2026年9月葵花籽市场简要更新：SAFEX期货走软，黑海及欧盟籽价整体企稳，压榨商与终端买家风险相对平衡。
价格
SAFEX 葵花籽期货在 9 月 8 日延续回调。2026 年 9 月合约收于约 10,050 兰特/吨，日跌幅约 1%，2026 年 12 月合约则在 10,220 兰特/吨附近（−0.9%）。这延续了 9 月上旬的走软态势，当时近月合约已自约 10,460–10,614 兰特/吨水平回落。
按约 20 兰特/欧元折算，SAFEX 近月目前约合 500 欧元/吨，大致与黑海葵花籽 DAP 康斯坦察略高于 500 欧元/吨的报价相当。来自摩尔多瓦和保加利亚的葵花籽报盘约 440–760 欧元/吨 FCA/FOB，乌克兰葵花籽约 460 欧元/吨 FCA，也进一步强化了南非期货与黑海实货市场之间的这一平价关系。citeﻰturn0search4ﻰturn0search0ﻰturn0search1
供需
在 SAFEX 市场上，葵花籽价格曲线从 2026 年 9 月到 2026 年 12 月略微向下倾斜，随后在 2027 年进一步走低，显示南非对远期供应的预期相对宽松。2027 年 3 月合约在 9 月 8 日微幅反弹（+0.14%），凸显当前压力主要集中在近月合约上，因收获及农户售粮压制买盘出价。
在黑海地区，尽管物流噪音加大、战争相关出口风险上升，但保加利亚、摩尔多瓦和乌克兰的买家普遍反映，自 9 月初以来籽价和仁料价格整体持稳。良好、干燥的收割天气以及充足的播种面积支撑供应，而高位的植物油库存和全球需求的谨慎情绪则限制了上涨空间。欧盟 8 月葵花籽参考价约 480 欧元/吨，进一步确认该地区已从此前由供应缺口驱动的高价区间回落到更为平衡的状态。citeﻰturn0search2ﻰturn0search10
乌克兰葵花籽收割仍处于早期阶段：截至 9 月 7 日，已收面积约占计划面积的 1.1%，平均单产约 1.6 吨/公顷，已有 8 个州参与收割。这一早期数据仅指向中等水平的单产潜力，目前距离对全国产量得出确切结论还为时过早。从结构上看，乌克兰仍将把大部分葵花籽在国内压榨，因此出口流将继续以葵花籽油和粕为主，而非原籽。citeﻰturn0search5ﻰturn0search16
基本面与天气
从基本面看，葵花籽产业链处于籽源供应宽松与葵花籽油价格仍获支撑之间的区间。近期黑海葵花籽油出口的中断及风险溢价，使毛葵油价格相对籽价维持在高位，从而带来可观的压榨利润。预计 2026/27 年度俄罗斯葵花籽产量及压榨量将处于或接近历史高位，增加全球油脂供应，但受地缘政治影响，实际对外流量将受到一定限制。citeﻰturn0search8ﻰturn0search7
欧盟 2026/27 年度葵花籽产量因法国和匈牙利等主要生产国的高温干旱略有下调，但部分成员国表现更好的作物在一定程度上对冲了这一影响。整体油籽价格对比显示，尤其在黑海和地中海市场，葵花籽相对菜籽和大豆仍具竞争力，有助于巩固压榨企业和饲料配方端的需求。citeﻰturn0search0ﻰturn0search13
目前黑海葵花籽主产区的天气有利于收割：预计至 9 月 11 日，乌克兰以稳定、温暖、以干燥为主的天气为主，仅有零星小阵雨，且无明显冷空气过程。这类天气格局有利于加快田间作业、减少质量损失，意味着在没有明显降雨或霜冻干扰的情况下，短期内来自收获的卖压将继续对价格形成压力。citeﻰturn0search2ﻰturn0search6
交易展望
- 压榨商（欧盟及黑海）： 目前籽价在约 440–500 欧元/吨、毛葵油约 1,120 欧元/吨附近，压榨利润依然可观。分批、渐进式为 2026 年四季度至 2027 年一季度建立采购覆盖是合理选择，同时在后续若出现更多收获驱动的回调时保留加仓灵活性。
- 休闲食品与烘焙买家： 仁料价格（890–1,160 欧元/吨）在 8 月回落后已趋于稳定。可考虑适度将采购覆盖延伸至 2027 年初，优先锁定高规格烘焙及休闲食品级别的来源，从当前水平进一步下跌的空间看起来有限。
- 生产者： 在 SAFEX 与黑海价格偏软但未出现崩跌的背景下，当籽价反弹至当前约 500 欧元/吨以上、标准仁料反弹至 900 欧元/吨以上时，分批逢高销售仍属稳健策略，同时保留部分销量以应对冬季潜在的风险溢价。
3 日价格方向指引（方向性）
- SAFEX 葵花籽期货： 在收获售粮持续的情况下，略偏下行至横盘走势；日内波动与全球植物油基准价格联动较大。
- 黑海实货籽（BG/MD/UA）： 整体横盘，扩大的收获带来轻微下行压力，但受坚挺的葵花籽油价格及物流溢价支撑。
- 欧盟仁料（BG、MD、UA 至欧盟）： 以横盘为主；贸易流稳定、买家覆盖较好，短期内价格进一步走软的空间有限。