本地鹰嘴豆供应紧俏 支撑印度市场价位

由于到货量较去年同期落后约40%，国内产量较需求短缺约300万吨，同时澳大利亚替代货源价格依然高企，印度本地（desi）鹰嘴豆价格预计将保持坚挺。节日需求叠加更高的物流成本，在短期内进一步增加了价格上行风险。 最近几周，印度鹰嘴豆基本面明显趋紧。主要市场的现货可供量大幅下降，而运费上涨推高了到岸成本。在国内鹰嘴豆（chana）产量估计约1100万吨、消费约1400万吨的背景下，结构性缺口正在扩大，恰逢市场到货减少、进口选择又愈发昂贵。围绕2026年季风及冬播期（土壤墒情）的天气不确定性，再加上澳大利亚作物前景良好但出口报价更高，意味着买家在下个季度将面临偏强至更强的价格环境。

价格

在德里 Lawrence Road 市场，来自拉贾斯坦邦产区的本地 desi chana 报价约为每公担 69.85 美元，较过去一个月有所上涨，反映了现货可供偏紧以及内陆运费走高。按示意性 1.10 的欧元/美元汇率折算，相当于每 100 公斤约 63.50 欧元，即批发层面约 635 欧元/吨。

印度干鹰嘴豆出口（新德里离岸价 FOB）主流规格报价集中在每公斤 1.00 欧元以下，而墨西哥货源则维持在每公斤 1.20 欧元以上的溢价水平，凸显出尽管国内供应吃紧，印度在价格上仍具竞争力。近期报价日度波动不大，体现的是一个稳固的平台区间，而非出现明显的回调行情。

供需情况

印度主产区向批发市场的到货量较去年低约 40%，大幅压缩了主要交易枢纽的现货可用供应。在国内 chana 产量约 1100 万吨而预估消费接近 1400 万吨的情况下，市场需要持续进口并积极轮换库存来实现平衡。

近几周，澳大利亚鹰嘴豆出口报价上涨约每吨 25–30 美元，运往孟买的船货供应预计仍将偏紧。这压缩了套利空间，也限制了印度国内价格的下行空间。同时，市场报告显示，下季在马哈拉施特拉邦、安得拉邦和卡纳塔克邦的鹰嘴豆播种面积存在下调风险，部分原因与季风降雨不稳定以及其他冬季作物的竞争有关，从而强化了前瞻供需格局的结构性偏紧。

基本面与天气

关键基本面均指向偏紧格局：到货量低、产需缺口较大以及内陆物流成本上升。卡车运费的上涨直接抬升了送达德里及西部沿海市场的到岸价，放大了实物供应偏紧所带来的价格影响。

在天气方面，印度 2026 年西南季风表现多变，降雨低于常年水平，厄尔尼诺现象可能持续到 2027 年初的概率较高，从而加大了豆类及其他对降雨敏感作物的风险。 9 月降雨对提升鹰嘴豆主产区在冬播前的土壤墒情仍然关键，因此若再度出现降雨偏少，将进一步加剧市场对即将到来的作物播种面积和单产潜力的担忧。

与之相对的是，澳大利亚东部和南部部分地区的冬季作物生长条件目前被描述为非常有利，一些区域的谷物和豆类产量有望达到高位甚至创纪录水平。 然而，在市场层面，这一供应缓解效应部分被更坚挺的澳大利亚鹰嘴豆价格和运费所抵消，限制了澳洲货源对印度紧张局势的缓解程度。

短期展望与交易思路

未来数周，在印度到货偏低、进口受限以及季节性节日需求的共同作用下，本地 desi 鹰嘴豆价格大概率维持偏强格局。主要关注点在于澳大利亚的最终产量结果，以及印度关于冬季天气和主要豆类产区播种意向的最新指引。

• 对进口商/终端消费者： 在当前有限回调的机会下，可考虑提高对第四季度需求的锁量比例；鉴于价格下行空间有限，一旦 9 月降雨不及预期、冬播面积预期进一步转弱，价格可能再度走强。
• 对印度贸易商/加工商： 在节日季前保持谨慎偏多或至少良好覆盖的头寸，重点关注不同产地与规格之间的质量价差，因为国内与进口替代价位正在更高水平附近逐步收敛。
• 对澳大利亚及其他出口商： 印度的结构性缺口叠加更高的替代成本，支持报价维持坚挺。但要维持向南亚和中东地区的发运量，仍需在价格上保持相对于其他豆类品种的竞争力。

3 日价格指引（方向性）

• 印度，新德里（desi 鹰嘴豆 FOB）： 以欧元计价略偏强，在低到货与节日需求主导下运行；昂贵的澳大利亚替代货源限制了下行空间。
• 印度，国内现货（拉贾斯坦产 chana，主要批发市场）： 盘整偏强，当地运费及偏少的到货仍将支撑报价。
• 澳大利亚出口报价（desi/kabuli 鹰嘴豆，CFR 南亚）： 稳中偏强；尽管作物前景良好，但更高的全球运费以及印度愿意支付替代成本来填补供应缺口，抵消了部分增产带来的压力。