随着新作临近，乌克兰葵花籽价格在季节性低位附近企稳

乌克兰葵花籽价格在低位横盘，内陆FCA约为0.49欧元/千克，敖德萨FOB略低于0.60欧元/千克，近几日仅有轻微波动。市场仍预期2026/27年度产量将高于去年，但南部关键区域的干旱胁迫削弱了单产潜力，使得压榨企业保持谨慎，而不是积极抬高新作采购价格。 在8月上旬至中旬大幅下跌之后，市场目前处于盘整阶段。随着黑海港口物流仍然脆弱、替代路线仅能部分弥补，国内收购价和出口报价已滑入一个更低的交易区间。近期乌克兰中部和南部的干旱加速了作物成熟并降低籽粒千粒重，但天气形势已转向更为温和的气温并伴有零星阵雨，暂时限制了进一步损害的风险。主产区9–10月大规模收割开始前，买家面临一段相对低价锁定采购的窗口，而农民则在权衡当前价格是否足以支撑收割前的远期销售。

Prices

基辅和敖德萨一带最新FCA葵花籽参考价在过去一周大致持平，约为0.49欧元/千克，此前自7月底约0.62欧元/千克跌至8月中旬约0.54欧元/千克，意味着三周内跌幅接近20%，随后企稳。

敖德萨港标准黑壳葵花籽FOB报价略低于0.60欧元/千克，大致与8月27日公布的最新国内DAP/EXW基准价——约545美元/吨（≈0.50–0.52欧元/千克）相符，这表明除非收割压力明显加剧，否则现价再度大幅下行的空间有限。

国际方面，更广泛的葵花籽及其制品市场走软，黑海地区籽粒和葵花籽油价格与其他油籽一道回落，压榨企业在利润空间和需求转向更便宜植物油的背景下进行调整。近期报告指出，市场在新作前正转入更偏防御的价格区间，这强化了乌克兰葵花籽目前“横盘偏弱”的基调。

Supply & Demand

从结构上看，乌克兰仍是葵花籽关键供应国，分析人士依然预计2026/27年度葵花籽产量将高于上一季，不过他们在年内较早时就已指出天气和物流是主要风险。

然而，乌克兰农业气象部门现报告称，8月上中旬持续的高温和干旱恶化了包括葵花籽在内的晚熟作物的生长条件，尤其是南部地区，导致作物过早成熟、籽粒千粒重下降并削弱潜在单产。

在需求方面，乌克兰在8月1–18日期间出口了约90万吨农产品——约为潜在出口量的31%。官方评论指出，就油籽而言，经由多瑙河港口和陆路通道的替代路线，尽管黑海地区持续存在中断和安全风险，仍在帮助维持必要的出口流量。

欧盟对葵花籽油和葵花籽的需求依然受到消费者对“更健康”植物油偏好的支撑，同时营销年度前期强劲的压榨利润也推动了东欧成员国增加葵花籽进口。

Weather & Crop Conditions (UA)

乌克兰水文气象报告指出，8月上半月是西部地区有记录以来最温暖的时段之一，空气和土壤干旱向中部和南部扩展，在葵花籽生长后期阶段对作物形成压力。这加速了南部地区的成熟进程并削弱籽粒灌浆，意味着这些地区产量将低于潜在水平。

在未来三天（8月28–30日），全国3日天气预报显示，周五主要在南部、东南部以及部分中部地区有分散性阵雨和雷暴，周六大部转为以干燥天气为主，周日西部和北部州将再度出现降雨，白天气温普遍在21–28°C之间，南部最高可达30–31°C左右。

这一略微转凉且偶有降雨的天气格局应能防止葵花籽作物出现进一步快速恶化，但不太可能完全扭转敖德萨及其他南部州因干旱已造成的单产损失。鉴于主收割期通常在9–10月，大部分产量结果已基本锁定，这强化了当前预期：本年度产量将高于去年，但低于理论上的正常天气潜力水平。

Fundamentals & Market Drivers

• 压榨利润与物流：压榨利润仍可接受但并不突出，且针对黑海基础设施（包括葵花籽油码头）的持续袭击，使压榨企业在远期采购中趋于谨慎，更偏好在物流和安全局势演变过程中保持灵活进货。
• 出口路线：尽管黑海深水航运时有中断，当局强调，多瑙河港口和铁路路线维持了油籽出口的持续进行，尽管低于满负荷水平。这在一定程度上抑制了价格上行空间，因为避免了国内严重供过于求，但也限制了任何由出口驱动的强劲上涨行情。
• 全球竞争：来自阿根廷、摩尔多瓦等其他产地进入欧盟压榨市场的额外葵花籽供应，增加了对乌克兰货源的竞争，削弱了进口需求增速，并强化了当前偏防御的价格区间。
• 投机情绪：近期油籽市场评论普遍指出，整体油籽板块偏弱，交易商在北半球收割季到来前减轻风险敞口，这压制了黑海地区近期葵花籽及葵花籽油的报价。

Trading Outlook

• 对压榨厂和进口商：利用目前乌克兰葵花籽每千克0.48–0.60欧元的横盘价位，至少为2026年四季度至2027年一季度锁定部分供应，尤其是当你依赖黑海物流时。收割压力可能短暂测试该区间下沿，但干旱削减单产以及物流风险意味着不宜寄望出现更深幅度的进一步下跌。
• 对乌克兰农户：在FCA价格接近当地季节性低位且产量不确定性已基本兑现的情况下，可考虑分批销售——当前先锁定一部分以管理现金流和仓储风险，同时保留部分货源，以便在收割后如物流再度趋紧、基差改善时获利。
• 对欧洲买家：密切关注多瑙河和铁路通道的利用情况；一旦这些替代路线再度受限，或黑海出现新增扰动，即便乌克兰农户的场门价格仍低迷，FOB和CIF升水也可能快速走高。

3-Day Price Direction (UA)

• FCA Kyiv（黑壳葵花籽，98%）：未来三天围绕0.49欧元/千克震荡偏弱，主收割季前交易活动有限。
• FCA Odesa（黑壳葵花籽，98%）：在0.49欧元/千克附近横盘；若更多农户在天气转好及收割进度预期改善的背景下开启远期销售，则存在温和下行风险。
• FOB Odesa（黑壳葵花籽，98%）：大体稳定在略低于0.60欧元/千克；短期内，价格变动更可能由运费、保险及安全溢价驱动，而非由场门价格波动所致。