在中国和法国高温风险笼罩下，去壳大麻籽价格维持坚挺

欧洲去壳大麻籽价格整体保持稳定，略偏坚挺，市场密切关注主要产区中国和法国的热浪发展。中国有机货源报价仅略高于法国常规货，但价差仍然较窄，使得两地产区之间的替代依然顺畅。 短期来看，市场相对平衡：欧洲需求平稳，近期供应链覆盖良好，但中国和法国的天气风险抑制了价格下行空间。一个正在发展中的热穹顶正覆盖西欧，同时中国部分地区迎来新一轮高温，引发对2026年单产和品质的担忧，尤其是在高温压力若持续延伸至开花期的情况下。当前买家仍享有较为充裕的供应，但风险回报格局正从激进压价谈判，转向在价格回调时锁定采购。

Prices

欧洲去壳大麻籽FCA多德雷赫特报价，目前中国有机来源评估在每公斤5.42欧元左右，法国常规来源约为每公斤5.35欧元。中国有机报价较上周持平，法国常规报价同样走平，印证了横盘走势。

这些价格略高于欧洲大麻籽批发参考价：法国大麻籽批发价格折算约为每公斤7.9–9.8欧元CFR/零售等价，这表明当前FCA报价仍为下游加工和包装企业留出了合理利润空间。 中法两地产区约每公斤0.07欧元的窄价差，意味着产地选择主要取决于有机属性和品质，而非单纯价格因素。

Supply & Demand

法国依然是欧盟最大的大麻生产国，占欧盟大麻产量的60%以上，其后为德国和荷兰。 近年来欧盟大麻种植面积扩大，以及终端用途多元化（食品、纤维、建材），在某一终端市场走弱时，整体也能帮助维持籽用品种的供给韧性。

最新价格参考显示，法国大麻籽零售价格在每公斤11.22–13.86欧元区间，批发价格区间略低但仍具支撑。 这表明终端市场需求仍足以消化当前上游FCA报价。在需求端，欧洲食品和零食应用仍是主要驱动力；过去几天内并未出现新的政策冲击或贸易中断消息，会突然改变中、法、荷之间的贸易流向。

Weather & Crop Conditions (CN, FR)

France (FR): 法国西部和南部正进入显著的高温时段，预报显示，随着热穹顶覆盖西欧，本周末西部和西南部部分地区气温可能升至38°C。 在布艮第（科多尔省）这一重要的混合作物产区（也代表中东部法国状况），30天展望显示7月上旬将出现约34°C的高温峰值，降雨过程相对有限。

对大麻而言，其对干旱具有中等耐受性，但在开花及籽粒灌浆阶段较为敏感，若高温干燥时段持续，而土壤墒情转为不足，则可能压制单产潜力，或略微降低籽粒粒径与含油率。然而在当前阶段，多数法国北部油籽产区仍受益于先前春季降雨，为土壤提供了一定水分缓冲，从而减轻了即时生产压力。

China (CN): 从全国范围看，7月通常炎热潮湿，许多地区气温在26–32°C之间，并伴随显著的季风降雨。 然而，中国气象部门目前预计7月将出现四次明显高温过程，西北地区、内蒙古、华北以及黄淮一带部分地区最高气温或达41–44°C。 省级预报（如江苏）也提示，最高气温接近40°C，同时伴有强降雨和局地雷暴。

黑龙江、云南及西北部分地区等主要大麻种植省份，可能在高温胁迫与强降水之间交替转换。尽管大麻整体较为耐逆，但在开花期遭遇极端高温和水分波动，可能影响授粉和结籽。如果此类天气持续，将为中国新季大麻籽价格增加温和的天气风险溢价。

Fundamentals & Market Drivers

• 油籽总体背景： 欧洲油籽市场（油菜籽、葵花籽）在部分欧盟地区干旱及高温担忧挥之不去的背景下保持温和坚挺，这在总体库存充足的情况下，仍限制了包括大麻籽在内的小众油籽的下行空间。
• 欧盟大麻扩张： 2015–2022年间，欧盟大麻种植面积大约增长了60%，为籽用品种和工业用途的结构性供给增长提供支撑。 法国在种植和加工方面的领先地位，巩固了其作为欧洲常规大麻籽参考产地的角色。
• 监管与需求环境： 欧盟围绕大麻及CBD衍生产品的监管争论，主要集中在花和提取物领域；籽用品种的食品需求相对稳定，并受益于更广泛的植物基、高蛋白和富含欧米伽脂肪酸配料趋势。

Short-Term Outlook & Trading Recommendations

• 价格方向（未来1–2周）： 偏向温和偏强至横盘。中国与法国的天气风险以及坚挺的油籽整体格局限制了下行空间，但充裕的近月库存和稳定的需求也抑制了大幅拉涨。
• 买方建议： 考虑在当前价位锁定2–3个月的采购需求，尤其是中国有机货源，一旦出现收成担忧，有机溢价可能扩大。对于法国常规货，可分批采购，但不宜过度指望在热浪主导舆论之际出现明显折价。
• 卖方/货源方建议： 以当前FCA基准价位维持报价纪律。鉴于其他欧盟国家缺乏明显更便宜的可食用大麻籽竞争货源， 如无需求明显转弱，无需提前下调报价。
• 风险关注点： 密切跟踪7–8月中国北部和西部以及法国中西部的天气走势。一旦确认开花期出现作物胁迫，将为新季合约定价提供适度风险溢价依据。

3-Day Regional Price Outlook (CN, FR Origins)

中国（CN）——有机去壳，FCA荷兰： 在未出现即时物流中断、且当前报价与下游利润匹配良好的情况下，未来三天价格预计将在每公斤5.40–5.45欧元的窄幅区间内波动。天气相关报道可能带来轻微的心理性偏强，但在极短期内不太可能实质性推动现货报价。

法国（FR）——常规去壳，FCA荷兰： 未来三天，价格大概率维持在每公斤5.30–5.40欧元附近。正在形成的法国热浪，对已在欧洲仓库内的即期货影响有限，更主要作用于新季远期预期，而非现货FCA水平。