哈萨克斯坦亚麻籽：丰收叠加全球需求增长——但价格走软

哈萨克斯坦亚麻籽正受益于强劲的需求故事和创纪录的出口能力，但在竞争加剧和供应过剩风险上升的背景下，价格正小幅回落。全球亚麻籽油需求稳步上升，但欧洲和中国买家利用充足的供应选择积极压价。 哈萨克斯坦创纪录的2025年产量以及强劲的2025/26年度出口节奏，巩固了其作为俄罗斯货源主要替代来源的地位，尤其是在对欧出口方面。与此同时，来自印度、乌克兰的低价报价，以及哈萨克斯坦和美国不断扩大的种植面积，都在抑制价格上行空间。短期内，市场基本面仍有支撑，但随着贸易流向重新调整，价格波动性很可能保持在较高水平。

价格与价差

哈萨克斯坦国内EXW亚麻籽价格过去一周下跌约4美元/吨，降至约458–468美元/吨，反映出近月需求走软以及出口商之间竞争加剧。出口FCA哈萨克斯坦价格也下滑约5美元/吨至约510–515美元/吨，显示利润空间承压。

下游到岸价格则相对稳定：DAP波兰报价维持在约635–640美元/吨，C&F ARAG约670–675美元/吨，DAP多斯特克/阿勒腾科尔约530–540美元/吨。而在中国，需求走弱及不利汇率变动令价格承受额外压力。将欧盟FCA报价折算为欧元后，目前荷兰报价显示，来自哈萨克斯坦的有机褐色亚麻籽约为1.23欧元/千克，俄罗斯产常规黄色亚麻籽约为1.43欧元/千克，均较5月底略有回落。

供需驱动因素

全球亚麻籽油市场预计在2026年规模约为55亿美元，并在2033年增至约80亿美元，意味着年均增速接近5.5%。这一扩张由植物性Omega‑3脂肪酸消费上升、化妆品和营养保健品的快速增长，以及建筑和工业领域对生物基涂料使用增加所推动。这些结构性趋势支撑了亚麻籽及其衍生品在中期内总体偏多的需求前景。

在供应端，哈萨克斯坦2025年亚麻籽产量达到创纪录的135万吨。2025年9月至2026年1月期间，出口量超过63.4万吨，几乎是上季同期的两倍，牢固地将该国确立为全球主要供应国之一。欧盟贸易政策正在放大这一角色：自2026年起，对俄罗斯亚麻籽进口征收更高关税，实际上为哈萨克斯坦货源在比利时、德国和波兰等欧洲关键目的地腾出了额外空间，同时来自中国的需求依然强劲。

不过，这一有利的需求和政策背景也受到竞争加剧的制约。来自印度和乌克兰的廉价亚麻籽正在压低全球价格基准，而哈萨克斯坦和美国的种植面积扩张，则在需求增长不及预期时提高了供应过剩的概率。近期中国采购有所放缓，当地价格因终端需求走弱和汇率波动承压，进一步限制了出口商推高报价的能力。

基本面与天气

哈萨克斯坦的出口基础设施和物流目前较好地应对着2025/26年度高强度的发运计划，使得对欧盟和亚洲市场的强劲流量得以维持。该国位于欧洲与中国之间的战略位置，加上经多斯特克和阿勒腾科尔的铁路通道，使贸易商能够灵活调整流向，以应对区域需求变化和套利机会。

6月上旬的天气情况显示，哈萨克斯坦大部分地区总体温暖、局部偏热，白天气温常高于季节常年水平，并伴有零星阵雨、雷暴和冰雹风险。这一模式总体有利于作物生长，但也带来局地性天气风险，尤其是在强降雨或风暴可能短暂干扰田间作业和物流的区域。就目前而言，尚未出现对即将到来的亚麻籽新作构成重大威胁的天气因素，但市场将密切关注生殖期若出现持续高温或干旱的情况。

市场前景与交易建议

短期内，亚麻籽市场大概率维持温和偏空到区间震荡格局。全球需求虽保持强劲增长，且亚麻籽油板块提供结构性支撑，但充裕的可用供应、更低价格货源的激烈竞争以及中国需求趋弱，共同压制涨势。欧盟对非俄货源的进口需求预计将保持坚挺，但买方话语权较强，可通过谈判限制价格反弹高度。

• 欧盟进口商：可在价格回调时逐步延长2026年三、四季度的采购覆盖，重点选择能够提供品质保证和可追溯性的可靠哈萨克斯坦供应商，同时保留一定灵活度，以便在供应过剩加剧时继续逢低补库。
• 哈萨克斯坦生产商/出口商：应优先与比利时、德国、波兰和中国的核心买家签订中长期合同，更侧重于稳定品质与物流履约，而非最大化现货销量；同时考虑通过套期保值等工具管理价格下行风险。
• 工业及食品终端用户：利用当前价格走软的窗口，锁定部分2026/27年度亚麻籽及亚麻籽油需求，但保留部分数量采用浮动定价，以便在种植面积进一步扩大、且中国需求持续低迷导致价格进一步走低时获益。

未来3日价格方向展望（欧元计价）

• 哈萨克斯坦EXW亚麻籽：在未来3天内略偏弱或持平，原因在于竞争压力和中国需求疲软。
• 欧盟DAP波兰 / C&F ARAG：整体大致持稳，略偏下行，在供应充裕且替代货源充足的情形下，买家将保持谨慎。
• 欧盟FCA荷兰（有机褐色KZ / 黄色RU）：价格预计横盘到小幅走低，最新报价中已可见温和的周度跌幅。