تراجع سوق بذور عباد الشمس مع تعرض SAFEX والبحر الأسود لضغط الحصاد

أسواق عباد الشمس تتجه إلى المزيد من الليونة مع تراجع عقود SAFEX الآجلة في جنوب إفريقيا وأسعار بذور البحر الأسود تحت ضغط الحصاد والصادرات، حتى مع تلقي مجمع البذور الزيتية الأوسع بعض الدعم من قوة فول الصويا والسلجم. تظل أسعار اللب (الحبوب المقشورة) أكثر صمودًا نسبيًا، لكن مؤشرات زيوت النباتات الأضعف وتراجع أسعار النفط الخام تقلص إمكانات الصعود. يُشكِّل البيئة الحالية تراجعات متواضعة لكنها واسعة النطاق على منحنى SAFEX، وضغوط واضحة على عروض البذور الأوكرانية والمولدافية، وتراجع طفيف في عروض اللب الصينية. وفي الوقت نفسه، تمنع قوة فول الصويا والكانولا والسلجم – المدعومة بالطلب الصيني وامتداد تأثير صعود الذرة والقمح – حدوث هبوط أكثر حدة لأسعار عباد الشمس. كما تُبقي مخاطر الطقس في أوكرانيا وأجزاء من الاتحاد الأوروبي، إلى جانب تكاليف اللوجستيات والطاقة، مخاطر التقلبات مرتفعة مع الدخول في مرحلة المحصول الجديد.

الأسعار

مددت عقود بذور عباد الشمس الآجلة في بورصة SAFEX بجنوب إفريقيا مسارها الهبوطي الطفيف في 26 أغسطس. أغلق عقد سبتمبر 2026 عند 10,284 راند/طن (بانخفاض 61 راند أو -0.6% على أساس يومي)، بينما استقر عقد ديسمبر 2026 عند 10,434 راند/طن (-60 راند أو -0.6%). وعلى الآجال الأبعد، أنهى عقد مارس 2027 التعاملات عند 10,000 راند/طن (-0.5%) وعقد مايو 2027 عند 9,703 راند/طن (-0.6%)، ما يؤكد الضعف على طول المنحنى.

وباستخدام سعر إرشادي عند 20 راند/يورو، يعادل عقد ديسمبر 2026 في SAFEX نحو 520–525 يورو/طن، بما يتماشى تقريبًا مع التقديرات الأخيرة التي وضعت العقد حول 530–535 يورو/طن، وفي مستوى تعادل تقريبًا مع مرجع بذور عباد الشمس في جنوب الاتحاد الأوروبي قرب 520–545 يورو/طن.

تراجعت الأسعار الفعلية في منطقة البحر الأسود بوتيرة أكثر حدة. هبط سعر بذور عباد الشمس السوداء FCA أوديسا (نقاوة 98%) من نحو 0.62 يورو/كجم (620 يورو/طن) في نهاية يوليو إلى 0.49 يورو/كجم (490 يورو/طن) بحلول 20 أغسطس، أي انخفاض بنحو 21%، بينما تراجعت قيم FOB أوديسا من حوالي 621 إلى 584 يورو/طن خلال الفترة نفسها؛ كما تحركت كُسب عباد الشمس من نحو 605 إلى 565 يورو/طن. وتؤكد أسعار المرجع في الاتحاد الأوروبي هذا الميل الهابط: إذ تتداول رومانيا قرب 457 يورو/طن، وبلغاريا حول 480 يورو/طن، وإسبانيا للنوع القياسي من عباد الشمس عند حوالي 494 يورو/طن منتصف أغسطس.

