受西北部饲料需求坚挺支撑，德国三麦价格小幅走高

德国西北部的三麦价格依然略高于全国平均水平，受强劲饲料需求及相对其他饲料谷物具有价格竞争力的支撑。德伦特韦德附近当地 EXW 价位维持在约 219 欧元/吨，仅出现边际的日度回落，显示市场总体稳定且支撑良好。 在更广泛的德国市场背景下，三麦与饲料小麦相比存在明显贴水，与饲料大麦大致持平，使其在混合日粮中保持吸引力。全国参考价格集中在每吨 160 欧元出头至中段，而西北地区的区域现货升水则反映了当地供应偏紧以及畜牧需求稳固。当前收割工作基本结束，未来三天下萨克森州天气转凉但大体干燥，物流顺畅，仓储粮食品质短期内几乎不存在明显天气风险。

Prices

过去三周，德伦特韦德三麦现货 EXW 报价在 0.208–0.219 欧元/公斤之间波动，折合约 208–219 欧元/吨。最新报价为 0.218 欧元/公斤（2026 年 8 月 28 日），仅略低于近期高点 0.219 欧元/公斤，显示整体走势横盘略偏坚挺。

这些价位高于 8 月下旬德国三麦全国平均参考价约 162–168 欧元/吨，突显出西北部地区持续存在的区域升水，该升水由当地饲料需求和有限的近端供应共同驱动。

Supply & Demand

从全国来看，在总体正常的德国谷物收成之后，三麦供应被认为相对充裕，但在下萨克森及周边地区，区域性紧张较为明显。西北部新季农户售粮节奏偏谨慎，在价格好于上季且冬季饲料需求仍存在不确定性的背景下，一些种植户愿意选择入库观望。

在需求端，德国北部的畜牧养殖户在日粮配方中继续偏好使用三麦，因为其价格较饲料小麦存在折扣，同时饲用价值相当。欧盟范围内玉米和豆粕等竞争性饲料谷物成本走高，间接支撑了整个饲料谷物板块，也帮助巩固了三麦的使用量。

Fundamentals & Weather

最新市场数据显示，德国西部若干地区的三麦交易价格大致在 150–175 欧元/吨区间，南部地区报价也处于类似区间，这印证了德伦特韦德 EXW 市场存在显著区域升水。

未来三天（2026 年 9 月 1–3 日），德伦特韦德及更广泛的下萨克森地区将以局部晴到多云为主，期间伴有短时阵雨，最高气温在 22°C 左右。该天气格局有利于粮食装卸和储存，预计对库存三麦不会形成显著的湿度或高温压力，对剩余的晚期田间作业也基本中性偏利多。

3‑Day Outlook & Trading Ideas

• 贸易商/收购商：只要三麦相对饲料小麦仍保持明显折扣，就在德国西北部维持略偏坚挺的收购报价；相对于全国平均水平的区域升水在当地需求背景下似乎是合理的。
• 畜牧养殖户：若 EXW 价格回落至 210 欧元/吨附近，可择机锁定近月三麦用量；若饲料小麦或大麦进一步走强，或玉米/豆粕维持高位，价格仍存在上行风险。
• 种植户：在现货价已经高于全国基准的情况下，采取分批销售策略（部分现卖，部分推迟至第四季度）有助于在当前升水与来自更广泛饲料板块的潜在进一步利多之间取得平衡。