随着中国走软，印度和美国去皮核桃价格仍维持高位
简明核桃市场更新：中国产去皮核桃价格小幅回落，而来自印度和美国的有机优质核桃在稳健需求支撑下保持坚挺。
Prices
以下所有价格为参考性FOB报价，并按约0.90 EUR/USD和约0.85 EUR/INR折算为欧元以便比较。
Supply & Demand
中国仍是全球核桃的主导供应国，向欧洲、中东、印度和东亚拥有规模可观的出口计划；最新发运预测显示，至2026年出货仍将保持稳定，不存在重大中断风险，表明全球供应充裕，并对中低档去皮核桃价格形成竞争性压力。
在印度，国内核桃产量存在结构性限制，主要集中在查谟和克什米尔及周边丘陵邦，而消费持续增长，推动带壳和去皮核桃进口在过去十多年里大幅攀升。带壳核桃进口量从2010年的几十吨增至2024年的逾55,000吨，使印度跻身全球主要进口国之列，并对具竞争力价格的原产地核桃形成稳定拉动力。
美国全部核桃产量均来自加州，其仍然是高端市场供应的锚定来源；过去几天没有新的病害或天气损害报告，买家缺乏主动大幅抬价的理由。历史数据显示，加州在全球核桃产业中居于核心地位，并依赖作物保险应对极端事件，但近期消息并未显示2026年作物将遭遇新的冲击。
Weather & Crop Conditions (CN, IN, US)
China (CN): 中国北部和西部主要商业核桃带目前处于夏季中后期，正接近果仁最终充实及采收前阶段。过去三天内并无重要、具体的报告指出洪水或热浪对核桃园造成影响，意味着在未来3天窗口内天气风险总体正常。
India (IN): 占印度核桃产量大头的查谟和克什米尔通常在8月下旬至9月采收。近期政策与科研工作强调从长期看产量具有扩张潜力，但同时指出产量受结构性约束并高度依赖降雨。本周没有突出的、带日期的天气预警指向短期内的核桃冲击，不过季风不确定性仍是果仁质量的背景风险。
United States (US): 在美国全部核桃种植地所在的加州中央山谷，2026年8月上中旬的天气季节性炎热，但根据当地评论，相比此前全国范围的热浪要温和一些。近期区域讨论提到，加州部分地区的天气相较美国其他地区相对“良好”，有利于核桃园进入正常成熟阶段。
Fundamentals & Trade Flows
印度日益依赖进口带壳核桃，表明其需求增长强劲，且越来越多由智利、阿联酋（转口枢纽）以及间接来自中国等外部产地满足。进口的快速上升已将印度从一个小规模净出口国转变为重要净进口国，这一进口拉动有助于在中国货源充裕时吸收全球供应。
中期预测显示，如果政策扶持和更好的果园管理得以落实，查谟和克什米尔的国内核桃产量有望显著提升。但目前这些仍属于长期规划，而非立刻转化为新增供应，因此对当前高品质印度去皮核桃的价格压制有限。
从全球来看，面向2026年的核桃销售预测显示，来自主要出口国对欧洲、中东、印巴及东亚的供应仍将保持强劲，这凸显短期风险更多在物流层面而非原产地供应可得性。过去几天未出现新的中断，有助于限制基差水平和运费溢价。
3-Day Price Outlook (Region-Based)
China (CN): 随着大连FOB碎仁及破碎级别报价在8月初略有走软，且缺乏新的利多驱动，未来三天以欧元计价的价格大概率持平至略微偏弱。全球供应竞争激烈以及采收前买盘谨慎，都不支持短期价格迅速反弹。
India (IN): 在新德里，有机浅色半粒维持明显溢价，由强劲国内需求和高度进口依赖所支撑。鉴于过去三天没有新的天气或政策冲击，预计以卢比计价的价格将区间盘整，意味着折算为欧元的极短期报价总体保持稳定。
United States (US): 以欧洲（如伦敦）为离岸点报价的加州产有机半粒周度仅小幅回落，且来自加州的最新评论指向相对温和的夏季天气。未来三天，折算为欧元的FOB价格预计整体稳定，任何变动将主要局限在由运费或汇率波动引发的窄幅价差，而非基本面驱动。
Trading Outlook
- 欧洲及中东和北非买家： 利用当前中国碎仁和破碎级别温和走软的机会，适度延长近期用量覆盖，但在中国和加州新作全面明朗前，避免过度远期锁货。
- 印度进口商与包装商： 在国内需求坚挺、短期供应难有明显缓解的背景下，可考虑从多元化产地（中国、智利、美国）锁定部分第四季度需求，同时当前基差与运费仍相对稳定。
- 种植户及原产地卖家（CN、US、IN）： 对优质半粒及高浅色比例货源维持报价坚挺；基本面及印度的进口拉动足以支撑品质溢价，即便低等级货源有所走弱。