شح في محصول الجوز القديم وهدوء في المحصول الجديد: السوق يستعد لتأجيل تقرير وزارة الزراعة الأمريكية

تشهد إمدادات الجوز في كاليفورنيا حالة من الشح السريع مع اقتراب موسم 2025-26 من نهايته، حيث أدت شحنات قوية من الأنصاف المقشّرة والجوز بقشره إلى بقاء كميات ضئيلة فقط غير مُلتزم بها، وهو ما يحافظ على أرضية للأسعار. ومع بقاء التداول على المحصول الجديد محدوداً وتأجيل التقدير الرسمي لمحصول وزارة الزراعة الأمريكية حتى 1 أكتوبر، يدخل السوق دورة 2026-27 في وضع أكثر توازناً بكثير مقارنة بسنوات الفائض السابقة. بعد أشهر من الحركة القوية، ينتقل سوق الجوز من تصفية أعباء المحصول القديم إلى تقييم حجم وجودة الحصاد المقبل. وقد أدى الزخم القوي في المبيعات التصديرية لكلٍّ من الجوز بقشره والأنصاف المقشّرة إلى خفض حاد في مخاطر المخزون المرحّل، مانحاً المزارعين والمصدّرين قوة تسعيرية أكبر مع بدء المشترين في التوجّه لتغطية احتياجاتهم من المحصول الجديد. وفي الوقت نفسه، تشير عروض الأنصاف المقشّرة من الصين المستقرة إلى الأقوى قليلاً، إلى جانب الارتفاعات المحدودة في الجوز العضوي، إلى بيئة أسعار عالمية آخذة في الاستقرار. وستكون أحوال الطقس وتحديث الإنتاج الأمريكي المؤجَّل من العوامل الرئيسة لمعنويات السوق خلال الأسابيع المقبلة.

الأسعار

يُشار حالياً إلى أسعار أنصاف الجوز الصينية المنشأ على أساس FOB داليان بنحو 3.30 يورو/كجم للربعيات الفاتحة، و2.85 يورو/كجم للقطع الفاتحة 8–12 مم، و2.30 يورو/كجم للقطع الفاتحة الكهرمانية 8–12 مم. وظلت الأسعار التقليدية الصينية مستقرة على نطاق واسع منذ أواخر يوليو، متماسكة بعد تقلبات طفيفة في أوائل أغسطس. وتُظهر أنصاف الجوز العضوي الفاتح نبرة أكثر قوة، مع منشأ أمريكي حول 4.55 يورو/كجم FOB لندن ومنشأ هندي قرب 5.35 يورو/كجم FOB نيودلهي، وكلاهما أعلى قليلاً من مستويات منتصف أغسطس. ويشير مزيج شح مخزونات المحصول القديم في كاليفورنيا واستقرار عروض الأنصاف من آسيا إلى ميل سعري داعم بشكل طفيف على المدى القصير بدلاً من تجدد الضغوط الهبوطية.

العرض والطلب

بلغت شحنات كاليفورنيا من سبتمبر 2025 حتى يوليو 2026 نحو 1.485 مليار رطل (ما يعادل الجوز بقشره)، بزيادة قوية قدرها 25.6% مقارنة بـ 1.183 مليار رطل قبل عام. وتضاعفت الشحنات التراكمية للجوز بقشره تقريباً إلى 304.8 مليون رطل، في حين ارتفعت شحنات الأنصاف المقشّرة بنسبة 14.6% إلى 501.6 مليون رطل، ما يبرز تعافي الطلب على نطاق واسع عبر الأشكال المختلفة للمنتج. وبقي شهر يوليو قوياً في المجمل، إذ ارتفعت الشحنات الإجمالية بنسبة 27.5% على أساس سنوي إلى 85.7 مليون رطل على أساس ما يعادل الجوز بقشره رغم انخفاض شحنات الجوز المباشر بقشره بنسبة 43.8%.

بدأ الموسم بمخزون مرحّل قدره 139.3 مليون رطل واستلامات محصول تقارب 1.619 مليار رطل، ما أتاح إمدادات إجمالية بنحو 1.758 مليار رطل. وبنهاية يوليو، مثّلت الكميات المشحونة والمُلتزم بها 97.5% من هذه الكمية المتاحة، تاركةً مخزوناً غير ملتزم به محدوداً للغاية قبل العام التسويقي الجديد. وارتفعت حصة الجوز بقشره من إجمالي الشحنات التراكمية للموسم بشكل ملحوظ، حيث تمثل الأنصاف المقشّرة الآن 79.5% من الشحنات مقابل 87.1% قبل عام، ما يعكس نمواً قوياً بشكل خاص في الصادرات التراكمية للجوز بقشره وتوازناً أفضل في المنتج عالمياً.

