تراجع واردات القمح إلى الاتحاد الأوروبي بينما تظل أسعار البحر الأسود تحت الضغط

انخفضت واردات القمح إلى الاتحاد الأوروبي بشكل حاد حتى الآن في عام 2026، ما يشير إلى ضعف هيكلي في الطلب داخل التكتل ويضغط على فرص التصدير أمام الموردين الرئيسيين. ولا تزال الأسعار الفعلية المحلية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي محدودة الارتفاع، حتى مع تداول قمح CBOT عند مستويات متماسكة نسبياً، ما يترك المصدرين في مواجهة هوامش أضيق ويمنح المشترين فرصة لتأمين احتياجاتهم. تُظهر أحدث بيانات التجارة الأوروبية تحولاً ملحوظاً في مزيج الواردات بعيداً عن القمح باتجاه البذور الزيتية القادمة من أميركا الجنوبية، فيما تتجه القيمة التراكمية لواردات المنتجات الزراعية والغذائية أيضاً إلى الانخفاض. ويشير ذلك إلى توافر مريح للحبوب وإلى زيادة تنافسية مجمع الأعلاف داخل التكتل. وفي ظل هذه الخلفية، ظلت الأسواق النقدية الإقليمية في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي مستقرة عموماً إلى أضعف قليلاً، مع تحركات يومية محدودة فقط. وعلى المدى القصير، تبدو موازنة المخاطر لأسعار القمح في أوروبا والبحر الأسود مائلة بشكل طفيف إلى الهبوط أو التحرك الجانبي، بدلاً من تقديم دعم قوي.

الأسعار

تحافظ أسعار القمح الفعلية في مناطق المنشأ الرئيسية على نطاق ضيق، بما يعكس ضعف الطلب القريب من الاتحاد الأوروبي:

• ألمانيا، قمح أعلاف بحد أقصى 14% رطوبة، تسليم من المصنع Drentwede، يُسعَّر عند 0.235 EUR/kg في 29 سبتمبر، دون تغيير عن اليوم السابق.
• أوكرانيا، قمح أعلاف بحد أقصى 14% رطوبة، CPT أوديسا، يبلغ 0.145 EUR/kg، مرتفعاً قليلاً من 0.141 EUR/kg في 28 سبتمبر.
• أوكرانيا، القمح درجة 3، CPT أوديسا، مُشار إليه عند 0.154 EUR/kg (28 سبتمبر) و0.154 EUR/kg (24 سبتمبر)، مستقراً عملياً خلال الفترة.
• أوكرانيا، القمح درجة 2، CPT أوديسا، يبلغ 0.167 EUR/kg، دون تغيير مقارنة بـ28 سبتمبر.
• القمح الفرنسي المخصص للطحن، بحد أدنى 11.00% بروتين، FOB باريس، قُيّم عند 0.30 EUR/kg في 24 سبتمبر، بانخفاض طفيف عن مستويات أوائل سبتمبر البالغة 0.31–0.33 EUR/kg.
• قمح من نوع CBOT الأميركي، بحد أدنى 11.50% بروتين، FOB الخليج الأميركي، مُشار إليه عند نحو 0.23 EUR/kg في أواخر سبتمبر، بما يعكس تسويات العقود الآجلة المتماسكة قرب 690 USc/bu في 30 سبتمبر 2026.

وتؤكد أسواق العقود الآجلة عموماً صورة القيم المحتواة، ولكن غير المنهارة. فقد استقر قمح CBOT لشهر ديسمبر 2026 عند أقل بقليل من 690 USc/bu في 30 سبتمبر، بينما تراجع قمح الطحن في يورونكست بشكل متواضع خلال الشهر الماضي، مع انخفاض العقود القريبة بنحو 6%، لكنها لا تزال مرتفعة منذ بداية العام.

العرض والطلب

يتمثل المحرك الأساسي للعوامل الجوهرية حالياً في الانخفاض الواضح في احتياجات الاتحاد الأوروبي من واردات القمح. وخلال الفترة من يناير إلى يوليو 2026، انخفضت القيمة الإجمالية لواردات المنتجات الزراعية والغذائية في الاتحاد الأوروبي بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 108.6 مليار EUR، وكانت الحبوب من بين أضعف القطاعات أداءً. وضمن الحبوب، تراجعت قيم الواردات بنسبة 11% إلى 4.76 مليار EUR، بينما انخفضت واردات القمح بما يصل إلى 32%، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض الكميات الفعلية.

ولا يقابل هذا الانخفاض ارتفاع أقوى في الصادرات. فقد بلغت صادرات المنتجات الزراعية والغذائية للاتحاد الأوروبي في يوليو 21.3 مليار EUR، مرتفعة على أساس شهري وسنوي، لكن الصادرات التراكمية من يناير إلى يوليو تراجعت مع ذلك بنسبة 1% إلى 138.7 مليار EUR. ويبرز زيت بذور اللفت كاستثناء، إذ تضاعفت أحجام صادراته، بينما انخفضت الصادرات إلى المملكة المتحدة بنسبة 3%، جزئياً بسبب تراجع شحنات الحبوب. وبوجه عام، تشير البيانات إلى ضعف الطلب الخارجي على حبوب الاتحاد الأوروبي وانخفاض الحاجة إلى القمح المستورد.

