中国葵花籽仁在2026年面临更紧供应，种植面积下降26%，黑海折价压制价格。出口结余收窄，中期走势略偏坚挺。
Prices
截至2026年8月7日，中国FOB报价显示，葵花籽（黑白条纹，98%纯度）约在1.33欧元/公斤，较7月底的1.35欧元/公斤小幅回落。脱壳零食用籽仁约在1.13欧元/公斤（此前为1.12），烘焙用籽仁则略降至约1.20欧元/公斤（此前为1.22）。整体来看，市场在窄幅区间内波动，反映出中国供应收紧与黑海低价竞争之间的拉锯。
与乌克兰及巴尔干等产区相比，中国籽仁仍保持溢价，尤其是在高规格零食和烘焙用途上。然而，随着乌克兰及其他黑海供应国持续报出低成本籽仁和原籽，这一价差已明显收窄，迫使中国出口商通过选择性折价和更灵活的质量规格来防守市场份额。
Supply & Demand
2026年，中国食葵播种面积约650万亩，较2025年的880万亩大幅缩减，降幅约26%。这意味着原料成品籽产量大致在130万吨左右。国内炒货与休闲食品消费预计将消耗110万–120万吨，仅剩下约45万吨带壳籽折算量可供出口（包括带壳籽与籽仁）。
按籽仁折算，这对应约24万–26万吨脱壳籽仁的出口供应能力，与贸易反馈及国际籽仁代理机构对2026年中期的评估大体一致。换言之，几乎所有理论上可供出口的数量已基本被锁定，一旦后续出现单产或质量问题，供需平衡可能会进一步迅速收紧。
与此同时，低价黑海货源正积极在中东、北非及欧洲部分地区中标招标及签订私下合同。这种外部压力在夏季季度尤为突出，因为中国旧作库存质量下降，使其相较于新季黑海货源的竞争力减弱。
Fundamentals & Quality
每年6–8月的夏季通常是中国葵花籽库存面临挑战的时期。高温加速结转籽与籽仁的质量劣化，可用于高等级零食或烘焙用途的体量缩减。今年也不例外，随着季节推进，可出口的一等品占比持续下滑。
鉴于国内休闲食品需求相对缺乏弹性，加工企业正优先将临界质量的货源投放至内销渠道，同时将最优批次保留用于出口合同。这种质量分级进一步压缩了有效出口结余。叠加种植面积缩减，强化了中国货源在中期趋紧的逻辑，尤其是在新季产量需要从更小的基数同时满足内销与出口需求的背景下。
External Pressures & Logistics
黑海供应方，尤其是乌克兰，持续以明显低于中国的价格报价葵花籽及籽仁，特别是在大宗中端烘焙级别上。这些低价报价正在积极压低中国在价格敏感型市场的报价水平，过去数月已促使部分需求从中国货源转向黑海产区。
此外，中东地区的物流风险依然偏高，运费和保险方面的不确定性使买家对远期头寸保持谨慎。因此，近期装船交易更具战术性，一些买家在质量要求允许的前提下，更倾向从更近或更便宜的产地采购，进一步限制了中国在短期内将更高原料成本顺利传导至出口价格的能力。
Short-Term Outlook & Trading Ideas
- 价格倾向：短期以区间震荡为主，对高品质中国籽仁略偏坚挺。随着2026年减产格局进一步明朗、旧作可出口库存缩减，高端货源支撑更为明显。
- 对进口商：可考虑在黑海竞争仍对平盘价格形成压制之际，提前锁定部分2026年四季度及2027年初的中国高规格零食及烘焙籽仁需求。优先选择在质量及装运条款上约定严格的合同。
- 对中国加工商/出口商：在播种面积下降且存在单产/天气风险的情况下，避免过度提前出售远期数量。重点布局增值度更高、质量规格更严格的细分市场，在此类领域中国货源仍相对黑海保持质量溢价。
- 对贸易商：密切关注中国与乌克兰籽仁之间的价差；一旦黑海地区再度出现供应中断或价格反弹，中国货源可能会从当前水平迅速上调。