印度和巴西花生价格在整体有利天气下保持坚挺

7月上旬，印度和巴西花生价格整体持稳，印度略偏坚挺、巴西报价大体持平。田间情况稳定、季节性现货偏紧支撑卖盘，而更广泛油籽板块的限制使价格难以大幅上冲。未来几天，出口商面对的是平静但略有支撑的市场。 印度各地现货花生价格高于全国最低收购价（MSP），反映油籽板块基调中等偏强，以及国内压榨企业和休闲食品制造商的持续需求。最新mandi数据显示，印度花生平均价格约为0.80–0.85欧元/公斤当量，显著高于MSP底价，且季节性模式通常在7月见顶。与此同时，巴西正处于温暖、以干燥为主的冬季天气，有利于库存管理和后期田间作业，主要花生产区未出现明显天气压力。未来三个交易日，我们预计印度出口报价整体震荡偏强，而巴西价格大体持平。

Prices

与6月下旬相比，印度用于出口的大粒（bold）和爪哇（java）花生报价整体稳定至略有上调，反映国内mandi价格坚挺以及压榨需求较好。政府监测显示，包括花生油在内的油籽零售价格截至7月9日整体企稳偏强，印证油籽板块总体得到支撑。在批发层面，最新数据显示，全印花生平均价格约为0.82欧元/公斤当量，位于2025‑26年度MSP之上，而卡纳塔克邦巴加尔科特（Bagalkot）mandi在7月9日报告的花生主流价约为0.83欧元/公斤。【0search0】【0search3】【0search6】【0search7】

过去一周，巴西花生出口价格基本持平，生花生FOB报价在现货出口需求较为清淡、但产量结构性强于上季的背景下大体稳定。国际坚果理事会（INC）的行业预估显示，2025‑26年度巴西花生产量将同比大幅增加，出口盈余扩张，即便全球坚果需求总体偏强，也有助于抑制当地价格的上行空间。【0search14】

Supply & Demand

印度仍是全球花生供需平衡的关键驱动因素之一，预计2025‑26年度全球花生产量将在印度、中国、阿根廷和巴西单产增加的带动下温和增长。INC预测显示，与2024‑25年度相比，全球花生供应将增加约3%，其中印度产量小幅增长、巴西产量明显提升，使其总供应同比增加逾60%。这一南美供应扩张将在中期对全球价格上涨形成上限，即便消费仍在持续扩张。【0search14】

在印度，食用油压榨和休闲零食行业的国内需求保持稳固，油籽价格整体受到更广泛植物油板块的支撑。官方价格监测表明，花生油零售价格与其他主要食用油一起呈现稳中偏强格局，反映终端消费拉动良好，同时主产季卡里夫（kharif）收获前农户售粮意愿受限。【0search0】【0search3】在巴西，更强的产量预期和充裕的国内库存，特别是圣保罗州及南部地区的库存，支撑稳定的出口盈余，与全球对巴西花生供应增加的预测相吻合。【0search14】

Weather & Crop Conditions (BR, IN)

目前印度主要花生产区古吉拉特邦天气炎热、多风且整体偏干，未来三天最高气温在35–37°C左右，降雨有限。预报显示，古吉拉特邦将以晴朗、略有霾和较高气温为主、短期内少雨，在土壤墒情充足的地区，这样的条件总体有利于在田花生生长和田间作业。【0forecast1】

新德里及周边北部市场同样将维持高温（最高约37–38°C）和以晴天为主直至7月14日，有利于到货运输和装卸，但在非灌溉地区延续土壤水分不足。未来3天内，印度花生产区预计不会出现重大扰动性天气事件。【0forecast2】在巴西，中部花生产区戈亚斯州当前处于温暖、干燥的冬季格局，最高气温约30–32°C，并发布低相对湿度黄色预警，但对花生而言无明显降水或霜冻风险。【0forecast3】【0forecast4】

7月的季节性展望显示，巴西南部部分地区降水将高于常年，而关键东南部产区降水大体接近常年，同时全国大部分地区气温高于常年。这种组合有利于主要花生产区作物发育和田间作业，同时在部分已推进到收获阶段的地区也有利于干燥和储存条件的保持。【0search2】【0search4】

Fundamentals & Cross-Commodity Context

基本面上，油籽对花生略偏利多。全球分析显示，随着大豆油和棕榈油市场在2026年出现小幅收紧，主要植物油价格趋于走强，从而间接支撑花生油等利基油品的需求和定价。【0search17】印度mandi数据证实花生价格在MSP之上运行，表明目前由市场基本面而非政策底价在主导价格走势。【0search3】【0search6】

在印度，季节性因素也是看多一端：历史序列显示，花生价格通常在7月附近见顶，平均约高出全年均值6%左右，随后在10月集中上市期间回落。【0search6】在短期天气风险不大、且食用油板块偏多的背景下，这种季节性偏紧正体现在坚挺的出口报价中，不过对价格的激进上行预期则受到今年晚些时候巴西和阿根廷大豆及花生产量或增加的制约。【0search14】【0search17】

Short-Term Outlook & Trading Pointers

• 价格偏向（3天）： 印度bold/java等级震荡偏强；巴西生花生维持稳定，因出口兴趣平稳但未明显升温。
• 印度买家： 鉴于7月季节性走强以及短期天气风险有限，可考虑利用当前回调覆盖近期压榨和休闲食品需求。
• 国际进口商： 对印度产地进行适度回补看起来较为稳妥，但预计2026年后期巴西和阿根廷供应增加，意味着当前价位下不宜进行大规模远期采购。
• 巴西卖家： 建议保持报价纪律；在库存充裕、天气有利的情况下，发运节奏可保持稳定，但若植物油价格回落，全球油籽疲软仍可能压缩利润空间。

3-Day Directional Price View (EUR)

• 印度 – 古吉拉特邦 bold 40–50（FOB）： ~€1.08/kg；偏向：横盘偏强，受国内价格坚挺和油籽板块支撑。
• 印度 – 新德里 bold/java 混合（FOB）： ~€1.03–1.28/kg；偏向：横盘，若当地mandi进一步收紧，则存在小幅上行风险。
• 巴西 – 中部生花生（FOB）： ~€1.25/kg；偏向：横盘，在供应扩张与全球坚果需求偏强之间取得平衡。