تماسك أسعار القمح في ألمانيا وأوكرانيا مع تراجع عروض البحر الأسود

تتجه أسعار تصدير القمح الأوكراني إلى الانخفاض على أساس التسليم على ظهر السفينة (FOB) من أوديسا، بينما تبقى قيم FCA/CPT المحلية وقمح الأعلاف الألماني مستقرة عموماً بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة. وتحد عروض البحر الأسود التنافسية والإمدادات المريحة في الاتحاد الأوروبي من الارتفاعات، لكن تماسك عقود القمح الفرنسي للطحن الآجلة يوفر دعماً لأسعار القمح الألماني. بوجه عام، يسود الهدوء التداول في كل من ألمانيا وأوكرانيا، مع تغطية المشترين لمعظم احتياجاتهم القريبة ومراقبتهم للعقود الآجلة والعملات والخدمات اللوجستية بدلاً من السعي وراء كميات إضافية. وتبدو الأحوال الجوية في المناطق الرئيسية مواتية إلى حد كبير على المدى القصير جداً، لذا تتحرك الأسعار بدرجة أكبر بفعل المنافسة التصديرية والتدفقات المضاربية وليس بسبب مخاوف جديدة بشأن المحصول.

الأسعار

تُقيَّم أسعار قمح الأعلاف الألماني على أساس التسليم من المصنع (EXW) في شمال ألمانيا بأنها مستقرة عموماً إلى أضعف قليلاً في منتصف سبتمبر، بما يعكس تراجعاً محدوداً عن القمم الأخيرة، مع استمرار دعمها من تماسك عقود قمح الطحن الآجلة في يورونكست (MATIF) واستقرار الطلب على أعلاف المركبات. وتدور مؤشرات قمح الأعلاف المحلي لشهر سبتمبر حول 200–205 يورو/طن على المستوى الوطني، بما يتماشى مع مستويات السوق النقدية الحالية.

وفي ظل هذه الخلفية، يبلغ أحدث سعر لدينا لقمح الأعلاف على أساس EXW Drentwede (ألمانيا) 0.243 يورو/كغ، بما يعادل 243 يورو/طن، مرتفعاً من 0.24 يورو/كغ في اليوم السابق، ما يؤكد بقاء قيم السوق الفورية في شمال ألمانيا بالقرب من الحد الأعلى للنطاق الوطني.

وفي أوكرانيا، تُظهر معايير التصدير لدينا من البحر الأسود في أوديسا تراجعاً واضحاً على أساس أسبوعي: فقد انخفض سعر القمح المحتوي على 12.5% بروتين على أساس FOB أوديسا من 0.144 يورو/كغ إلى 0.138 يورو/كغ، والقمح المحتوي على 10.5% بروتين على أساس FOB أوديسا من 0.147 يورو/كغ إلى 0.136 يورو/كغ، والقمح المحتوي على 11.0% بروتين على أساس FOB أوديسا من 0.135 يورو/كغ إلى 0.126 يورو/كغ. وفي الوقت نفسه، ظلت أسعار القمح المخصص للطحن والأعلاف على أساس FCA كييف/أوديسا وCPT أوديسا مستقرة إلى حد كبير أو أضعف قليلاً، ما يشير إلى أن معظم الضغوط تُستوعب عند واجهة التصدير وليس في المزرعة.

العرض والطلب

تظل أساسيات القمح الألماني مريحة بعد محصول 2026 الذي جاء قريباً من المتوسط عموماً، مع عدم الإبلاغ عن صدمات كبيرة في الغلة خلال الأيام الأخيرة. وتشير تعليقات السوق الإقليمية من غرب ألمانيا إلى أن الطلب على قمح الطحن من المطاحن المحلية ضعيف، مع تغطية جيدة للاحتياجات، بينما كان الطلب على الحبوب العلفية قد ارتفع مؤخراً بسبب ضعف آفاق الذرة، لكنه يتراجع الآن إلى مستويات أكثر اعتيادية.

وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي، يُتوقع أن يظل استخدام القمح في الأعلاف مرتفعاً خلال 2026/27 بسبب وفرة المعروض والأسعار التنافسية نسبياً مقارنة بالحبوب البديلة. ويدعم ذلك قاعدة طلب قوية على قمح الأعلاف في ألمانيا، حتى مع إظهار المشترين القليل من الاستعجال لتمديد التغطية عند المستويات المرتفعة الحالية.

أما في أوكرانيا، فيستمر برنامج التصدير في التمحور حول ممر البحر الأسود البحري والطرق البديلة عبر نهر الدانوب والطرق البرية. ورغم أن أحدث بيانات الخدمات اللوجستية والكميات أقدم زمناً، فإنها تبرز التحول الهيكلي نحو قنوات تصدير متنوعة من أوديسا والموانئ الأخرى ذات المياه العميقة، ما زاد المنافسة في أسواق الوجهة وساهم في النبرة الضعيفة الحالية لعروض قمح البحر الأسود.

