تصاعد التوتر في هرمز وباب المندب يبقي شحنات الطاقة والسلع الزراعية تحت الضغط رغم تعافٍ طفيف في حركة المرور

ارتفع حجم شحنات السلع عبر مضيق هرمز قليلاً لكنه ظل أقل بكثير من المتوسطات الأخيرة بعد إصابة ناقلة بمقذوف مجهول، في حين تراجعت الحركة في مضيق باب المندب أيضاً. ويُبقي تزامن تجدد الحوادث الأمنية مع عدم استقرار اتفاق إدارة الملاحة بين إيران وعُمان تدفقات الطاقة والأسمدة والسلع الزراعية السائبة عرضة لارتفاع تكاليف الشحن والتأمين.

وبحسب بيانات تتبع السفن، عبرت 10 ناقلات سلع مضيق هرمز يوم الأربعاء، ارتفاعاً من ثماني ناقلات يوم الثلاثاء، لكنها لا تزال أدنى من متوسط 10 أيام البالغ نحو 15 عملية عبور. يأتي هذا التحسن المحدود بعد أشهر من الاضطراب المرتبط بحرب إيران والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، التي قلّصت التدفقات عبر أهم ممر اختناق في العالم للنفط وغاز البترول المسال.    

العنوان الرئيسي

حركة المرور في هرمز تتحسن هامشياً لكنها تبقى ضعيفة مع استمرار تأثير الهجوم على ناقلة والتباطؤ في باب المندب على مخاطر الشحن

المقدمة

تفيد مزوّدو بيانات الشحن بأن حركة ناقلات السلع عبر مضيق هرمز ارتفعت قليلاً في منتصف الأسبوع، لكنها لا تزال أدنى بكثير من مستويات ما قبل الحرب ومن المتوسطات القصيرة الأجل. فقد عبرت 10 ناقلات سلع مرئية الممر المائي يوم الأربعاء، مقارنة بثماني ناقلات في اليوم السابق ومتوسط 10 أيام يقارب 15، ما يبرز أن تعافياً مستداماً في التدفقات لم يتحقق بعد.     

يأتي هذا التحسن الهش وسط استمرار التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وإطار أولي قيد النقاش بين إيران وعُمان بشأن إدارة ممرات الشحن في هرمز. وفي الوقت نفسه، أصيبت ناقلة بمقذوف مجهول في المضيق، ما أدى لاشتعال حريق لفترة وجيزة قبل إخماده، في تذكير مستمر بالمخاطر الأمنية التي تواجه مالكي السفن والمستأجرين.  

الأثر الفوري على السوق

تؤكد أحدث بيانات الحركة أن هرمز ما زال ممراً مقيداً للنفط الخام المنقول بحراً والمنتجات المكررة وغاز البترول المسال، وهو ما يبقي على علاوة مخاطر هيكلية في أسواق الشحن والتأمين البحري الإقليمية. ورغم أن تسجيل 10 سفن يوم الأربعاء يعكس قدراً من العودة إلى الوضع الطبيعي مقارنة بالقيعان الأخيرة، فإنه يظل أدنى بكثير من المتوسطات المتحركة الحديثة ومستويات ما قبل الحرب، حين كان المضيق ينقل بشكل روتيني قرابة خمس تجارة النفط العالمية.     

تستمر الحوادث الأمنية في الحد من شهية المخاطرة. فقد أعلنت عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة (UKMTO) عن إصابة ناقلة بمقذوف مجهول في مضيق هرمز قرب خصب في عُمان، مع السيطرة لاحقاً على الحريق والإبلاغ عن سلامة الطاقم. ويأتي الهجوم في أعقاب سلسلة من الضربات وتهديدات الألغام في الأشهر الأخيرة، ما يعزز رسوم مخاطر الحرب على تأمين الهيكل والحمولة.      

بالنسبة لأسواق السلع، تتمثل الحصيلة الصافية في استمرار شح الإمدادات الفورية من المنتجين في الخليج، وزيادة الاعتماد على طرق ومصادر بديلة. ولا تزال المؤشرات المرجعية للنفط الخام مدعومة بتهديد وقوع اضطرابات إضافية، في حين تعاد هيكلة تدفقات المراجحة في المنتجات المكررة وغاز البترول المسال والأسمدة نتيجة الرحلات الأطول والأعلى تكلفة.  

