماني، بحد أقصى للرطوبة يبلغ 14%، على أساس التسليم من المصنع في Drentwede، مرارًا عند 0.205 يورو/كغ طوال أكتوبر دون تسجيل أي تغييرات، بينما حافظ الشوفان العلفي الأوكراني، المخصص للأعلاف وبنقاء 98%، على سعر 0.19 يورو/كغ على أساس التسليم للناقل في أوديسا. ويؤكد هذا الانفصال بين التقلب المحدود في العقود الآجلة والأسعار النقدية المستقرة جدًا أن السوق يتمتع بإمدادات إقليمية كافية وأن اهتمام المشترين يقتصر إلى حد كبير على الاحتياجات الفورية.

العرض والطلب

من الناحية الأساسية، يعكس نمط الأسعار الحالي سوقًا أفضل إمدادًا من الموسم الماضي، لكنه لا يزال منضبطًا من حيث المساحات المزروعة. ففي أمريكا الشمالية، تأخر تقدم الحصاد الكندي في بعض مناطق البراري بسبب الأمطار الغزيرة السابقة وتشبع الحقول، مما أثار مخاوف محلية بشأن الجودة. ومع ذلك، تشير أحدث التوقعات إلى ظروف مواتية إلى حد كبير لاستكمال عمليات الحصاد المتأخرة، ما يرجح بقاء خسائر الكميات محدودة.

في الاتحاد الأوروبي، من المتوقع أن تتراجع مساحة الشوفان لموسم 2026/27 بشكل طفيف عن العام السابق، لكنها تظل مرتفعة تاريخيًا، إذ لا يزال المزارعون يرون أن الشوفان مربح نسبيًا مقارنة بحبوب الربيع الأخرى. ويواصل الاستهلاك البشري اتجاهه الصاعد، مدفوعًا بمشروبات الشوفان ومنتجات الإفطار، بينما تظهر الاستخدامات الصناعية والعلفية علامات على الركود أو الانكماش، لا سيما في المناطق التي قلصت فيها مصانع الأعلاف مزيج الحبوب المستخدم. ويدعم هذا التحول توافر الصادرات المستقر من كبار منتجي الاتحاد الأوروبي، ويساعد في تفسير غياب التوتر في الأسعار النقدية الألمانية وأسعار منطقة البحر الأسود.

الأساسيات والعوامل الخارجية

تؤكد أحدث التوقعات الرسمية للأعلاف صورة أرصدة مريحة على نطاق واسع للحبوب الخشنة، مع كون الشوفان جزءًا صغيرًا لكنه مدمجًا في منظومة الأعلاف الأوسع. ويشير آخر تحديث لسوق الأعلاف الأمريكي إلى كفاية الإمدادات من الذرة وغيرها من حبوب الأعلاف لموسم 2026/27، مما يحد من الزخم الصعودي في الحبوب الثانوية مثل الشوفان في غياب صدمات خاصة بالمحصول. وفي ظل هذه الخلفية، هدأت العقود الآجلة للشوفان بعد ارتفاع سبتمبر، فيما تبرز التعليقات السوقية الأخيرة تحولًا من التقلبات المدفوعة بالطقس إلى التركيز على نتائج حصاد كندا والاتحاد الأوروبي الفعلية وتدفقات التجارة.

لا تزال ديناميكيات الطلب متباينة. إذ تتمتع الاستخدامات الغذائية والمتخصصة بنمو ثابت، لكن الطلب التقليدي على الأعلاف ضعيف، مع قيام منتجي الثروة الحيوانية بتحسين حصص التغذية وتقليص استخدام المكونات الأعلى تكلفة أو المتخصصة في بعض المناطق. كما تؤثر الظروف المالية والاقتصادية الكلية؛ فارتفاع أسعار الفائدة واستمرار حالة عدم اليقين قبل قرارات البنوك المركزية الرئيسية يبقيان مشاركة المضاربين حذرة في العقود الأصغر مثل الشوفان، مما يحد من نطاق التحركات الكبيرة ما لم يظهر محفز أساسي واضح.

