فول الصويا: طفرة الوقود الحيوي في الولايات المتحدة تعيد تشكيل تجارة الزيوت والدهون المستعملة عالميًا
الطلب الأمريكي على زيت فول الصويا للوقود الحيوي يشدّد توافر الصادرات، ويعيد توجيه تدفقات زيت الطهي المستعمل والشحم إلى أوروبا/آسيا، ويدعم أسعار فول الصويا.
الأسعار
تُظهر أسواق فول الصويا الفعلية المحلية متانة طفيفة، لاسيما في المناشئ المرتبطة بعصر قوي أو بعلاوات جودة. المستويات الفورية الإرشادية المحوّلة إلى اليورو (تقريبًا 1 دولار أمريكي ≈ 0.92 يورو) هي:
تراجعت عقود فول الصويا الآجلة في بورصة شيكاغو (CBOT) في الجلسات الأخيرة وسط ضعف أوسع في السلع وظروف محصول مواتية في الولايات المتحدة في الغالب، حيث تتداول العقود القريبة حول ما يعادل 3.8–4.0 يورو للبوشل. ما زال منحنى العقود الآجلة مسطحًا نسبيًا، ما يشير إلى أن السوق يرى إمدادات عالمية كافية لكنه يدرك قوة الطلب الهيكلية على الزيت.
العرض والطلب
توسّع الوقود الحيوي في الولايات المتحدة هو المحرك الرئيس للطلب. يشير تقرير يوليو لوزارة الزراعة الأمريكية إلى ارتفاع استخدام زيت فول الصويا للوقود الحيوي من نحو 11.8 مليار رطل في 2024‑25 إلى 17.8 مليار رطل في 2026‑27، بما يرفع حصة زيت فول الصويا الموجهة للوقود الحيوي إلى أكثر من نصف الاستهلاك المحلي الإجمالي. وهذا يعني استمرار قوة العصر وتراجع توافر زيت فول الصويا للتصدير.
ومع سحب المشترين الأمريكيين المزيد من زيت فول الصويا إلى الوقود الحيوي، خفّضوا بشكل حاد واردات زيت الطهي المستعمل وعدّلوا مصادر توريد الدهون الحيوانية. خلال النصف الأول من 2026، انخفضت واردات الولايات المتحدة من زيت الطهي المستعمل بنسبة 38% على أساس سنوي، مع تراجع الشحنات من الصين بنسبة 67%. سدّد الموردون في ماليزيا وفيتنام جزءًا من الفجوة لكن ليس بما يكفي لتعويض التراجع الكلي. أعادت الصين توجيه صادرات زيت الطهي المستعمل نحو أوروبا – لا سيما هولندا، التي أصبحت أكبر مشترٍ لها – ما كثّف المنافسة بين منتجي الديزل الحيوي في أوروبا وجنوب شرق آسيا على المواد الخام القائمة على النفايات.
كما يجري إعادة توزيع تدفقات الشحم غير الصالح للأكل. فبينما ظلت إجمالي واردات الشحم الأمريكية مستقرة على نطاق واسع، انخفضت الكميات من البرازيل بنسبة 23%، واستُعيض عنها بزيادة الشحنات من أستراليا والمملكة المتحدة وإيرلندا. وفي المقابل، اتجهت البرازيل أكثر نحو هولندا وبلجيكا، ما خفّف اعتمادها على السوق الأمريكية. وتؤكد هذه التحولات كيف أصبحت سياسات الوقود الحيوي الأمريكية الآن محدّدًا عالميًا للأسعار ليس فقط لزيت فول الصويا ولكن أيضًا للدهون والزيوت البديلة.
الأساسيات والطقس
ما زالت أحدث توقعات وزارة الزراعة الأمريكية ترى إنتاجًا قياسيًا مرتفعًا لفول الصويا في الولايات المتحدة لعام 2026‑27، ما يُبقي مخزونات فول الصويا النهائية العالمية في مستويات مريحة حتى مع ارتفاع طلب العصر. ومع ذلك، فإن ميزان الزيوت النباتية أكثر ضيقًا بشكل ملحوظ من ميزان الحبوب نفسها، لأن نمو الطلب على الزيت للوقود الحيوي يتفوق على نمو الطلب على الوجبة.
