Грецкие орехи: всплеск поставок из США меняет глобальные торговые потоки и поддерживает цены

Поставки грецких орехов из США в текущем сезоне резко выросли благодаря исключительно высокому экспортному спросу со стороны Турции, стран Ближнего Востока/Африки и Европы, что сокращает доступные объемы и оказывает поддержку международным ценам. Сильные закупки за рубежом более чем компенсировали более слабый спрос на нескольких традиционных рынках, таких как Индия и часть Южной Европы. Совокупные поставки орехов в скорлупе из США более чем удвоились по сравнению с прошлым сезоном, а экспорт ядра также показал уверенный рост. Одновременно цены на ядро грецкого ореха в Китае укрепились, а последние предложения в евро выглядят стабильными или слегка повышательными, что указывает на ограниченный потенциал снижения цен на ядро, если только экспортный импульс не ослабнет.

Цены

Недавние ориентировочные предложения (FOB, приблизительно конвертированные в евро) указывают на стабильную ценовую обстановку на рынке ядра грецкого ореха: Стабильность цен в июле в сочетании с укреплением китайских цен на ядро и ограниченностью экспортируемых объемов ореха в скорлупе из США указывает на сбалансированный, с небольшим уклоном к повышению, рынок. Дальнейший рост будет зависеть от того, сохранится ли текущий экспортный импульс в новый маркетинговый период по урожаю.

Спрос и предложение

• Поставки орехов в скорлупе из США: Майские поставки орехов в скорлупе достигли 12,862 фунта, более чем вдвое превысив уровень мая 2025 года (5,558 фунта). Ключевым драйвером стал экспорт, который вырос до 12,498 фунта с 5,229 фунта, в то время как внутренние объемы увеличились на 11% до 364 фунтов.
• Совокупное движение орехов в скорлупе: Накопленные с начала сезона поставки орехов в скорлупе более чем удвоились и приблизились к 300 млн фунтов. Экспорт вырос на 114%, а внутреннее движение — на 47%, что указывает на резкое сокращение доступных запасов орехов в скорлупе в США.
• Турция и регион MENA как драйверы роста: Турция стала крупным направлением, при этом поставки почти в пять раз превысили уровень прошлого сезона. Экспорт на Ближний Восток и в Африку подскочил на 395% — примерно с 37 млн до 183 млн фунтов, при устойчивых закупках со стороны ОАЭ, Алжира, Ливана, Ирака и Марокко.
• Структура торговли ядром: Майские поставки ядра выросли на 23% год к году до 39,267 фунта. Экспорт увеличился на 41%, тогда как внутренние поставки ядра выросли лишь на 2%, что подчеркивает экспортный характер текущего ралли.
• Спрос на ядро за весь сезон: Совокупное движение ядра выросло на 11%, чему способствовал рост экспорта на 18%, тогда как внутреннее потребление снизилось на 1%. Такая структура говорит о том, что основную часть дополнительного предложения поглощают международные покупатели, а не потребители в США.

Фундаментальные факторы по регионам

Европа

Европа остается основным направлением для американского ядра грецкого ореха. Поставки выросли на 24% — до 168.9 млн фунтов с 136.6 млн фунтов. Лидером роста стала Германия с увеличением на 32%, а Испания, Нидерланды, Великобритания и Италия также нарастили закупки.

Тем не менее динамика неоднородна: поставки ядра в Италию и Испанию в отдельные периоды недавно ослабли (снижение на 15% и 13% соответственно), что указывает на очаги сопротивления спроса более высоким ценам или усиление конкуренции со стороны других происхождений. В целом же Европа продолжает быть опорой экспортной программы по ядру.

Ближний Восток, Африка и Турция

Турция и более широкий регион MENA являются наиболее динамично растущими рынками. Поставки на Ближний Восток и в Африку выросли почти вчетверо: объемы увеличились примерно с 37 млн до 183 млн фунтов. Это отражает как структурный рост потребления, так и активное развитие хабов по реэкспорту и переработке в таких странах, как ОАЭ.

Подобные исключительные темпы роста вряд ли будут полностью повторены в следующем сезоне, однако они демонстрируют растущую стратегическую роль региона в балансировке предложения орехов в скорлупе и ядра из США.

