在加工商需求支撑下，新德里芫荽市场企稳

新德里芫荽价格整体企稳，略带坚挺，得益于香料加工企业和囤货商持续的买盘支撑。贸易商认为，在当前价位下，大幅下跌空间有限，未来几周出口买盘以及季风相关的作物预期将成为影响市场情绪的关键因素。 新德里实货批发市场报价约为每公担148.69美元（按当前汇率折合约137–140欧元/公担），卖方对更低出价表现出一定抵触。买盘兴趣循序渐进而非激进，但加工商仍在持续覆盖近月需求，囤货商则采取谨慎的逢低累库策略。近期新德里出口级有机及常规芫荽报盘环比小幅上涨，显示市场基调稳定偏坚挺。主产州天气与季风推进情况将被密切关注，但目前市场整体仍较为平衡。

价格与市场基调

在新德里批发市场，芫荽报价约为每公担148.69美元，以当前汇率折算约为每千克1.37欧元。市场参与者普遍认为基调平稳，低位并无明显抛压，买家则在价格回调时少量承接。

6月初来自新德里的出口及加工报盘印证了这一稳定局面，并略有上行。2026年5月16日至6月6日期间，新德里主要等级FOB价格整体上涨约1–3%：

在衍生品方面，近期NCDEX芫荽期货徘徊在12,300–12,700卢比/公担区间，显示整体价格带大体稳定，日内波动有限、成交兴趣中等。 这一期货区间与现货市场“短期下行空间有限”的观点基本一致。

供需与季风背景

最新一季印度芫荽收成供应充足，主产区如拉贾斯坦邦和中央邦目前尚未出现重大供应冲击。随着到货趋于正常且大部分农户库存已基本售完，在当前价格水平下，农户端的新增抛售压力相对有限。

在需求端，来自香料加工商和混合香料生产企业的稳定提货是价格获得支撑的主因。新德里贸易商反映，加工商仍在持续、缓慢买入，更偏重于近月覆盖而非远期锁量，这在一定程度上维持了市场平稳，但也抑制了大幅拉升行情。囤货商则在小幅回调时选择性补货，从而强化了价格底部。

出口需求仍是关键的摇摆因素。当前印度与其他竞争产地（如埃及）的FOB参考价以欧元计大致接近，使印度在中档及高品质等级上仍具备竞争力。市场预期，一旦出口询盘出现改善，现货买盘可能很快趋于坚挺，从而压缩国内买家的可得货源。

基本面与天气展望

目前基本面整体指向一个相对平衡的市场。暂无明显过量结转库存迹象，但同样也未显现明显紧缺。这一均衡格局支撑了“芫荽价格短期内将保持区间震荡走势，如需求改善则略有上行倾向”的判断。

2026年西南季风已推进至印度南部和东北部部分地区，预计将在6月继续向北推进。 早期迹象显示，许多香料产区即将到来的播种窗口有望获得充足水分，但部分模型也提示，季节后段拉贾斯坦邦局部地区存在降雨偏少的风险。 对于将在年内稍晚播种的芫荽而言，这些信号目前更多是情绪层面的影响，而非对即时实物供应的直接冲击。

期货市场评论指出，6月初芫荽合约出现新增买盘，显示投机与套保力量均有参与，但尚未出现积极、集中建多迹象。 叠加现货价格平稳，这表明市场参与者整体认可“企稳、下行受限”的主流判断。

交易展望与策略

• 对买家（加工商、包装企业）： 可考虑在当前价位适度覆盖短期需求，下行空间看似有限，而一旦出口或节庆相关需求改善，价格可能略有上行。除非季风推进明显转弱，否则不宜过度提前、集中备货。
• 对囤货商及贸易商： 建议维持中性至略偏多的操作思路，仅在小幅回调时逢低吸纳。目前的风险收益结构更有利于持有适度库存，而非过度偏空或明显缺货。
• 对出口商： 关注NCDEX期货及欧元/卢比汇率波动，以把握套保时机。鉴于新德里FOB报盘已略有上移，若出口询盘回暖，适时在远期销售中锁定利润或许较为稳妥。

3日价格指引（欧元计价走势）

• 新德里 – 芫荽籽（FOB，主要等级）： 以欧元计整体平稳略坚，考虑到当前汇率和期货稳定性，日波动预计在±1–2%区间内。
• 新德里 – 芫荽批发（本地现货，出曼迪价）： 预计围绕当前约1.35–1.40欧元/千克的区间横盘整理，下行空间有限。
• 出口产地（印度 vs. 埃及）： 以欧元计价的价差较窄，短期内不大可能出现明显背离；若需求走强，印度在高纯度批次上或有望获得小幅溢价。