ثبات أسعار اللوز مع اختبار موجات الحر للبساتين في الولايات المتحدة وإسبانيا

أسعار نوى اللوز في كل من الولايات المتحدة وإسبانيا مستقرة على نطاق واسع، مع تحركات هامشية فقط على أساس أسبوعي، رغم موجات الحر الشديدة في مناطق الإنتاج الرئيسية. المخزونات العالمية محدودة لكنها مريحة، وصورة الطلب المتوازنة تقريبًا تبقي الأسعار الفورية مدعومة دون ارتفاعات حادة. تدخل أسواق اللوز في نافذة حصاد مبكرة لموسم 2026/27 في نصف الكرة الشمالي، بينما تواجه كاليفورنيا موجات حر متواصلة ومخاطر حرائق مرتفعة، وتبقى إسبانيا جافة هيكليًا ولكن دون صدمة طقس جديدة في الأيام القليلة الماضية. لا تزال التوقعات الرسمية تشير إلى محصول لوز في كاليفورنيا لعام 2026 أصغر قليلًا مقارنة بالعام السابق، بينما يُتوقع أن يرتفع الإنتاج العالمي بشكل طفيف فقط، تقوده الولايات المتحدة ومحصول أكبر في أستراليا. هذا المزيج من محدودية الزيادة في المعروض وصمود الطلب على النوى في أوروبا وآسيا يدعم الأسعار الحالية ويحدّ من الهبوط، حتى مع بقاء المشترين حذرين من الالتزام بتعاقدات بعيدة الأجل.

الأسعار

جميع الأسعار أدناه هي قيم إرشادية بسعر التسليم على أساس التصدير، محوّلة إلى اليورو عند ~0.92 يورو/دولار أمريكي ومقربة.

على مدار الشهر الماضي، تم تداول أصناف نونباريل الأمريكية وماركونا/فالينسيا الإسبانية ضمن نطاق ضيق، ما يعكس غياب صدمات جديدة في المعروض وانتظار السوق لبيانات الحصاد الكاملة.

العرض والطلب

تظل كاليفورنيا المورّد العالمي المهيمن، حيث تمثل نحو نصف إنتاج العالم من اللوز، مع احتلال إسبانيا المرتبة الثانية. يضع أحدث التقديرات الذاتية الرسمية من السلطات الأمريكية إنتاج اللوز في كاليفورنيا لعام 2026 عند نحو 2.70 مليار رطل (مقشور)، وهو أقل قليلًا من الموسم السابق. وهذا يعني نموًا هامشيًا فقط في الإمدادات بعد احتساب زيادة الإنتاج الأسترالي واستقرار الإنتاج الإسباني.

مستويات المخزون المرحّل عالميًا لموسم 2025/26 معتدلة وليست مثقلة، مع توقع ارتفاع المخزونات النهائية عالميًا ولكن مع بقائها بعيدة عن مستويات الأزمة. ويواصل الاستهلاك نموه المطرد في الأسواق المستوردة الرئيسية مثل الاتحاد الأوروبي والهند، مدعومًا بالتحول المستمر نحو البروتينات النباتية والمكسرات الخفيفة، ما يبقي جانب الطلب في ميزان العرض والطلب قويًا. في هذا السياق، يعكس التسعير الحالي نظرة متوازنة لكنها تميل قليلًا إلى الشح، خصوصًا للدرجات المتميزة.

الطقس وظروف المحصول (الولايات المتحدة، إسبانيا)

في كاليفورنيا، تسود نمط حرارة صيفية مطول مع ارتفاع احتمالات الحرائق، وتشير التوقعات الموسمية إلى ظروف أكثر دفئًا من المعتاد حتى أغسطس. ورغم أن اللوز يتحمل الحرارة نسبيًا في فترة الحصاد، فإن موجات الحر المستمرة يمكن أن ترفع الطلب على الري وتزيد إجهاد الأشجار، ما يضيف إلى تكاليف المنتجين ويعمّق المخاوف بشأن الإمكانات المستقبلية للإنتاجية. وتبرز المناقشات العامة الأخيرة في المنطقة توترًا مستمرًا حول استخدام المياه في بساتين اللوز، ما يسلط الضوء على مخاطر الاستدامة طويلة الأجل.