لمحة عن الطقس: ألمانيا وأوكرانيا

في شمال ألمانيا (منطقة ساكسونيا السفلى)، تشير التوقعات الحالية لسبعة أيام إلى ظروف معتدلة نسبياً في أواخر سبتمبر، مع درجات حرارة معتدلة وأمطار محدودة وعدم وجود ضغوط جوية حادة على المحاصيل القائمة أو الأعمال الحقلية الخريفية. ويدعم ذلك التقدم الجيد في زراعة القمح الشتوي، ويجعل تحركات الأسعار على المدى القريب أكثر اعتماداً على عوامل السوق وليس على مخاوف الطقس.

وبالنسبة إلى جنوب أوكرانيا ومنطقة أوديسا، تشير التوقعات القصيرة الأجل إلى طقس دافئ موسمياً وجاف غالباً مع زخات متفرقة فقط. وتُعد هذه الظروف مواتية عموماً لاستكمال العمليات الحقلية وزراعة القمح، ولا تشكل تهديداً فورياً للمحصول المحصود لعام 2026. ومع عدم وجود علاوة طقس تلوح في الأفق، فمن المرجح أن تظل قيم التصدير من أوديسا مدفوعة أساساً بتكاليف الشحن وتقييم مخاطر الممر والمنافسة من منشأ أخرى في البحر الأسود.

العوامل الخارجية

في البورصات الدولية، تراجعت عقود القمح الآجلة في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) قليلاً في 18 سبتمبر، ما يعكس غياب محفزات صعودية جديدة واستمرار المنافسة من إمدادات البحر الأسود. إلا أن قمح الطحن في يورونكست (MATIF) ارتفع بشكل متواضع بعد التصحيحات السابقة، ما ساعد على استقرار أسعار المنتجين في الاتحاد الأوروبي رغم بقاء تدفقات التجارة الفعلية محدودة.

وتُظهر الهيئات الاستشارية الألمانية قيماً استرشادية لقمح الأعلاف في سبتمبر ضمن نطاق أعلى من مستوياته في وقت سابق من العام، مؤكدة التعافي القوي في أسعار المنتجين منذ الصيف رغم الانتكاسات الطفيفة الأخيرة. وفي الوقت نفسه، تُظهر عروض قمح الأعلاف التنافسية حول البحر الأسود (مثل كونستانتسا في رومانيا) أيضاً تراجعات طفيفة، ما يشير إلى ضعف أوسع في معايير التصدير الإقليمية ينعكس على أسعار FOB الأوكرانية.

توقعات التداول (الأيام 3–5 المقبلة)

• ألمانيا (DE): مع بلوغ سعر قمح الأعلاف EXW Drentwede نحو 0.243 يورو/كغ وتغطية المشترين لاحتياجاتهم عموماً، يميل الاتجاه القريب إلى التحرك الجانبي أو الانخفاض الطفيف. وينبغي للبائعين النظر في تنفيذ مبيعات تدريجية عند أي ارتفاع إضافي في عقود باريس الآجلة، بينما يمكن للمشترين التحلي بالصبر واستهداف التراجعات المحدودة.
• أوكرانيا (UA): تراجعت قيم قمح FOB أوديسا بشكل ملحوظ على أساس أسبوعي. وينبغي للمصدرين تثبيت الكميات عندما تكون الخدمات اللوجستية مضمونة، إذ يبدو أن مخاطر الهبوط من هنا أكثر محدودية من دون موجة جديدة من العروض القوية، بينما قد يستغل المستوردون المستويات الحالية لتمديد التغطية قصيرة الأجل.
• الفارق بين ألمانيا وأوكرانيا: يدعم اتساع فجوة الأسعار بين قمح الأعلاف الألماني الأعلى سعراً والعروض الأوكرانية الأرخص للتصدير استمرار الطلب على منشأ البحر الأسود في مناطق الاتحاد الأوروبي التي تعاني عجزاً، ما قد يحد من ارتفاعات الأسعار الألمانية، لكنه يبرز أيضاً أرضية تنافسية للمزارعين الأوكرانيين.

مؤشر الأسعار الإقليمي لثلاثة أيام

• ألمانيا – قمح الأعلاف EXW Drentwede: من المرجح أن يتداول ضمن نطاق ضيق حول 0.243 يورو/كغ، مع ميل هبوطي طفيف إذا استمر ضغط البحر الأسود وتراجعت العقود الآجلة في باريس.
• أوكرانيا – قمح الطحن والأعلاف FCA/CPT أوديسا: بعد التراجع الأخير في قيم FOB، يُتوقع أن تتحرك الأسعار الداخلية في الغالب بشكل جانبي، مع محدودية أي ضعف إضافي ما دامت قنوات التصدير تعمل بصورة طبيعية.
• أوكرانيا – قمح FOB أوديسا: تظل النبرة قصيرة الأجل ضعيفة لكنها آخذة في الاستقرار؛ ومن المفترض أن تحوم الأسعار بالقرب من المستويات الحالية مع محدودية الهبوط الإضافي، ما لم تبرز أخبار سلبية جديدة بشأن تكاليف الشحن أو المنافسة التصديرية.