葵花仁价格坚挺：黑海物流紧张抵消乌克兰需求走弱

保加利亚、乌克兰、摩尔多瓦和中国的葵花仁价格总体持稳至略有走高，中国FOB报盘小幅上涨，被乌克兰烘焙葵花仁走软部分抵消。乌克兰黑海港口安全风险升温限制下行空间，而仍较充裕的籽粒库存及需求的季节性淡季，又抑制了短期内出现强劲反弹的可能。 在黑海–多瑙河–巴尔干区域，预计2026年向日葵籽供应量将较2025年温和增加，乌克兰、保加利亚和摩尔多瓦产量均有增长，但市场仍更多由物流和压榨加工动态主导，而非单纯由作物规模决定。乌克兰在6月初仍有超过210万吨向日葵籽库存，但近期敖德萨和切尔诺莫斯克港口遇袭重定价了出口风险，尽管季节上籽价通常趋于回落，却在当前环境下对葵花仁和葵花油价格形成支撑。在保加利亚，消费端市场平静，零售去壳葵花籽价格稳定，而邻近的摩尔多瓦则紧跟欧盟需求及乌克兰货源流向。中国去壳葵花仁FOB报价继续小幅上行，得益于全球植物油需求坚挺及国内物流平稳。

Prices & Recent Moves

保加利亚零售参考价显示，主要线上超市去壳葵花籽价格约为6.3欧元/公斤，近几日基本持稳，表明消费需求或供应扰动暂未对短期价格造成明显压力。（）面向欧盟市场的中国有机散装葵花仁较常规货略有溢价，与近期北京FOB报价中逐级抬升的价差结构一致。

Supply, Demand & Logistics

乌克兰仍是关键供应国。行业协会UkrOilProm估算，截至2026年6月1日，乌克兰向日葵籽库存约216万吨，反映出夏季初期市场供应依然宽松。（）不过，压榨企业之间对籽源的竞争有所减弱，国内收购价过去一周大约下滑200–300格里夫纳/吨，将50%含油籽的现货出厂价压至31,300–33,000格里夫纳/吨（折合约0.63–0.66欧元/公斤）。（）这在一定程度上削弱了出口葵花仁价格的成本支撑，但不断上升的物流风险又形成对冲。 6月10日，乌克兰农民协会警告称，俄罗斯对敖德萨附近黑海出口终端的袭击已造成严重破坏，威胁到粮食和葵花油出口的大幅下滑。（）若敖德萨和切尔诺莫斯克港口装运能力长期受损，将在葵花仁和葵花油FOB价格中持续反映一定风险溢价，因为内陆物流以及通过多瑙河和欧盟走廊的替代路线成本更高、效率更低。对保加利亚和摩尔多瓦而言，这意味着乌克兰向日葵籽和葵花油经其境内过境的格局将延续，但报盘中将包含更高的运费和保险成本。

Weather & Crop Outlook (BG, UA, MD, CN)

短期内，主要向日葵种植带天气季节性偏暖并伴有零星阵雨。未来三天，保加利亚中东部白天气温预计多在20多度至30出头（℃）之间，间或有雷阵雨，有利于早期营养生长，尚未构成明显墒情压力。（）乌克兰中部油籽主产区（第聂伯罗、波尔塔瓦、基洛夫格勒）也将呈现类似的温暖且局部有雷暴天气的格局，有利于苗情，但可能短暂干扰田间作业。 摩尔多瓦近期天气总体也被视为有利，公开预报中未提示极端高温，这将帮助该国兑现区域油籽前景报告中预计的2026年向日葵播种面积和产量相对2025年的小幅增长。（）中国与休闲食品用葵花仁相关的主产区（内蒙古、新疆）正进入正常的初夏天气模式，近几日未见重大天气导致的供应冲击，这与北京FOB报价温和、非突发式的稳步走强走势相吻合。

Fundamentals & Price Drivers

• 乌克兰库存过剩 vs 物流风险： 庞大的期初库存令国内籽价承压，但围绕敖德萨/切尔诺莫斯克的港口袭击和基础设施损坏，又在出口葵花油和葵花仁上叠加运费和风险溢价。（）
• 2026年区域产量增长： 最新的黑海–多瑙河–巴尔干展望预计，2026年乌克兰（+20万吨）、保加利亚（+2.5万吨）和摩尔多瓦（+5万吨）的向日葵产量均较2025年增加，扩大了2026/27榨季可供压榨的籽源。（）
• 保加利亚终端需求稳定： 保加利亚零售去壳葵花籽价格保持平稳，未出现突然的需求飙升，与整体国内市场大体平衡的格局相一致。（）
• 全球植物油需求： 植物油需求的结构性强势持续支撑葵花油价格，近期乌克兰对印度的DAP黑海报价约为1,330–1,335美元/吨，显示外盘环境坚挺但并未过度亢奋。（）

3‑Day Trading Outlook & Guidance

• BG（籽粒与葵花仁）： 在本地天气温和、无新增政策消息的情况下，未来三天保加利亚FCA籽粒和葵花仁价格大概率横盘运行。买家可继续按需短单补库，同时关注黑海物流风险是否出现明显升级。
• UA（籽粒与葵花仁）： 随着压榨厂竞争减弱，国内籽价或小幅走低，但FOB/敖德萨与FCA/第聂伯罗葵花仁报盘将继续受到港口风险溢价支撑。具备近月发运条件的卖家不宜过度降价。
• MD： 进入欧盟的摩尔多瓦葵花仁价格预计将继续较同类保加利亚货源维持小幅贴水，但近期较5月末已经有所走软，短线进一步下行空间有限，整体以窄幅横盘为主。
• CN： 中国FOB去壳葵花仁价格已温和走强，预计未来数日将维持缓慢上行轨迹，驱动力来自稳定的出口需求和中性天气。对亚洲产地有采购需求的买家可考虑锁定部分三季度用量。

总体而言，在保加利亚、乌克兰、摩尔多瓦和中国市场，未来三天葵花仁价格大概率在窄幅区间内偏稳运行，其中黑海FOB及中国FOB市场略带上行倾向，主要反映地缘政治与运费因素，而非眼下的作物压力。