约旦重返大麦市场，黑海供应在重定价

约旦招标采购多达12万吨饲料大麦，在一个已经重新评估黑海出口风险和运费成本的市场中注入了新的需求，但当前报价显示，短期内价格上行空间可能仅为温和水平。 进口需求正在重新浮现之际，黑海和欧盟新作供应正陆续上市，在具竞争力的产地报价与偏高的运费和保险溢价之间形成拉锯。约旦此次针对小麦和饲料大麦的新一轮招标强调了其在进口上的结构性依赖，尤其是畜牧需求方面，并将检验在当前物流、保险和地缘政治风险下，出口商在东地中海地区愿意以多激进的价格参与竞争。

价格

黑海和欧盟周边的饲料大麦出口报价总体仍偏软，但随着新的进口需求显现，已出现企稳迹象。来自乌克兰和德国的指示性报价显示，内陆FCA与海运FOB之间的价差相对有限，且周度变化仅为温和水平。

本次招标采用CFR约旦条款，意味着供应商必须在产地价格基础上叠加运费和风险溢价。鉴于自黑海出运的海运和保险成本仍然波动，约旦本轮招标更可能固化此前低位之上的小幅上调，而非引发明显的上涨行情。

供需

约旦此次寻购10–12万吨饲料大麦，主要用于畜牧业，同时还有相近规模的小麦采购以保障粮食安全。该国可耕地有限、水资源紧张且气候干旱，使得本国大麦产量在结构上偏低，从而经常性依赖国际市场采购。

招标预计将吸引黑海地区和欧盟的出口商参与，中标最终产地将取决于价格、品质和运费。近期的招标综述显示，约旦多次以12万吨大麦规模入市，但在认为报价过高时未予授标，改为在黑海风险发展背景下，以略有调整的条件重启招标。

在约旦之外，主要生产国的新作大麦供应仍处于季节性高位，但出口流向正受到部分产地天气导致的等级下调、黑海地区航线改道与保险成本变化，以及其他饲料谷物竞争的影响而重塑。这在抑制进一步上行空间的同时，也阻止了价格出现更深幅度的下跌。

基本面与招标动态

主管部门为大麦和小麦分别设定了不同的投标截止日期，以便分别对饲料粮和口粮报价进行有针对性的评估。就大麦而言，供应商需报出CFR约旦港口的价格，运费、保险及航线风险现已成为区分黑海、欧盟及其他替代产地竞争力的关键因素。

鉴于约旦在报价超过目标价位时具有取消招标的历史，贸易商很可能在报价上更加精细，但如果运费或政治风险加剧，则会避免过于激进的定价。本月早些时候，区域招标报告指出，围绕对粮食船舶和港口袭击的不确定性导致参与度下降，部分约旦招标未能成交，进一步凸显物流及风险溢价在当前报价中的重要性。

与此同时，最新本地公告证实，约旦已在国家收购点季节性接收农户供应的2025/26年度本地小麦和大麦，这凸显了其一方面支持国内产量、另一方面仍依赖进口满足大部分需求的双轨策略。

天气与产量前景

主要大麦出口地区的天气正逐步进入夏末阶段，欧盟和黑海地区的收割工作基本推进至较高进度。当前天气对粮食质量和物流影响更大，对总体供应量的影响有限，因此短期价格影响相对温和。

在约旦本国，本次招标的时间点恰逢2025/26年度谷物本地收购窗口结束，表明官方对新季本地收成情况已基本掌握。鉴于扩大灌溉大麦种植面积的空间有限，无论短期天气如何波动，对进口的高度依赖仍将持续。

交易展望

• 进口方 / 约旦终端用户： 当前招标时点有利于锁定仍较充裕的新作出口供应。如果CFR报价与近期FOB水平加合理运费大体相符，可考虑锁定较大比例需求；在黑海风险仍处高位的背景下，从当前价位向下的空间看似有限。
• 黑海及欧盟出口商： 利用本次招标测试市场对温和风险溢价的接受度。与其在报价上再压低数欧元，不如提供具竞争力且灵活的装运期以及清晰的保险条款，可能更具吸引力。
• 区域内配合饲料企业： 将约旦的中标价格作为基准进行跟踪。如果招标在当前FOB折算水平附近成交，大麦对比其他饲料谷物仍将保持吸引力；若招标失败或价格大幅走高，则更应积极考虑用饲料小麦或玉米进行替代。

3日方向性展望（以欧元计价）

• 黑海饲料大麦（FOB，EUR/t）： 随招标推进及运费报价更新，走势大致横盘至略偏坚挺。
• 欧盟饲料大麦（EXW/FOB，EUR/t）： 偏温和支撑，约旦需求形成价格底部，但区域供应充裕限制上涨幅度。
• 东地中海CFR大麦（EUR/t）： 随进口商和出口商围绕约旦新招标重新定价物流与保险溢价，预计持稳至小幅走高。