اضطرابات سلاسل الإمداد

تجبر القدرة المحدودة على العبور في هرمز المصدّرين والمستوردين على إعادة تحسين استراتيجيات المسارات والمخزونات. وقد زاد بعض المنتجين في الخليج من الاعتماد على خطوط الأنابيب والطرق البرية، إضافة إلى عمليات النقل من سفينة إلى أخرى خارج نطاق منطقة النزاع المباشر، غير أن هذه البدائل لا تستطيع محاكاة طاقة استيعاب المضيق بالكامل. ونتيجة لذلك، تبقى عمليات التحميل من أبرز موانئ التصدير في الخليج دون طاقتها الممكنة، فيما تصبح جداول مواعيد التحميل (Laycan) أكثر تقلباً.   

تشكل المفاوضات بين إيران وعُمان بشأن إطار مرحلي لإدارة الحركة التجارية عبر هرمز قناة محتملة للاستقرار، لكن الاتفاق لم يُعرَّف أو يُطبَّق بالكامل بعد. وتشير تعليقات حديثة لمسؤولين إيرانيين إلى هيكل تُنقَل بموجبه التدفقات التجارية الواردة أساساً عبر المياه الإيرانية، فيما تمر الرحلات الصادرة جزئياً عبر المياه العُمانية، مع احتمال استثناء السفن العسكرية. هذه الضبابية تجعل المستأجرين متحفظين في ما يتعلق بحجوزات المدى البعيد وتغطية العقود.    

في الوقت نفسه، تراجعت الحركة عبر باب المندب عند المدخل الجنوبي للبحر الأحمر عن مستويات أوائل الشهر، مع انخفاض عدد السفن عن القمم الأخيرة. ويؤدي ضعف المرور في نقطتي الاختناق معاً إلى زيادة مخاطر الازدحام في الموانئ الواقعة في أوروبا وآسيا في المراحل اللاحقة من السلسلة، مع تزايد تكتل مواعيد الوصول وتراجع القدرة على التنبؤ بالجداول الزمنية لشحنات النفط الخام والمنتجات والسلع السائبة الجافة.  

السلع المعرضة للتأثر

• النفط الخام: يظل هرمز المسار الرئيسي للتصدير لدى كبار المنتجين في الخليج؛ إذ تحدّ عمليات العبور المقيدة من الكميات المتاحة للبيع الفوري ولعمليات المراجحة إلى أوروبا وآسيا، ما يدعم الفوارق السعرية الفورية وتكاليف التسليم الشاملة للشحن.  
• المنتجات المكررة (الديزل، البنزين، وقود الطائرات، زيت الوقود): تشكل ناقلات المنتجات متوسطة المدى جزءاً واضحاً من حركة المرور الحالية؛ وتؤدي الهجمات وارتفاع رسوم مخاطر الحرب إلى زيادة تكاليف الرحلات وقد تتسبب في اتساع هوامش التكرير والفوارق الإقليمية.  
• غاز البترول المسال (البروبان، البيوتان): تستمر ناقلات غاز البترول المسال المخصّصة في عبور المضيق، لكن بوتيرة أقل من فترة ما قبل النزاع؛ وقد يواجه المستوردون الآسيويون المعتمدون عليه إمدادات أكثر شحاً وأسعار تسليم أعلى إذا استمرت الاضطرابات.  
• الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، الفوسفات): تواجه صادرات الأسمدة المعتمدة على التحميل من موانئ الخليج عبر هرمز وباب المندب مخاطر في الجداول واحتمال ارتفاع قيم التسليم (CFR)، خصوصاً إلى جنوب آسيا وشرق أفريقيا مع صعود تكاليف الشحن والتأمين. 
• السلع الزراعية السائبة (الحبوب، البذور الزيتية، السكر): رغم أن أحجامها أصغر من تدفقات الطاقة، فإن ناقلات السلع السائبة التي تستخدم هذه المسارات في تجارة البحر الأسود والبحر الأحمر أو المحيط الهندي قد تواجه تأخيرات وإعادة توجيه ترفع مؤشرات الشحن في الممرات الرئيسية للسلع الزراعية السائبة.  