تُظهر العروض الصينية للبذور واللب تغيرات معتدلة فقط ولكن عند مستوى مطلق مرتفع نسبيًا. تُعرض لُب المخابز المقشور التقليدي من بكين عند نحو 1.15 يورو/كجم FOB، مع لُب التسالي (الكونفيكشن) بحوالي 1.08 يورو/كجم واللُب العضوي للتسالي قرب 1.12 يورو/كجم، بينما تقف البذور السوداء المخططة عند حوالي 1.32 يورو/كجم. وتُظهر تعليقات حديثة أن أسعار نهاية أغسطس للبذور المقشورة الصينية للمخابز والتسالي عند 1,080–1,150 يورو/طن FOB تمثّل تراجعًا طفيفًا مقارنة بأوائل أغسطس لكنها تظل جذابة لمشتري التسالي والمخابز في الاتحاد الأوروبي.

في أوروبا، لا تزال قيم بذور عباد الشمس الفورية والآجلة مُسنَدة بمجمع البذور الزيتية الأوسع. يُسعَّر عباد الشمس FOB بوردو قرب 593 يورو/طن، مرتفعًا هامشيًا على أساس أسبوعي وبحوالي 9% فوق مستوى العام الماضي، مع عباد الشمس الأوكراني FOB حول 470 يورو/طن. أما عقود زيت عباد الشمس الآجلة فتميل إلى الاستقرار النسبي؛ إذ تدور الأسعار الدولية لزيت عباد الشمس على أساس 30 يومًا حول 1,420 يورو/طن، مع تراجع طفيف فقط في أواخر أغسطس.

العرض والطلب

يتأرجح مجمع عباد الشمس بين وفرة إمدادات البذور على المدى القريب وتوقعات أكثر تشددًا على المدى الأبعد. تتبع العقود الآجلة في جنوب إفريقيا مجمع البذور الزيتية عالميًا بدلًا من تشكيل علاوة محلية؛ إذ تتماشى مستوياتها المحوّلة إلى اليورو مع أسعار البذور الفعلية في إسبانيا وجنوب الاتحاد الأوروبي، ما يبرز وجود مواءمة جيدة لفرص المراجحة.

في منطقة البحر الأسود، تحسنت وفرة البذور الأوكرانية مقارنة بالعام التسويقي السابق، واستقرت تدفقات الصادرات عبر موانئ البحر الأسود والطرق الخلفية نسبيًا، وإن كانت لا تزال دون طاقة ما قبل الحرب. ومن المتوقع تحقيق زيادات إنتاجية إضافية في 2026؛ إذ يُتوقع أن يرتفع الإنتاج المجمع من عباد الشمس في أوكرانيا ورومانيا وبلغاريا ومولدوفا والمصدرين المجاورين بشكل متواضع على أساس سنوي، مضيفًا نحو 386,000 طن إلى محصول 2025 في منطقة البحر الأسود – الدانوب – البلقان الأوسع.

في الوقت نفسه، تبدو إشارات الطقس الأخيرة مختلطة. يحذر المركز الأوكراني للأرصاد الجوية والهيدرولوجيا من أن موجة الحر الشديدة وجفاف التربة في أوائل أغسطس قد تلحق الضرر بالمرحلة النهائية من محصول عباد الشمس، خصوصًا في المناطق الغربية، وقد تعقّد أيضًا تحضير التربة للمحاصيل الشتوية. لكن في وقت سابق من الموسم، توقعت الخدمات الزراعية – الجوية الرسمية في أوكرانيا غلالًا متوسطة لبذور عباد الشمس عند حوالي 2.45 طن/هكتار وحصادًا إجماليًا قرب 12.2 مليون طن، مرتفعًا بشكل حاد من 10.2 مليون طن في 2025، بفضل رطوبة كافية في الغالب وبداية مبكرة لمرحلة الإزهار.

خارج البحر الأسود، تُظهر تحديثات وزارة الزراعة الأمريكية تقليصًا لإنتاج بذور عباد الشمس 2026/27 في أجزاء من الاتحاد الأوروبي، لا سيما في فرنسا والمجر، حيث أدت الأجواء الحارة والجافة إلى خفض إمكانات الغلة. ويعوض هذا جزئيًا مكاسب البحر الأسود ويدعم الطلب داخل الاتحاد الأوروبي على زيت وكُسب عباد الشمس الأوكراني والبلقاني. يظل الطلب العلفي مستقرًا نسبيًا، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة واللوجستيات، إضافة إلى مقاومة المستهلكين لارتفاع أسعار زيوت التعبئة في الزجاجات، يكبح هوامش عصر البذور.

