تشديد في سوق البازلاء مع تقلص المحاصيل في روسيا وكندا

من المتوقع أن تشهد إمدادات البازلاء العالمية تشديدًا هذا الموسم مع تراجع الإنتاج بوتيرة أسرع من تراجع الطلب، حيث تقود المحاصيل الأقل في روسيا وكندا إلى سحب من المخزونات. ومع ذلك، فإن ضعف الطلب الاستيرادي من جنوب آسيا واستقرار الأسعار الفورية حاليًا يشيران إلى مسار صعودي متحكم فيه للأسعار على المدى القريب، وليس اندفاعًا حادًا. تدخل أسواق البازلاء العالمية مرحلة أكثر توازنًا دقيقًا. من المتوقع أن ينخفض الإنتاج العالمي بنسبة 13.5% إلى 15.7 مليون طن، أساسًا نتيجة تقلص المحاصيل في روسيا وكندا، في حين يتراجع الاستهلاك بشكل طفيف فقط إلى 16.1 مليون طن. ومن المنتظر أن تنخفض المخزونات بأكثر من 7% قليلًا إلى 5.2 مليون طن، مما يجعل الأسواق أكثر حساسية لأي صدمات متعلقة بالطقس أو السياسات. وفي الوقت نفسه، يحد انكماش التجارة بنسبة 3.4% بقيادة ضعف مشتريات جنوب آسيا من الضغوط السعرية. وتشير المؤشرات الفورية الأخيرة في المملكة المتحدة وأوكرانيا إلى أسعار مستقرة إجمالًا إلى أضعف قليلًا، ما يوحي بأن الأساسيات الأشد tight قد تم استيعابها إلى حد كبير في السوق.

الأسعار

تظل المؤشرات السعرية في المواقع الرئيسية بأوروبا والبحر الأسود مستقرة نسبيًا، على الرغم من التوقعات بتشديد الميزان العالمي. في المملكة المتحدة (فوب لندن)، تُعرض البازلاء الخضراء المجففة التقليدية حول 0.97 يورو/كغ، وبازلاء ماروفات حول 1.27 يورو/كغ، وكلاهما أدنى قليلًا من مستويات أوائل يوليو، في إشارة إلى تراجع طفيف بدلًا من موجة صعود. في أوكرانيا (فكا أوديسا)، تتداول البازلاء الصفراء قرب 0.22 يورو/كغ والبازلاء الخضراء عند نحو 0.30 يورو/كغ، وهما أيضًا أدنى قليلًا من قيم منتصف يونيو.

يعكس هذا النمط الجانبي إلى الهابط الطفيف أثر الطلب الأضعف من جنوب آسيا وتوافر الكميات القريبة بالأسعار المناسبة، حتى مع تشدد الأساسيات على الأجل الآجل. وقد تداولت الأسعار النقدية الدولية للبازلاء الصفراء في أمريكا الشمالية مؤخرًا بنبرة قوية ولكن ليست عند مستويات متطرفة، ومن المتوقع استمرار فارق السعر لصالح البازلاء الخضراء، مما يبرز قوة الطلب الغذائي والطلبيات المتخصصة.

العرض والطلب

يُتوقع أن يبلغ إنتاج البازلاء العالمي 15.7 مليون طن، بانخفاض نسبته 13.5% عن مستوى الموسم الماضي القياسي، مع حصاد روسيا وكندا لمحاصيل أصغر. كلا البلدين من الموردين الرئيسيين للتجارة العالمية، لذا فإن انخفاض الإنتاج فيهما يشدد مباشرةً على المعروض للتصدير ويزيد من أهمية مخزونات الانتقال في مناطق الاستيراد. في كندا، تُظهر أحدث بيانات المساحات أن المساحة المزروعة بالبقول الجافة قد انخفضت بشكل ملحوظ في ساسكاتشوان وألبرتا، مما يعزز التوقعات بفائض قابل للتصدير أقل حجمًا.

من المتوقع أن يصل الاستهلاك العالمي إلى 16.1 مليون طن، أي أقل بنسبة 1.1% فقط من العام الماضي، ما يعني أن الطلب سيظل يفوق الإنتاج. ونتيجة لذلك، من المنتظر أن تنخفض مخزونات الانتقال بنحو 7.1% إلى 5.2 مليون طن. ومن المتوقع أن تتراجع التجارة الدولية بنسبة 3.4% إلى 5.7 مليون طن، ويرجع ذلك بدرجة كبيرة إلى ضعف الطلب الاستيرادي من جنوب آسيا على البازلاء الصفراء وغيرها من البقول، وهو ما يعوض جزئيًا أثر انخفاض الإنتاج.