وفي الوقت نفسه، يميل مزيج واردات الاتحاد الأوروبي نحو البذور الزيتية. فقد ارتفعت الواردات من البرازيل بمقدار 528 مليون EUR، مدفوعة أساساً بفول الصويا، كما زادت الواردات من الأرجنتين بمقدار 240 مليون EUR، ويرجع ذلك بدرجة كبيرة إلى مشتريات بذور دوار الشمس. ويشير هذا التحول إلى أن صناعات الأعلاف والعصر تفضل الصويا ودوار الشمس في خلطاتها، ما يقلل الاعتماد على القمح المستورد للاستخدامات العلفية والصناعية. والنتيجة هي توازن أكثر راحة للقمح داخل الاتحاد الأوروبي وضعف الطلب على القمح القادم من البحر الأسود ومناطق التصدير الأخرى.

العوامل الأساسية والمحركات الخارجية

لا تزال الأساسيات العالمية تتميز بتوافر جيد نسبياً. وتواصل أحدث توقعات وزارة الزراعة الأميركية إظهار وفرة في توافر القمح لموسمي 2025/26 وبداية 2026/27، مع تغييرات تدريجية فقط في تدفقات التجارة العالمية وارتفاع طفيف في الاستهلاك الإجمالي. وبالاقتران مع انخفاض شهية الاتحاد الأوروبي للاستيراد، يحد ذلك من مخاطر ارتفاع الأسعار في الوقت الراهن.

إقليمياً، تحتدم المنافسة بين المصدرين. وتواصل أوكرانيا تقديم أسعار تنافسية بشدة على أساس CPT وFOB من أوديسا، مع عرض القمح المحتوي على 12.5% بروتين قرب مستوى 0.14 EUR/kg المنخفض على أساس FOB، ما يقلل من أسعار مناطق المنشأ في أوروبا الغربية. ولا تزال الخدمات اللوجستية في البحر الأسود قابلة للعمل رغم المخاطر الأمنية المستمرة، ما يحافظ على تدفقات كافية للضغط على قيم الإحلال المتجهة إلى منطقة البحر المتوسط والشرق الأوسط.

وعلى جانب الطلب، لم تظهر في الأيام الأخيرة برامج استيراد جديدة كبيرة لتعويض تباطؤ الاتحاد الأوروبي. وقد غطى بعض المشترين في شمال أفريقيا والشرق الأوسط احتياجاتهم القريبة بالفعل، مستفيدين من انخفاضات الأسعار السابقة. ومع استفادة قطاعات الأعلاف أيضاً من وفرة الذرة والبذور الزيتية، لا يحتل القمح حالياً الدور الرئيسي في تركيبات الأعلاف العالمية.

الطقس وتوقعات المحاصيل

يصبح الطقس في مناطق القمح الرئيسية بنصف الكرة الشمالي أقل أهمية موسمياً في بداية أكتوبر، لكن الظروف تظل مؤثرة في زراعة القمح الشتوي وتأسيس المحصول. وتشير التوقعات المبكرة لمنطقة البحر الأسود (جنوب روسيا وأوكرانيا) إلى درجات حرارة معتدلة غالباً وزخات مطر متقطعة خلال الأسبوع المقبل، بما يكفي لدعم تقدم الزراعة دون مؤشرات فورية على الجفاف. لذلك تبدو المخاطر قصيرة الأجل المرتبطة بالطقس محدودة في الوقت الحالي.

وفي أوروبا الغربية، بما في ذلك فرنسا وألمانيا، تشير التوقعات الأخيرة إلى أنماط معتادة لبداية الخريف، مع فترات من الأمطار التي ينبغي أن تدعم رطوبة التربة لزراعة القمح الشتوي. وما لم تظهر أمطار مفرطة مطولة أو فترة جفاف مفاجئة في وقت لاحق من أكتوبر، فمن غير المتوقع أن يكون الطقس محركاً صعودياً رئيسياً في الأجل القصير جداً.

آفاق التداول

• التوجه قصير الأجل: جانبي إلى هبوطي قليلاً للأسواق الفعلية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي، في ظل انخفاض واردات القمح إلى الاتحاد الأوروبي بنسبة 32% على أساس سنوي واستقرار الأسعار المحلية أو تراجعها قليلاً.
• للمستوردين ومستخدمي الأعلاف: تفضل البيئة الحالية استراتيجية تغطية صبورة ومتدرجة. وينبغي النظر في تثبيت جزء من احتياجات الربع الرابع 2026–الربع الأول 2027 عند مستويات اليوم، مع الحفاظ على المرونة تحسباً لانخفاضات إضافية محتملة إذا ظل الطلب الأوروبي ضعيفاً.
• للمصدرين والبائعين من مناطق المنشأ: مع انخفاض الطلب الأوروبي عن العام الماضي واشتداد المنافسة من موردين آخرين في البحر الأسود والأميركتين، ينبغي التركيز على إدارة مخاطر الفروق السعرية واللوجستيات. وقد تكون المبيعات الآجلة إلى وجهات بديلة ضرورية لتجنب تراكم المخزونات.
• للمتداولين والمضاربين: تُظهر أسواق العقود الآجلة زخماً محدوداً، مع تذبذب CBOT حول 680–705 USc/bu في أواخر سبتمبر. وفي هذا السياق، قد تكون الاستراتيجيات المقيدة بنطاق سعري أكثر ملاءمة من الرهانات الاتجاهية القوية إلى أن يظهر محفز أوضح.

مؤشرات الأسعار الإقليمية لثلاثة أيام