الأساسيات والروابط عبر السلع

يتحرك عباد الشمس بشكل وثيق مع مجمع البذور الزيتية الأوسع. سجّلت عقود فول الصويا الآجلة في بورصة شيكاغو مؤخرًا قممًا تعاقدية جديدة، مدعومة باستمرار مشتريات الصين، بما في ذلك مبيعات تصدير أمريكية مؤكدة بأكثر من 300,000 طن للتسليم في 2026/27. وقد ساعدت قوة فول الصويا في رفع أسعار السلجم والكانولا، خاصة بعد التصحيحات الحادة في كلا السوقين في وقت سابق من أغسطس. وسجلت الكانولا الكندية عدة جلسات صعود متتالية، بما يعكس تعافيًا في عقود السلجم الأوروبية (يورونِكست) من خسائر كبيرة سابقة. وتوفر هذه التحركات دعمًا غير مباشر لعباد الشمس، ما يحد من تأثير ضغط الحصاد على الأسعار.

مع ذلك، لا تسير أسعار زيوت النباتات بالتوازي الكامل مع قوة البذور. فقد ضعفت عقود زيت فول الصويا الآجلة في شيكاغو، كما تراجعت أسعار زيت النخيل الماليزي لجلسات متتالية، مع انخفاض بنحو 2% يمحو جزءًا من موجة الصعود في الأسبوع الماضي ويجعل زيت النخيل أكثر تنافسية مجددًا مقابل الزيوت اللينة. وتؤدي مؤشرات زيت النخيل وزيت فول الصويا الأضعف، إلى جانب تراجع أسعار النفط الخام عقب أنباء عن احتمال تهدئة في الشحن عبر مضيق هرمز، إلى كبح صعود زيت عباد الشمس والضغط على هوامش العصر.

والنتيجة هي بنية شبه مقلوبة داخل مجمع عباد الشمس: فالبذور في مناطق التصدير ذات الفائض (البحر الأسود، جنوب إفريقيا) تتعرض لضغوط، بينما تظل أسعار اللب والمنتجات المكررة عالية القيمة أكثر صلابة نسبيًا. ولم تتراجع عروض اللب الصينية سوى بشكل طفيف حتى أواخر أغسطس، كما أن طلب المخابز والوجبات الخفيفة في الاتحاد الأوروبي على اللب عالي المواصفات لا يزال متماسكًا إلى حد معقول، على عكس الطلب الأكثر حساسية للسعر على زيوت التعبئة في الزجاجات.

توقعات الطقس (المناطق الرئيسية)

أوكرانيا والبحر الأسود: بعد فترة من الحرارة الشديدة واتساع رقعة جفاف التربة في أوائل أغسطس، والتي شكّلت مخاطر على عباد الشمس، تشير التوقعات القصيرة الأجل إلى عودة تدريجية للأحوال نحو الوضع الطبيعي، مع توقع درجات حرارة أقل قليلًا وزخات متفرقة في أجزاء من وسط وغرب أوكرانيا خلال الأيام المقبلة. وقد يساعد ذلك في استقرار الحقول المتأخرة، لكنه من غير المرجح أن يعكس بالكامل الأضرار حيث تزامنت مرحلتا الإزهار وامتلاء الحبوب مع الفترة الأشد حرارة وجفافًا.

الاتحاد الأوروبي (فرنسا، المجر، البلقان): في فرنسا والمجر، يبقى القلق الرئيسي بشأن الطقس هو تراكم الحرارة وعجز الرطوبة، وليس التطرفات الفورية، بما يتوافق مع خفض وزارة الزراعة الأمريكية لتقديرات غلال عباد الشمس لموسم 2026/27. أما في رومانيا وبلغاريا، فقد انتقلت الظروف مؤخرًا من جفاف شديد في مطلع الصيف إلى أنماط أكثر تباينًا، مما سمح ببعض التعافي لكنه أبقى الغلال دون السيناريوهات المتفائلة الأولية، في انسجام مع المستويات السعرية المعتدلة حول 457–480 يورو/طن.