الأساسيات

يُعد الانخفاض السريع في المخزونات بولاية كاليفورنيا التحول الهيكلي الأبرز مقارنة بالمواسم السابقة التي هيمن عليها فائض كبير. وتشير الالتزامات القائمة بنحو 229.6 مليون رطل في نهاية يوليو إلى استمرار الطلب خلال فترة الانتقال وتحدّ من حجم الجوز المتاح بعدُ للصفقات الفورية. ويواصل المنتج التقليدي الهيمنة بنسبة 98% من الاستلامات، بينما يظل العضوي شريحة صغيرة لكن حساسة للسعر عند 2%، حيث يُلاحظ بالفعل تشدّد طفيف في الأسعار في العروض الأوروبية والهندية الأخيرة.

يؤكد مزيج شحنات يوليو مجدداً اعتماد السوق على الأنصاف المقشّرة، والتي شكّلت 96.8% من حركة الشهر مقارنة بـ 92.8% قبل عام. ويدعم هذا الاستهلاك المُركّز على الأنصاف تسعير الدرجات الأفضل لوناً وحجماً، فيما ساعدت قوة الطلب على الجوز بقشره على مدار الموسم في إعادة توازن الفروق في الحجم والجودة. ومع تسويق معظم المحصول القديم فعلياً، بات القطاع أقل تعرضاً لعمليات تصفية قائمة على الخصومات، ويمكنه الدخول في مفاوضات موسم 2026-27 من نقطة انطلاق أكثر انتظاماً.

آفاق المحصول الجديد

يتجه الاهتمام بشكل متزايد إلى محصول 2026-27، لكن التداول في مراكز المحصول الجديد لا يزال محدوداً بينما ينتظر المشاركون في السوق إشارات أوضح بشأن الإنتاج. ويتيح تأجيل تقدير وزارة الزراعة الأمريكية لمحصول الجوز إلى 1 أكتوبر مزيداً من الوقت لتقييم التطور المتأخر للمحصول، لكنه يطيل أيضاً حالة عدم اليقين المتعلقة بالعائد المحتمل وتوزيع الأحجام. وفي هذا السياق، بدأ المشترون الذين لديهم احتياجات قريبة الأجل في تمديد تغطيتهم بشكل انتقائي، بينما لا تزال الالتزامات الأكبر والأطول أجلاً نادرة.

ستتم متابعة أحوال الطقس خلال المراحل النهائية لامتلاء الثمرة وقبيل الحصاد عن كثب، إذ يمكن أن تؤثر حتى الانحرافات البسيطة عن النمط المعتاد بشكل ملموس في عائد الأنصاف وجودتها ضمن بيئة أساسيات أكثر تشدداً. ومع الانخفاض الحاد في مخاطر المخزون المرحّل، من المرجح أن أي مفاجأة سلبية في التقدير الرسمي للمحصول أو أحوال طقس غير مواتية خلال الحصاد ستترجم سريعاً إلى أفكار سعرية أكثر تشدداً، لا سيما لدرجات الأنصاف عالية الطلب والمنتج العضوي.

التوقعات التجارية

• على المشترين الذين لديهم احتياجات في الربع الرابع من 2026 التفكير في تأمين تغطية جزئية على الأقل الآن، في ظل شح كبير في مخزونات المحصول القديم ونقطة انطلاق أكثر توازناً لموسم 2026-27.
• يمكن للمزارعين والمصدّرين تحمّل رفض التخفيضات السعرية العدوانية على الكميات الفورية المتبقية، مع التركيز بدلاً من ذلك على توقيت المبيعات حول تقدير وزارة الزراعة الأمريكية في 1 أكتوبر والانطباعات المبكرة عن الحصاد.
• يُنصح مشترو الأنصاف المقشّرة الحساسون للّون والحجم بالتفاوض المسبق على خيارات الشحن من المحصول الجديد، حيث قد تتسع علاوات الجودة إذا جاءت ظروف الحصاد غير متجانسة.

اتجاه الأسعار على المدى القصير (3 أيام)

خلال الأيام الثلاثة المقبلة، من المتوقع أن تظل مؤشرات أسعار الأنصاف FOB في الصين مستقرة إلى حد كبير باليورو، مع تعديلات يومية طفيفة فقط مدفوعة بعوامل العملة والشحن. ومن المرجح أن تحافظ عروض الأنصاف العضوية الأوروبية والهندية على ميل أقوى قليلاً، بما يعكس محدودية المعروض وتحسّن الطلب. وبشكل عام، يُتوقع أن يتداول سوق الجوز العالمي في نطاق ضيق لكن مدعوم، بينما يترقب المشاركون أنباء أوضح بشأن محصول الولايات المتحدة لموسم 2026-27.