زيت الريحان تحت الضغط مع توقع تضاعف إنتاج محصول التولسي الهندي
تراجعت أسعار زيت الريحان في الهند بشكل حاد وسط مخزونات مرتفعة واحتمال تضاعف إنتاج التولسي. يواجه المتداولون خسائر مع اقتراب وصول محصول أكتوبر.
الأسعار
تراجعت أسعار زيت الريحان في الهند بشكل حاد من نحو 21.93–22.98$/كجم في وقت سابق من الموسم إلى حوالي 13.58–14.10$/كجم حالياً. ويشير مشاركون في السوق بالمراكز الإنتاجية الرئيسية في أوتار براديش إلى صفقات شراء حول 15.66–16.19$/كجم، ما يعني أن القيم الفورية الحالية أصبحت بالفعل أدنى من تكلفة الكثير من المتداولين.
مع توقع وصول الزيت الجديد من محصول التولسي المزروع في يوليو ابتداءً من أكتوبر، يتوقع عدد من المتداولين أن تضعف الأسعار بنحو 2.09$/كجم إضافية مع زيادة الإمدادات. سيؤدي ذلك إلى دفع سعر زيت الريحان إلى نطاق منخفض‑متوسط عند 12$/كجم، ما يزيد الضغط على المخزونات الحالية ويثبط عمليات الشراء المبكر.
العرض والطلب
العرض هو المحرك الأساسي. فقد توسعت الزراعة بشكل ملحوظ في مناطق تيلهر، نيغوهي، جلال آباد، مدنابور، ميرزابور، كانث وكالان، حيث زرع المزارعون التولسي في مساحات واسعة من الأراضي الزراعية المستوية. وتُقدَّر الإنتاجية من الحصاد القادم بأكثر من 3,000 برميل درام، أي أكثر من ضعف إنتاج العام الماضي.
تأتي هذه الكميات الجديدة إضافة إلى أكثر من 1,000 برميل درام من محصول الربيع المزروع في وقت سابق، لا يزال جزء منه في أيدي المزارعين. وبينما يدرك المصدّرون وكبار المتداولين خصائص الاستخلاص الجيدة والأداء القوي لزيت التولسي في التطبيقات المعتمدة على الأعشاب، فإن الطلب حتى الآن غير كافٍ لتصريف المخزونات المتراكمة، ولا يشعر المستخدمون النهائيون بعجلة لتمديد التغطية.
الأساسيات والإشارات المتقاطعة من الأسواق الأخرى
يُبدي المصدّرون اهتماماً هيكلياً بزيت التولسي، لكن السوق يمر بمرحلة نموذجية من «سوق المشترين». يؤخر كثير من المشترين الالتزامات الكبيرة ترقباً لمزيد من التراجعات الموسمية بمجرد بدء وصول محصول أكتوبر. هذا السلوك يعزز الميل الهبوطي للأسعار ويطيل الفترة اللازمة لإعادة توازن المخزونات.
على مستوى مجمّع النعناع والأعشاب الأوسع، قد تؤثر تحولات المساحات المزروعة في ديناميكيات الموسم القادم. من المتوقع انكماش زراعة السبيارمينت في دورة الزراعة التالية، بينما قد ترتفع مساحة المنثا. ويفكر بعض المزارعين أيضاً في إعادة تخصيص الأراضي بعيداً عن البيبيريتا والمنثا لصالح محاصيل بديلة، ما قد يغيّر مع مرور الوقت نسب العائدات النسبية ويؤثر بشكل غير مباشر في قرارات المزارعين بشأن زراعة الريحان في السنوات المقبلة.
التوقعات واستراتيجيات التداول
يبقى التوجه القصير الأجل لزيت الريحان هبوطياً مع استعداد السوق لتدفّق كبير من المحصول الجديد فوق مخزونات انتقالية مرتفعة. المتغيرات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي وتيرة الشراء التصديري ومدى سرعة أو حدة طرح المزارعين للمخزونات المحتفظ بها عندما تختبر الأسعار قيعاناً جديدة خلال ذروة وصول المحصول.
- للمشترين: يُنصح باتباع استراتيجية «يد بيد» على المدى القصير، مع إضافة التغطية تدريجياً عند مزيد من ضعف الأسعار حول فترة وصول محصول أكتوبر وبعدها، مع تجنب الالتزامات الآجلة المفرطة عند المستويات الحالية.
- للمتداولين/المصدّرين: التركيز على إدارة المخزون والتحوّط من المخاطر، إذ إن المخزونات المشتراة فوق الأسعار السوقية الحالية معرّضة لمزيد من التخفيضات المحاسبية إذا تحقق الانخفاض المتوقع بنحو 2$/كجم.
- للمنتجين: تقييم القدرة التخزينية واحتياجات السيولة النقدية مبكراً؛ قد تساعد استراتيجية البيع المتدرج في تقليل الضغط، لكن حجب كميات كبيرة في سوق يعاني بوضوح من فائض معروض ينطوي على مخاطر هبوطية كبيرة.
مؤشر الأسعار قصير الأجل (3 أيام)
- زيت الريحان (التولسي) الهندي، المراكز الرئيسية في أوتار براديش: حركة عرضية إلى أضعف قليلاً في الأجل القريب جداً، مع تركز التداول حول منتصف خانة العشرات $/كجم بينما يترقب المشاركون مؤشرات أوضح على الطلب قبل الحصاد.
- الريحان المجفف، منشأ الهند (فوب، محوّل إلى يورو): العروض الأخيرة حول 2.30–2.35 يورو/كجم تشير إلى نبرة مستقرة إجمالاً لكن مائلة للضعف، بما يتماشى مع المعنويات الضعيفة في قطاع الزيت.
- الريحان المجفف، منشأ مصر (فوب، محوّل إلى يورو): عروض أسعار أعلى قليلاً من 1.20 يورو/كجم تعكس تراجعاً طفيفاً في الآونة الأخيرة وخياراً تنافسياً للمشترين الحساسين للسعر.