سوق دوار الشمس يتراجع مع تصاعد ضغط حصاد البحر الأسود

تدخل أسواق دوار الشمس مرحلة أكثر ليونة مدفوعة بالحصاد، مع تزايد الإمدادات من منطقة البحر الأسود وتراجع العقود الآجلة في SAFEX على منحنى 2027. تُظهر أسعار البذور واللب تفاوتًا إقليميًا طفيفًا: إذ تتراجع أوكرانيا وبلغاريا تدريجيًا مع توافر محصول جديد، بينما تحافظ منشأ الصين وبعض أنواع اللب المسلّمة إلى الاتحاد الأوروبي على علاوات صغيرة. ويستفيد المعالجون من تحسن هوامش العصر مع تخلف أسعار زيت دوار الشمس الخام والكسب عن عروض البذور الخام. ولا تزال الخدمات اللوجستية في البحر الأسود تمثل خطرًا هيكليًا، لكن التدفقات الحالية كافية للضغط على الأسعار القريبة.

الأسعار

تعكس العقود الآجلة لدوار الشمس في SAFEX بجنوب أفريقيا منحنى آجلًا أضعف بشكل طفيف. وقد استقر عقد نوفمبر 2026 القريب آخر مرة عند 10,427 ZAR/t، بينما أغلق عقد مارس 2027 عند 9,888 ZAR/t وعقد مايو 2027 عند 9,609 ZAR/t، مما يؤكد توقعات تحسن الإمدادات في 2027.

في السوق الفورية، تراجعت بذور دوار الشمس من البحر الأسود (سوداء، نقاء 98%، منشأ UA): إذ يبلغ سعر FOB أوديسا 0.394 EUR/kg، منخفضًا من 0.408 EUR/kg في أواخر أكتوبر، بينما تُتداول FCA أوديسا عند 0.38 EUR/kg وFCA كييف عند 0.4 EUR/kg. ويُشار إلى سعر المنشأ المولدوفي المسلّم إلى ألمانيا (FCA Rheinfelden Herten) عند 0.45 EUR/kg.

ولا تزال البذور البلغارية أكثر تماسكًا قليلًا، إذ تبلغ بذور دوار الشمس السوداء FCA صوفيا 0.44 EUR/kg، بينما يبلغ سعر بذور الحلويات المخططة FOB 0.75 EUR/kg. وتُسعّر البذور المخططة الصينية (FOB بكين) عند 1.5 EUR/kg، ما يؤكد اتساع الفارق بين المنشأ. ويتراوح سعر لب المخابز المقشور من 0.9 EUR/kg FCA دنيبرو إلى 1.08 EUR/kg FCA برلين و0.93 EUR/kg FCA راينفيلدن، بينما يصل لب المخابز الصيني إلى 1.22 EUR/kg FOB بكين. ويُشار إلى سعر زيت دوار الشمس الخام من أوكرانيا (CPT أوديسا) عند 1.032 EUR/kg، بانخفاض هامشي عن مستويات منتصف أكتوبر.

العرض والطلب

يمثل ضغط الحصاد المحرك الرئيسي. ومن المتوقع أن يبلغ محصول دوار الشمس في أوكرانيا لعام 2026 نحو 13–13.5 مليون طن، بزيادة كبيرة عن 10.5 مليون طن في الموسم الماضي، مع حصاد نحو 80% من المساحة بحلول أواخر أكتوبر. وتؤدي الغلال القوية بعد عدة سنوات أضعف إلى إعادة بناء إمكانات التصدير الإقليمية، كما تدعم تراجع الأسعار الحالي.

وفي الوقت نفسه، قد يصل إجمالي إنتاج المحاصيل الزيتية في أوكرانيا إلى نحو 20 مليون طن في 2026، ما يعزز المنافسة بين دوار الشمس واللفت وفول الصويا على طاقات العصر. كما تشير أسعار بذور دوار الشمس الروسية FOB البحر الأسود إلى توافر تصديري مستقر، مع عروض في نطاق أواخر مئات الدولارات للطن المتري في نهاية أكتوبر. ويتعافى الطلب العالمي على زيت دوار الشمس تدريجيًا فقط، إذ تظل الزيوت اللينة المنافسة ذات أسعار جذابة، بينما يواصل بعض المشترين التحول بمرونة بين دوار الشمس والبدائل.

الأساسيات والطقس

يتزامن المحصول الأكبر في منطقة البحر الأسود مع استمرار عمل الخدمات اللوجستية للتصدير، وإن كان ذلك في ظل مخاطر جيوسياسية مرتفعة. وتبرز التقييمات الأخيرة أن حصاد أوكرانيا لعام 2026 من بين الأقوى منذ 2021، ما يحسن التوافر المحلي رغم الاضطرابات المستمرة. ويتيح وفرة المعروض من البذور، إلى جانب ضعف الطلب القريب نسبيًا، للمعاصر التفاوض على أسعار أقل للمواد الخام.

وأصبح الطقس أقل أهمية الآن بعد حصاد معظم حقول دوار الشمس، لكن عجز الرطوبة المحلي السابق في جنوب وشرق أوكرانيا لم يمنع تعافي الإنتاج الإجمالي. وتُظهر التوقعات قصيرة الأجل للمناطق الرئيسية لزراعة المحصول حول البحر الأسود ظروفًا أكثر برودة واستقرارًا موسميًا، مع عدم ظهور مخاطر كبيرة متأخرة للمناطق المتبقية أو للخدمات اللوجستية حاليًا. وفي هذا السياق، تميل الأساسيات إلى السلبية بشكل طفيف بالنسبة للبذور، بينما يحتفظ اللب وفئات الحلويات عالية المواصفات ببعض المتانة السعرية.

توقعات 4–6 أسابيع وأفكار التداول

مع جمع الجزء الأكبر من محصول البحر الأسود وبدء برامج التصدير في التوسع، يشير التوازن القريب إلى استمرار انخفاض طفيف أو حركة جانبية لأسعار البذور السائبة، بينما قد تنفصل فئات اللب والمنتجات ذات القيمة المضافة جزئيًا.

• مشترو البذور: يُنظر في بناء التغطية تدريجيًا للربعين الأول والثاني من 2027 عند انخفاض الأسعار، خصوصًا لمنشأ البحر الأسود حول المستويات الحالية لـ FCA/FOB، مع تجنب الإفراط في الشراء نظرًا إلى أن الحجم النهائي لمحصول أوكرانيا لا يزال قيد التبلور.
• المنتجون في البحر الأسود/الاتحاد الأوروبي: تثبيت الهوامش حيثما أمكن باستخدام SAFEX أو عقود آجلة أخرى، إذ يشير منحنى 2027 دون 10,000 ZAR/t إلى محدودية الارتفاع ما لم تتدهور الأحوال الجوية أو الخدمات اللوجستية.
• قطاع اللب والحلويات: الحفاظ على انكشاف انتقائي طويل في أنواع اللب الممتازة (المسلّمة إلى الاتحاد الأوروبي ومنشأ الصين)، حيث يدعم ضيق المعروض واستقرار الطلب على الوجبات الخفيفة فروقًا أكثر قوة مقارنة بالبذور السائبة.
• المعاصر: الفروق الحالية بين البذور والزيت الخام والكسب مواتية؛ ويمكن أن يضمن البيع الآجل للزيت مقابل شراء البذور الفوري هوامش عصر جذابة إذا أُديرت مخاطر الخدمات اللوجستية بفاعلية.

مؤشر الأسعار الإقليمي لـ 3 أيام