تبقى منطقة حزام اللوز في إسبانيا على السواحل الجنوبية والشرقية معرضة لندرة مائية مزمنة وحلقات جفاف متكررة، كما يتضح من التقييمات العلمية الأخيرة لجنوب إسبانيا وشبه الجزيرة الإيبيرية الأوسع. ومع ذلك، لم تُسجّل في الأيام الثلاثة الماضية أي ظاهرة جوية حادة جديدة من شأنها أن تغير بشكل ملموس آفاق محصول 2026. لا تزال الجفاف الهيكلي ودرجات الحرارة الصيفية المرتفعة يقيدان الإمكانات الإنتاجية ويحدان من التوسع العدواني، ما يساعد في دعم أسعار النوى الإسبانية مقارنة بالمواد القادمة من كاليفورنيا.

الأساسيات ومحركات السوق

• المخزونات والميزان: تشير بيانات القطاع إلى أن المخزونات الافتتاحية في الولايات المتحدة لموسم 2025/26 مرتفعة ولكن يمكن إدارتها، مع توقع زيادة المخزونات النهائية عالميًا بشكل متواضع فقط، وهو ما لا يكفي لإحداث انهيار في الأسعار.
• المناشئ المنافسة: من المتوقع أن تقدم أستراليا محصول لوز أكبر في 2025–26، ما يمنح المشترين مصدرًا إضافيًا لنوى من نوع نونباريل ويحد من أي ارتفاع حاد تقوده مشاكل في الولايات المتحدة أو إسبانيا وحدهما.
• التكاليف وهوامش المخاطر: تؤدي زيادة متطلبات الري في كل من كاليفورنيا وإسبانيا بسبب الحرارة ومخاطر الجفاف الهيكلية إلى إبقاء تكاليف الإنتاج مرتفعة، وتضيف هامش مخاطرة طفيفًا على عروض البيع الآجلة.
• نبرة الطلب: يظل الطلب من قطاع التجزئة والصناعات الغذائية على اللوز في الاتحاد الأوروبي وآسيا متماسكًا، لكن المشترين يُظهرون حساسية للأسعار ويفضلون تغطية قصيرة الأجل، ما يحد من زخم الصعود رغم المتانة الأساسية في العوامل الأساسية.

آفاق التداول ونظرة 3 أيام

آفاق التداول (خلال 2–4 أسابيع)

• المشترون (المحمصون، صناع الشوكولاتة، الصناعات): يُنصح بالحفاظ على تغطية "من اليد إلى الفم" بدلًا من تمديد المراكز بقوة، إذ إن الأسعار الحالية تعكس بالفعل هامش مخاطرة معتدل متعلق بالطقس دون وجود صدمة واضحة في المعروض.
• المستوردون في أوروبا: راقبوا الفروق السعرية بين المواد القادمة من كاليفورنيا وأصناف ماركونا/فالينسيا الإسبانية؛ الاستقرار الحالي يرجّح التحول الانتقائي إلى المنشأ الأمريكي للدرجات القياسية مع تأمين المنتج الإسباني للاستخدامات المتخصصة.
• المنتجون والمتعاملون: مع عدم اكتمال الحصاد بعد، يُفضّل تجنب التخفيضات الكبيرة في الأسعار؛ فالتوازنات العالمية المشدودة ومخاطر الطقس تدعم الدفاع عن مستويات العروض الحالية، لا سيما للأصناف المتميزة والمنتج العضوي.

إشارة اتجاه الأسعار خلال 3 أيام (إسبانيا، الولايات المتحدة)

• الولايات المتحدة (كارمل، نونباريل، FAS/FOB): اتجاه جانبي. مخاطر الحرارة والحرائق المستمرة مسعّرة بالفعل؛ ولا تُتوقع بيانات رسمية جديدة عن المحصول في الأيام الثلاثة المقبلة تبرر تحركًا حادًا.
• إسبانيا (ماركونا، فالينسيا، غوآرا، FOB): جانبي إلى متماسك قليلًا. القيود الهيكلية على المياه وشح الإمدادات المحلية يدعمان ميلًا صعوديًا طفيفًا، لكن أفق الأيام الثلاثة القصير جدًا يحصر التغيرات الفعلية في الأسعار ضمن تعديلات محدودة.