随着黑海新作供应增加，德国饲料大麦价格总体持稳

7月中旬，德国饲料大麦价格整体保持稳定，尽管新作供应开始上市且黑海地区报盘具有竞争力，但价格仅出现小幅波动。乌克兰在敖德萨周边的早期收割进展顺利、出口发运坚挺，对价格上行形成压制，但来自德国本地饲料行业的需求和相对均衡的农场售粮节奏，使EXW出厂水平保持平稳。 在德国，下萨克森一带的现货饲料大麦报价约为190欧元/吨EXW折算，与在Drentwede看到的农户报价水平基本一致，仅略高于6月下旬。黑海产区，尤其是乌克兰，在出口渠道上的CPT/FOB条款报价较低，折扣约为15–20欧元/吨，反映出随着敖德萨地区新季收割加快而出现的积极销售，该地区2026/27年度谷物总收割量近期已突破100万吨。 未来几天德国北部天气季节性偏暖但不过分炎热，有利于作物最终成熟和早期收获质量，而不会带来立刻的胁迫。

Prices

根据近期报盘，下萨克森地区德国饲料大麦EXW价格约为0.187欧元/公斤（≈187欧元/吨），与上周基本持平，较6月下旬高出约2欧元/吨。乌克兰饲料大麦报盘大致集中在165–190欧元/吨区间，具体取决于CPT、FCA或FOB条款，相较德国内陆水平仍保持明显折扣，且日内波动较小。

德国在线粮食交易平台显示，大麦与其他饲料谷物之间的价差相对有限，南德主要枢纽的饲料小麦仍在180欧元/吨附近，凸显整个饲料谷物板块总体稳定。 农户普遍不愿在2025/26年度形成的心理价位下方出货，这在进口替代相对便宜的情况下，仍帮助现货价格保持稳定。

Supply & Demand

在德国及更广泛的欧盟范围内，2026/27年度大麦供应预计较为宽松，得益于冬季作物建立情况良好，且天气问题仅局限在部分局地。欧盟近期关于缩小植物蛋白缺口的政策评论，凸显家畜日粮中对本地饲料谷物和蛋白持续存在的结构性需求，这对大麦消费构成基础支撑。

在乌克兰，2026年敖德萨周边收割进程顺利，地方政府报告称，包括大麦在内的早期谷物收割量已超过100万吨。 收割起步节奏快，再加上黑海出口通道运转正常，正转化为在国际市场上具有价格竞争力的持续出口供应。对欧盟买家而言，乌克兰饲料谷物仍是重要的平衡来源，但鉴于德国自身的产量和库存状况较为充裕，在收割中期并不急于追高额外增量。

Weather & Crop Conditions (DE focus)

针对德国北部（包括下萨克森）的短期天气预报显示，未来一周气温适中并伴有分散阵雨，不会出现持续高温。此类天气模式总体有利于正接近或进入收割阶段的大麦地块，既能降低籽粒干瘪风险，又避免过多降水导致联合收割机作业延误。

鉴于作物生长阶段已较为成熟，目前天气风险更多体现在收获物流及质量保持方面，而非产量形成。截至目前，尚未出现大范围品质下调或严重倒伏的明确信号，核心德国大麦产区整体情况良好，强化了本地饲料大麦供应正常至略高于常年的预期。

Fundamentals & Market Drivers

• 德国饲料需求稳定：生猪和牛等家畜养殖利润尚可但未过热，使大麦在日粮中的添加比例保持稳定，饲料企业在大麦与饲料小麦、玉米之间进行谨慎套利。
• 黑海地区竞争：乌克兰敖德萨周边早期且规模可观的谷物收成，加之出口活动持续进行，通过向沿海市场提供折价替代品，对欧盟大麦价格形成上方压力。
• 欧盟供需宽松：欧盟及成员国近期的市场更新持续指向2026/27年度谷物供应充裕，尽管天气存在局地差异，但总体上抑制了对大麦供应趋紧的担忧。

Trading Outlook & 3‑Day View

• 对德国农户：在EXW买盘约185–190欧元/吨、且天气预期稳定的背景下，短期下行空间有限，但黑海报盘对上行空间形成压制。建议在小幅上涨时分批成交，以应对收获期压力。
• 对饲料采购方：当前价位下7–8月现货覆盖度尚可。在物流允许的情况下，可考虑在本地大麦与乌克兰进口之间进行多元化布局，但在7月后期收获数据更加明朗之前，宜避免过度提前锁定远期采购。
• 对贸易商：在德国大麦相对于其他饲料谷物上维持偏空至震荡思路，同时密切关注黑海出口是否出现任何扰动，一旦发生，价差可能迅速收窄。

未来3天区域价格指引（欧元，方向性）：

• 德国（下萨克森，农场EXW）：约185–190欧元/吨，如收获期售粮增加，走势偏横盘至略弱。
• 乌克兰（敖德萨，CPT出口通道）：约165–170欧元/吨，随着出口商消化新作货源，价格整体稳定。
• 乌克兰（敖德萨，FOB饲料大麦）：约175–180欧元/吨，若近期运费及需求走软，存在小幅回调风险。