الأساسيات ومحركات السوق الرئيسية

• تشدد الميزان: هبوط الإنتاج دون الاستهلاك وتراجع المخزونات يشيران إلى سوق أكثر تشددًا بشكل هيكلي، خاصة بالنسبة للمصدرين في روسيا وكندا.
• مخاطر الطلب في جنوب آسيا: يحد ضعف الشراء من جنوب آسيا، وهي وجهة رئيسية للبازلاء الصفراء، من صعود الأسعار حاليًا؛ وأي تحول في السياسات أو الطلب هناك من شأنه أن يغير تدفقات التجارة سريعًا.
• الجودة وفروق السعر: لا تزال البازلاء الخضراء تحظى بعلاوة سعرية مقارنة بالصفراء، تعكس قوة الاستخدام الغذائي والطلب من الصناعات المتخصصة، وهو نمط يُتوقع استمراره في الموسم الجديد.
• السياسات وإجراءات التجارة: تظل قواعد استيراد البقول في الأسواق الآسيوية الرئيسية، وأي تعريفات جديدة أو قيود تجارية على المنتجات المشتقة من البازلاء، عوامل غير مؤكدة مهمة لمسارات التصدير.

الطقس وتوقعات المحصول

ستكون الظروف الجوية خلال ما تبقى من موسم النمو في نصف الكرة الشمالي حاسمة بالنسبة للمردود النهائي في روسيا وكندا. تشير توقعات المناخ الحالية للبراري الكندية إلى أوضاع مختلطة، مع تعرض بعض المناطق لتقلبات في الرطوبة ودرجات الحرارة، ما قد يحد من إمكانات الغلة بعد تقليص المساحات المزروعة. في روسيا، تشير التوقعات الإقليمية إلى درجات حرارة صيفية مواتية عمومًا، لكن مع مخاطر جفاف أو موجات حر موضعية، لا سيما في مناطق الزراعة الجنوبية.

نظرًا لتشدد الميزان بالفعل، فإن أي تخفيض إضافي في الغلة مرتبط بالطقس لدى هؤلاء المصدرين الرئيسيين سينعكس سريعًا في صورة دعم أقوى للأسعار. وعلى العكس، يمكن أن تؤدي الأجواء المواتية على نطاق واسع في أواخر الموسم إلى استقرار التوقعات الإنتاجية وإبقاء السوق في حالة تشدد معتدل لكن يمكن إدارته.

التوقعات التجارية (4–6 أسابيع مقبلة)

• المشترون (أعلاف ومصنّعو الأغذية): يُنصح بالنظر في توزيع التغطية على فترات عند تراجعات الأسعار، خصوصًا للبازلاء الخضراء والبازلاء الصفراء عالية الجودة، إذ يبدو أن هامش الهبوط محدود بفعل انخفاض المخزونات العالمية.
• المنتجون/المصدرون: مع تشدد الأساسيات لكن بقاء الطلب القريب حذرًا، يُعد البيع التدريجي عند موجات الصعود نهجًا حصيفًا، مع الاحتفاظ بجزء غير مسعّر تحسبًا لأي تخفيضات إضافية في المحصول.
• الأسواق المعتمدة على الاستيراد: ينبغي متابعة تحديثات المحاصيل في روسيا وكندا وإشارات الاستيراد من جنوب آسيا عن كثب؛ فأي تحول في السياسة أو الطقس قد يشدد توافر الكميات الفورية والهامش السعري بسرعة.

مؤشر الأسعار الإقليمي خلال 3 أيام (اتجاهي)

• شمال غرب أوروبا (فوب المملكة المتحدة): حركة جانبية إلى صعود طفيف؛ تشدد النظرة العالمية يقابله توفر مريح نسبيًا للإمدادات القريبة.
• البحر الأسود (فكا أوكرانيا): استقرار في الغالب؛ اهتمام تصديري معتدل ومنافسة من منشأات أخرى يحدّان من التقلبات على المدى القصير جدًا.
• كندا (سوق نقدي في البراري، محوّل إلى يورو): ميل إلى القوة الطفيفة بفعل الطقس وتقليص المساحات، لكن لا يُتوقع اختراق سعري قوي خلال الأيام القليلة المقبلة.