杏仁市场整体平稳，但美国和西班牙天气风险正在累积
简明呈现2026年6月美国和西班牙杏仁价格最新情况（以欧元计）、供应信号、天气风险以及3天市场展望。
Prices & Spreads
以下所有价格以欧元/公斤（EUR/kg）计，为当前商业报价的近似折算。
阿尔瓦塞特交易所的西班牙国内基准价格显示，6月4日马科纳约报6.10 EUR/kg，瓜拉报5.20 EUR/kg，较5月下旬持平，且与出口导向报价大体一致，显示内部市场锚定良好。
Supply, Demand & Trade Flows
加州仍是全球主导供应方。杏仁委员会最新的《全球动态》（2026年5月）强调，出口流向依旧强劲且监管互动持续推进，但未出现主要贸易路线中断，意味着物流运行正常，出口供应保持可靠。 5月公布的独立产量预估显示，在花期偏早但整体有利的背景下，2026年作物预计为正常到略优水平，强化了2026/27销售年度供应充足的判断。
需求方面，欧盟坚果市场保持坚挺但并未过热。西班牙榛子等竞争性木本坚果的批发价区间约在5.8–10.8 EUR/kg，与杏仁价格区间接近，从而限制杏仁的上行空间，因为买方在相似价位上拥有可替代品。 零售和食品工业需求得益于消费者终端价格稳定以及持续的促销活动，而缺乏新的贸易政策冲击，也使远期需求规划基本维持不变。
Weather Watch: US vs Spain
加州（美国）： 针对中部山谷至6月中旬的延伸预报显示，天气将呈现季节性炎热干燥格局，网络气象讨论提示，6月14日当周可能出现显著热浪，圣华金（San Joaquin）和萨克拉门托（Sacramento）部分流域气温局部或将超过43°C（110°F）。 目前仍属正常夏季风险范畴，但若6月后期出现持续极端高温，可能给未灌溉或用水受限的果园带来压力，若成行，对价格将构成温和利多。
西班牙（ES）： 对韦斯卡省（Huesca，哈卡 Jaca）等北部和东北部重点产区的7天预报显示，天气呈典型初夏格局：白天温暖、夜间较凉，仅有零星阵雨，最新展望中未提示晚霜或大范围强对流天气风险。 南部地区（安达卢西亚、穆尔西亚）正进入常规干季；过去数日并未出现超出季节常态的极端高温或干旱事件，使西班牙作物预期保持稳定，也限制了短期内由天气驱动的价格急涨。
Market Drivers & Fundamentals
- 西班牙基准报价稳定： 阿尔瓦塞特在5月下旬至6月初对马科纳和瓜拉的连续持平报价，确认了国内价格结构横盘运行、当地供应充足。
- 全球供应宽松： 杏仁委员会最新头寸数据（4月报告，5月12日发布）显示装运持续强劲，且结转库存仍然可观，从而压低了近期出现全球性供应短缺的概率。
- 宏观与汇率环境： 过去几日并无新的宏观冲击打击坚果需求。6月初欧元兑美元相对平稳，使美国产杏仁在输欧价格上保持竞争力，从而对西班牙国内报价形成上限约束。
- 相对其他坚果的价值： 西班牙榛子等其他坚果价格仍处在相近区间，这抑制了杏仁的进一步上涨空间，因为工业买家在质量允许的前提下可以进行混合或替代。
Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)
- 买方（烘焙商、糖果厂、包装商）： 利用当前价格稳定的窗口，适度将采购覆盖延伸至三季度，尤其是高品质马科纳和有机Nonpareil，这两类虽有溢价但目前未见明显上行压力。优先选择交货期灵活的合同，以便在加州高温风险升级时及时调整。
- 西班牙种植者与合作社： 在马科纳和瓜拉国内基准价持平且出口平价对齐的背景下，适度持有部分额外库存是合理的，但在天气驱动的供应威胁更明朗之前，尚不足以支撑大幅抬价。
- 贸易商： 维持近月头寸中性至略偏多的仓位策略，重点关注产地价差（美国 vs 西班牙），而非单边价格押注。密切跟踪6月中旬加州中部山谷气温预报；如确认出现持续极端高温，可考虑增多头或收紧报价。
3‑Day Regional Price Indication (Direction)
- 西班牙（ES，马德里FOB – 马科纳/瓦伦西亚/瓜拉）： 预计未来三天价格将维持平稳，波动区间窄至±0.5%，因国内交易所参考价与出口报价保持稳定。
- 美国（US，FAS/FOB – Carmel, Nonpareil）： 预计未来三天价格维持横盘，仅出现由汇率波动和日常现货询盘驱动的轻微盘中波动；短期内天气或装运消息中尚未出现推动价格突破的基本面催化因素。