随着克什米尔新季顺畅上市，印度核桃市场维持平稳
在克什米尔货源顺畅上市、需求保持平稳的背景下，印度核桃价格维持稳定。了解其与中国及欧洲核桃仁价格的对比情况。
Prices
德里带壳核桃批发价在每 40 公斤 235 美元附近，折算为每公斤约 5.40–5.60 欧元，具体取决于卢比兑美元及美元兑欧元汇率。这更像是一个稳固的平台，而非上涨行情，主要交易市场的日内、日间波动都不明显。
其他产地的核桃仁报价也显得平稳：近期大连产常规中国核桃仁报盘约在每公斤 2.25–3.25 欧元 FOB（视等级和规格大小而定）；而有机半仁方面，美国产货源（FOB 伦敦）参考价约为每公斤 4.50 欧元，印度产货源 FOB 新德里约为每公斤 5.30 欧元。这些环比上周基本持平的价格水平，印证了截至 6 月中下旬全球核桃仁市场以横盘整理为主的走势。
Supply & Demand
印度核桃主要产自查谟和克什米尔地区，尤其是克什米尔山谷，当地温和的夏季、凉爽的冬季以及肥沃的喜马拉雅山麓土壤，非常适合生产大仁、薄壳型核桃。2025/26 年冬播季（rabi 季）作物已进入采后销售阶段，目前尚无任何来自产区或物流链的供应中断信号。
国内需求主要由三大支柱支撑：一是以健康为导向的城市消费；二是传统的干果坚果馈赠文化；三是糖果烘焙等食品工业的稳定用量。印度市场上核桃仁在零售和电商渠道的报价，目前折合在新德里和孟买终端约每公斤 16–24 欧元，这预示着在当前德里带壳批发价基础上，下游环节仍有合理利润空间。
在出口方面，印度持续向欧洲供应带壳和仁货，其中克什米尔带壳核桃在欧洲定位为高端坚果，而核桃仁则正逐步在精品和手工食品细分领域建立小众份额。近期欧洲批发市场上，部分规格核桃仁在朗吉斯的参考价约为每公斤 9.50 欧元，这表明在考虑有机认证、质量差异及运费后，可追溯的印度产地仍具性价比。
Weather & Crop Outlook
6 月期间，查谟和克什米尔整体天气处于季节性温和至温暖区间，山谷地带气温大致在 20 多摄氏度的低至中段范围，未有报道指出现会在当前生长期影响树体健康或坐果情况的异常高温压力。印度气象局的中期预报显示，印度北部季风推进大致正常，未来数日查谟和克什米尔地区将有零星阵雨，但未提示明显极端异常。
鉴于作物所处阶段以及主产区集中秋季收获，近期天气对园况和土壤墒情的影响大于对产量本身的决定性作用。目前公开数据和贸易渠道均未显示需要上调或下调对克什米尔核桃可供量的预期，从而进一步巩固了未来 2–3 周价格大致平稳的判断。
Fundamentals & Competitiveness
从基本面看，印度核桃市场处于相对均衡状态：克什米尔采后货源流通顺畅，批发端库存水平尚可，需求温和消化到货，无需通过激进降价来刺激成交。从国际格局看，核桃仁供应整体偏充裕，中国、美国等多产地均活跃参与贸易，且多份全球报告指出，主要产区近几个年度丰产使得可供量普遍较为宽松。
这一背景有助于解释为何德里价格更倾向在一段区间内企稳，而不是对单一的需求脉冲做出大幅反应。克什米尔带壳及仁货凭借产地故事与品质特征，在部分渠道仍能获得溢价，但目前的溢价更多反映其内在质量和可追溯性，而非稀缺性。相较智利或加州的带壳及仁货报价，印度喜马拉雅产区核桃在价格上仍具竞争优势，尤其适合那些希望在包装上突出产地来源、同时分散采购风险的欧洲买家。
2–3 Week Market & Trading Outlook
- 价格走势：横盘。当前缺乏明显的供应冲击或需求激增迹象，预计未来 2–3 周印度核桃价格将大致维持在目前德里批发水平附近。
- 采购策略（欧洲买家）：目前是锁定可追溯克什米尔带壳及有机核桃仁（在有货情况下）的有利窗口，按当前折算的欧元价位，相比其他高端产地具有一定价值，而且短期内继续下跌的空间看起来有限。
- 印度国内买家：零售商和加工企业可按正常节奏补库；目前缺乏充分证据支持为了等待更低价格而显著推迟近端采购。
- 风险关注：需关注印度北部季风推进情况，以及任何可能影响干果进出口的物流或政策变化，不过目前尚未出现会对市场造成实质性扰动的信号。
3‑Day Indicative Price Outlook (EUR-based)
- 德里批发，克什米尔带壳核桃：预计维持在折合每公斤约 5.40–5.60 欧元附近，仅有轻微日内波动。
- 中国核桃仁，FOB 大连：小碎仁及破碎级别预计维持在每公斤约 2.80–2.90 欧元；大四分之一仁约每公斤 3.25 欧元。
- 有机核桃仁（印度与美国），FOB：印度有机半仁预计在每公斤约 5.30 欧元，美国有机半仁在每公斤约 4.50 欧元，未来数日整体料将横盘整理。