تداعيات إقليمية على التجارة

يظل المستوردون الآسيويون المعتمدون بشكل كبير على نفط وغاز البترول المسال القادم من الخليج، بما في ذلك الصين والهند وكوريا الجنوبية واليابان، عرضة لمخاطر التوقيت وارتفاع تكاليف التسليم ما دامت طاقة العبور في هرمز أدنى من المعايير التاريخية. ويحاول بعض المشترين التنويع نحو براميل من غرب أفريقيا وبحر الشمال والساحل الأميركي على خليج المكسيك حيثما أمكن، إلا أن هذه التحولات تنطوي على رحلات أطول وطاقة فائضة محدودة.   

قد يتمكن المنتجون في الخليج الذين يملكون منافذ بديلة، مثل الإمارات عبر خط أنابيب نفط خام أبوظبي ومحطات عُمان خارج هرمز، من اقتناص حصص سوقية إضافية في الأسواق التي يسعى فيها المشترون إلى تقليل تعرضهم لمخاطر الحرب. وعلى النقيض، يتعين على المصدّرين الأكثر اعتماداً على عبور هرمز التعامل مع ارتفاع تكاليف الشحن وعدم اليقين في الجداول عند الالتزام بمبيعات آجلة.   

في تجارة السلع الزراعية والأسمدة، قد تتآكل القدرة التنافسية للمنتجين في الشرق الأوسط الذين يصدّرون إلى جنوب آسيا وشرق أفريقيا والبحر المتوسط عبر باب المندب إذا واصلت مؤشرات الشحن ارتفاعها. وتكون الاقتصادات المعتمدة على الاستيراد ذات القدرات التخزينية المحدودة شديدة الحساسية حتى للاضطرابات اللوجستية القصيرة الأجل، وقد تُضطر إلى تسريع المناقصات أو إعادة توزيع مزيج المناشئ.  

آفاق السوق

على المدى القريب، ينبغي للمتعاملين توقع استمرار فترات من التقلب الحاد مع كل حادث أمني جديد في محيط هرمز وباب المندب أو بالقرب منهما، وخاصة إذا أسفر هجوم على ناقلة عن وقوع إصابات أو أدى إلى إغلاق طويل مرتبط بحادث. ومن المرجح أن تظل أسعار الشحن الفوري لناقلات العبور في هذه الممرات مرتفعة، مع بقاء رسوم مخاطر الحرب جزءاً مدمجاً في اقتصاديات الرحلات إلى حين توافر إطار أمني مستدام.   

تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها مدى التقدم وشروط المفاوضات الفنية بين إيران وعُمان، وأي قيود رسمية محتملة على حركة السفن العسكرية مقابل التجارية، والتغيرات في أنماط نشاط تعطيل نظام التعريف الآلي (AIS "الداكن") التي قد تدل على مزيد من تجنب المخاطر من جانب المالكين. وعلى صعيد الطلب، قد يواصل شركات التكرير ومشترو الأسمدة إعادة تشكيل استراتيجيات الشراء الفوري وبعقود طويلة الأجل لتحقيق توازن بين المخاطر الجيوسياسية واحتياجات المواد الأولية.  

CMB رؤى السوق

تؤكد أحدث البيانات أنه، رغم الزيادة الطفيفة في العبور، يظل هرمز وباب المندب حلقات ضعيفة هيكلياً في منظومة لوجستيات السلع العالمية. في الوقت الراهن، ينتج شح الأسواق المادية بدرجة أقل عن فقدان الإمدادات كلياً، وأكثر عن قيود السعة، والطرق الأطول، وعلاوات المخاطر الأعلى المضمّنة في تكاليف الشحن والتأمين.   

ينبغي على متداولي السلع والمستوردين والمصدّرين التعامل مع مستويات الحركة الحالية باعتبارها خط أساس لفترة مستمرة من الاضطراب، لا مؤشراً على عودة وشيكة إلى الوضع الطبيعي. وسيتعين أن تعطي الخطط الاستراتيجية أولوية لتنويع المناشئ، وخيارات المسارات المرنة، وترتيبات قوية لنقل المخاطر بهدف إدارة فترة مطولة من تقلبات نقاط الاختناق.