التوقعات واستراتيجيات التداول

على المدى القصير جدًا (1–3 أسابيع المقبلة)، سيكون المحرك المهيمن لسوق عباد الشمس هو ضغط الحصاد واللوجستيات في جنوب إفريقيا ومنطقة البحر الأسود، مقابل مجمع بذور زيتية أوسع متماسك نسبيًا لكنه متقلب. تتركز مخاطر الطقس في أوكرانيا وأجزاء من الاتحاد الأوروبي الآن على تعديل الغلال في الهوامش بدلًا من التسبب في خسائر كبيرة. وستواصل مؤشرات زيوت النباتات وأسعار النفط الخام توجيه هوامش عصر بذور عباد الشمس وطلب المصافي على زيت عباد الشمس.

أهم العوامل الواجب متابعتها:

• سلوك عقود SAFEX الآجلة حول 10,000–10,500 راند/طن: كسر مستدام دون 10,000 راند/طن (نحو 500 يورو/طن) سيشير إلى هبوط أعمق، بينما الارتداد بالتوازي مع فول الصويا سيعكس موجة تغطية مراكز بيع.
• اللوجستيات وبرامج التصدير في البحر الأسود: المزيد من التراجع في أسعار FCA/FOB للبذور الأوكرانية دون ~480–490 يورو/طن يمكن أن يحفز طلبًا إضافيًا قريب الأجل من مطاحن العصر في الاتحاد الأوروبي ومصافي الشرق الأوسط وشمال إفريقيا.
• فروق أسعار زيوت النباتات: إذا تعافت أسعار زيت النخيل وزيت فول الصويا، قد يستعيد زيت عباد الشمس وضعه كزيت متميز بسعر أعلى، ما يحسن هوامش العصر ويدعم قيم البذور.

نظرة التداول

• مطاحن العصر (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط وشمال إفريقيا): استغل ضعف أسعار البحر الأسود وSAFEX الحالي لتمديد التغطية للمحصول القريب والربع الرابع 2026 من البذور، لكن نفِّذ المشتريات على دفعات وتجنب التغطية الزائدة مع بقاء مؤشرات الزيوت هشّة.
• المنتجون (البحر الأسود، جنوب إفريقيا): فكّر في بيع كميات إضافية من المحصول الجديد خلال موجات الصعود المرتبطة بقوة فول الصويا/السلجم، خاصة إذا اتسعت علاوات SAFEX أو FOB فوق المعايير الإقليمية مقتربة من قممها الأخيرة.
• مشترو اللب (وجبات خفيفة ومخابز في الاتحاد الأوروبي): تظل العروض الصينية للبذور المقشورة تنافسية؛ أمِّن مزيجًا من العقود الفورية والقصيرة الأجل طالما استمر التراجع الطفيف، لكن راقب تحركات الشحن وأسعار الصرف عن كثب.

نظرة اتجاهية لثلاثة أيام (على أساس اليورو)

• عقود SAFEX لدوار الشمس (ديسمبر 2026، ~520–525 يورو/طن): ميل طفيف للهبوط إلى حركة أفقية مع استمرار ضغط الحصاد، ما لم يمدد فول الصويا موجة صعوده.
• البذور الفعلية في البحر الأسود (أوكرانيا FCA/FOB، ~490–585 يورو/طن): حركة أفقية بنبرة هابطة؛ تراجعات إضافية طفيفة ممكنة إذا خاب أداء الطلب التصديري.
• بذور المرجع في الاتحاد الأوروبي (رومانيا/بلغاريا/إسبانيا، ~457–494 يورو/طن): مستقرة إلى حد كبير، وتتبع قيم البحر الأسود وفروق أسعار السلجم/فول الصويا بدلًا من التحرك بشكل مستقل.