كانت أحوال الطقس عبر الغرب الأوسط الأمريكي في يوليو مواتية عمومًا لتطور محصول فول الصويا، مع خلو معظم المناطق من الجفاف أو تعرضها لضغوط طفيفة فقط. وتشير التوقعات الموسمية لأواخر الصيف إلى درجات حرارة أعلى من المعدل عبر جزء كبير من وسط الولايات المتحدة، لكن دون إشارة فورية لجفاف واسع النطاق. وهذا يُبقي توقعات الغلة سليمة إلى حد كبير في الوقت الراهن، ما يحد من فرص ارتفاع أسعار الحبوب الخام لكنه يدعم توقعات أحجام عصر قوية بمجرد وصول المحصول الجديد.
في هذا السياق، تنتقل قوة التسعير إلى الزيت والمنتجات الثانوية. فارتفاع هوامش الديزل المتجدد وثبات كميات المزج الإلزامية في الولايات المتحدة يشدّد ميزان زيت فول الصويا ويرفع الحد الأدنى لقيمته. في المقابل، تُقيّد أسعار وجبة فول الصويا والحبوب الكاملة بتوافر الإمدادات الوافرة المتوقعة وبالمنافسة من الصادرات القادمة من أمريكا الجنوبية.
التوقعات التجارية والاستراتيجية
- أصحاب معامل العصر / منتجو الوقود الحيوي المتكاملون: تأمين ملكية الحبوب الآجلة عند فترات الهبوط السعري لضمان هوامش العصر، مع التفكير في ترك جزء من التعرض لأسعار الزيت مفتوحًا أو محوّطًا بشكل خفيف، في ضوء الخلفية السياسية الداعمة هيكليًا للفترة 2026‑27.
- منتجو الديزل الحيوي في أوروبا: تنويع مصادر توريد المواد الخام بما يتجاوز زيت الطهي المستعمل الصيني والشحم البرازيلي، إذ إن تدفقات الإعادة التوجيه تزيد المنافسة وقد تضغط على خصومات زيوت النفايات مقارنة بزيت فول الصويا.
- المستوردون في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا: بالنسبة لزيوت الطعام النباتية، النظر في تغطية آجلة حيث ما زال زيت فول الصويا يتمتع بتسعير تنافسي مقارنة بزيت النخيل وزيت بذور اللفت، إذ قد يؤدي تشديد الصادرات الأمريكية تدريجيًا إلى رفع المؤشرات المرجعية العالمية.
- المزارعون: استغلال ضعف الأسعار الحالي للتدرج في تبني استراتيجيات تسويق مرنة (مثل عقود الحد الأدنى للسعر) تتيح التقاط أي ارتفاع محتمل ناتج عن مخاطر طقس متأخرة في الصيف أو موجات صعود إضافية للزيت مدفوعة بالسياسات.
التوقعات الاتجاهية لثلاثة أيام (مقومة باليورو)
- فول الصويا في بورصة شيكاغو (مرجع للولايات المتحدة رقم 2، ما يعادل FOB خليج المكسيك): ميل هبوطي طفيف إلى حركة عرضية؛ العقود الآجلة تحت ضغط من الطقس المواتي في الولايات المتحدة لكنها مدعومة بطلب قوي على العصر.
- فول الصويا FOB الصين (بكين، تقليدي وعضوي): حركة عرضية إلى متماسكة بشكل طفيف مع بقاء الطلب المحلي قويًا وتشديد تدفقات زيت الطهي المستعمل الدولية، ما يدعم قيم الزيوت.
- البحر الأسود خالٍ من الكائنات المعدلة وراثيًا (أوكرانيا، CPT/FOB): حركة عرضية إلى حد كبير؛ تظل المنافسة التصديرية قوية، لكن تشدد سوق الزيوت يحد من الهبوط في القطاعات المميزة الخالية من الكائنات المعدلة وراثيًا.