توقعات الطقس

تتراجع مخاطر الطقس على محصول الشوفان الحالي في نصف الكرة الشمالي تدريجيًا مع اقتراب اكتمال الحصاد. وفي كندا، يظل النمط قصير الأجل لأواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر مواتيًا نسبيًا، دون عودة مستمرة للرطوبة الشديدة التي قد تؤدي مجددًا إلى تأخيرات واسعة في الحصاد. وفي أنحاء أوروبا، جلبت أنظمة العواصف التي أثرت على المناطق الشمالية الغربية فترات من الرياح والأمطار الغزيرة، لكن بالنسبة للشوفان—الذي تم حصاده إلى حد كبير بالفعل—أصبح الأمر الآن لوجستيًا أكثر منه متعلقًا بالإنتاج، إذ يؤثر أساسًا في النقل قصير الأجل وعمليات الموانئ بدلًا من حجم المحصول.

وبالنظر إلى فترة أبعد، تشير التوقعات الموسمية المرتبطة بظاهرة النينيو الفائقة النامية إلى شتاء مبكر معتدل نسبيًا في معظم شمال أوروبا وجنوب كندا، مع تساقط ثلوج أقل من المعتاد في بعض أحزمة الحبوب الرئيسية. وبالنسبة للشوفان، يشير ذلك إلى محدودية مخاطر الإمدادات المرتبطة بالطقس على المدى القريب، لكنه يستدعي مراقبة أي تأثير في رطوبة التربة وقرارات الزراعة الربيعية في 2027 إذا أصبحت الظروف أكثر جفافًا من المعتاد.

توقعات التداول قصيرة الأجل

• العقود الآجلة: مع تراجع عقود ديسمبر 2026 نحو منتصف نطاق 350 سنتًا أمريكيًا للبوشل، وبقاء المنحنى مائلًا إلى الارتفاع بشكل طفيف فقط، يبدو السوق محصورًا ضمن نطاق. وقد يفضل المتحوطون البيع عند الارتفاعات نحو المستويات الأخيرة، بينما ينبغي للبائعين على المكشوف الجدد الالتزام بحدود مخاطر ضيقة نظرًا إلى صغر حجم العقد واحتمال حدوث تحركات حادة في ظل انخفاض السيولة.
• التحوط في مناطق المنشأ: يمكن للبائعين الأوروبيين وبائعي منطقة البحر الأسود الذين يتمتعون بإمكانية الوصول إلى عروض نقدية مستقرة قرب 0.205 يورو/كغ على أساس التسليم من المصنع في ألمانيا و0.19 يورو/كغ على أساس التسليم للناقل في أوديسا مواصلة توزيع مبيعاتهم الآجلة، مستفيدين من قوة العقود الآجلة المحدودة كفرصة لتثبيت الهوامش، بينما يظل الطلب القريب ضعيفًا.
• المستخدمون النهائيون: لا ترى مصانع الأعلاف المركبة مبررًا كبيرًا لملاحقة ارتفاع السوق على المدى القصير. ويبدو الحفاظ على تغطية الاحتياجات الفورية، مع تمديد المشتريات opportunistically عند تراجعات العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية أو ضعف الأساس المحلي، أمرًا معقولًا ما دام الحصاد والخدمات اللوجستية يتقدمان دون اضطرابات كبيرة.

مؤشر الأسعار لمدة 3 أيام

• شوفان بورصة شيكاغو التجارية (ديسمبر 2026): ميل هبوطي طفيف إلى جانبي حول منتصف نطاق 350 سنتًا أمريكيًا للبوشل، مع تحرك التقلبات خلال اليوم بفعل التدفقات المرتبطة بالسلع الأخرى والاقتصاد الكلي أكثر من الأخبار الخاصة بالشوفان.
• ألمانيا، Drentwede، الشوفان العلفي على أساس التسليم من المصنع: من المتوقع أن تظل الأسعار مستقرة عند 0.205 يورو/كغ خلال الأيام المقبلة، ما لم تحدث تحولات مفاجئة في الخدمات اللوجستية المحلية أو الطلب على الأعلاف.
• أوكرانيا، أوديسا، الشوفان العلفي على أساس التسليم للناقل: من المرجح أن تستمر الأسعار قرب 0.19 يورو/كغ على المدى القريب، مع بقاء الخدمات اللوجستية في البحر الأسود وتحركات العملة العاملين الرئيسيين اللذين ينبغي مراقبتهما لأي تعديل في الأساس.