Азия и Северная Америка

Поставки ядра в Индию сократились примерно на 10%, что подчеркивает чувствительность к ценам и, возможно, усиление местного или альтернативного предложения. В то же время Вьетнам показал рост на 88%, а поставки ядра в Северную Америку выросли на 44%, что помогает диверсифицировать спрос и снижает зависимость от нескольких традиционных импортеров.

Цены на ядро грецкого ореха в Китае укрепились, поддерживая позитивные ценовые ожидания на мировом рынке и ограничивая возможности арбитража в пользу более дешевых источников. С учетом того, что мировой урожай грецкого ореха 2025/26 годов, по оценкам, вырастет умеренно, а ранние поставки из США и Китая уже сильные, рынок выглядит хорошо обеспеченным, но далёким от избыточного предложения.

Погода и прогноз производства

Калифорния, доминирующий производитель грецкого ореха в США, входит в пик летнего периода с преимущественно тёплой, сухой погодой и повышенным риском лесных пожаров, что типично для августа. Сезонные прогнозы указывают на температуру выше нормы и неоднозначные сигналы по осадкам, при этом ожидаемое развитие Эль-Ниньо, вероятно, приведет к более влажным, чем обычно, условиям позже в году.

Для текущего урожая грецкого ореха основные погодные риски теперь связаны с жаровым стрессом, доступностью воды и возможным влиянием задымленности или лесных пожаров, а не с цветением или завязью, которые в значительной степени формируются ранее в сезоне. На данном этапе не наблюдается серьёзных погодных шоков, которые могли бы существенно изменить потенциал урожая 2026 года, хотя локальные проблемы по-прежнему возможны.

Краткосрочный прогноз и торговый взгляд

Направление рынка (следующие 2–4 недели)

• Орех в скорлупе: Экспортно-обусловленная ограниченность предложения орехов в скорлупе из США, особенно в направлении Турции и стран MENA, должна поддерживать цены на орех в скорлупе в евро, с умеренным уклоном к росту при сохранении сильных новых продаж.
• Ядро: При устойчивых ценах на ядро в Китае и стабильных предложениях FOB из Китая, США и Индии, в ближайшей перспективе цены на ядро в евро, вероятнее всего, будут двигаться в боковом диапазоне или слегка вверх, особенно для более качественных светлых половинок и четвертинок.
• Региональные спрэды: Премии на органическую и более высокосортную продукцию (светлые половинки из США и Индии) по сравнению с промышленными кусочками китайского происхождения, вероятно, сохранятся, отражая более ограниченное предложение и более сильный брендированный спрос.

Торговые рекомендации

• Покупатели (обжарщики, фасовщики, импортеры): Имеет смысл рассмотреть покрытие умеренной доли потребностей на IV квартал 2026 года и начало 2027 года уже сейчас, особенно по светлым половинкам и четвертинкам, пока цены в евро остаются стабильными. Сосредоточьтесь на происхождениях с сильной динамикой поставок (США, Китай), но отслеживайте фрахтовые и логистические издержки при поставках в хабы Турции и региона MENA.
• Продавцы (фермеры, переработчики, экспортеры): Поддерживайте взвешенный темп продаж. При сильном экспортном спросе и поддерживающих ценах в Китае нет необходимости в агрессивных скидках. Однако избегайте чрезмерного переноса запасов в новый урожай; фиксируйте маржу по форвардным продажам при благоприятной базе и валютном курсе.
• Трейдеры: Следите за спрэдами между орехом в скорлупе и ядром. С учетом ограниченного предложения ореха в скорлупе и устойчивых поставок ядра, выборочная переработка (шеллинг) и оптимизация продуктового микса могут дать более высокую доходность, чем простая позиционная игра на цену.

3-дневный региональный ценовой прогноз (направление, в EUR)

• Китай, FOB Далянь (ядро, различные сорта): Стабильно с небольшим уклоном к росту в евро, при поддержке внутреннего рынка и устойчивого экспортного интереса.
• США, FOB Европа (органические светлые половинки): Стабильно; ограниченная доступность в ближние сроки и сильная статистика поставок не предполагают ослабления цен.
• Индия, FOB Нью-Дели (органические светлые половинки): Стабильно с умеренной премией к продукции из США, что отражает нишевой спрос и меньший масштаб экспорта.