Цены на ядра грецкого ореха остаются стабильными на фоне сокращения запасов в Калифорнии и устойчивого рынка Индии

Китайские, американские и индийские цены на ядра грецкого ореха остаются стабильными или немного растут; их поддерживают сокращающиеся запасы старого урожая Калифорнии и устойчивый спрос со стороны переработчиков и розницы. Существенных погодных шоков в ключевых странах-производителях в ближайшие три дня не ожидается, поэтому краткосрочные ценовые риски слегка смещены в сторону роста, но пока не говорят о резком ралли. Рынок грецкого ореха проходит стадию перехода от «сжатия» по старому урожаю Калифорнии к фазе наблюдения за новым урожаем, которая пока не носит откровенно бычьего характера. В Китае экспортные цены FOB Далянь на светлые четвертины и кусочки остаются без изменений по сравнению с прошлой неделей, тогда как индийские розничные и оптовые ценовые диапазоны продолжают удерживаться выше мировых средних уровней на фоне снижения внутреннего производства и сильного спроса в сезон фестивалей. В США цены USDA на терминальных рынках стабилизировались на средних уровнях, несмотря на высокие объемы отгрузок в начале сезона 2025/26. На фоне благоприятной краткосрочной погоды в Калифорнии, Синьцзяне и ключевых потребляющих центрах Индии покупатели получают окно относительной ценовой стабильности при ограниченном потенциале снижения.

Prices

Все цены переведены в приблизительные значения в евро исходя из курсов 1 EUR ≈ 1.10 USD, 1 EUR ≈ 90 INR.

Supply & Demand

Калифорния по-прежнему остается ключевым глобальным драйвером. Сильные отгрузки в сезоне 2025/26 сократили запасы старого урожая: по недавним комментариям отрасли, запасы ореха в скорлупе в Калифорнии «почти распроданы», а переходящие остатки ядер невелики. Это поддерживает цены на ядра, несмотря на все еще сдержанную маржу производителей.

В Индии внутреннее производство грецкого ореха структурно ограничено, а последние оптовые и розничные ценовые ориентиры остаются выше международных бенчмарков, что подтверждает устойчивое потребление и продолжающуюся зависимость от импорта. Основное конкурентное давление создают китайские предложения ядер, но текущая плоская кривая цен FOB Далянь не указывает на немедленное дисконтовое давление из-за избыточного предложения. Со стороны спроса интерес со стороны Европы и Ближнего Востока характеризуется как устойчивый, но не агрессивный; предпочтение отдается ядрам, поскольку доступность калифорнийского ореха в скорлупе сокращается.

Weather & Crop Conditions (CN, IN, US)

Погодные условия на ближайшие три дня в целом не представляют угрозы для основных регионов производства грецкого ореха. В Центральной долине Калифорнии краткосрочные прогнозы указывают на сезонно теплую, сухую погоду без экстремальных всплесков жары, что соответствует ранним отраслевым обзорам, отмечавшим достаточную обеспеченность водой и отсутствие острого погодного стресса для урожая 2026 года на текущий момент.

В Китае ключевые районы производства грецкого ореха, такие как Синьцзян и северные провинции, переживают типичные условия позднего лета; в краткосрочных прогнозах не отмечается ни сильных штормов, ни рисков заморозков. В Индии основные сады грецкого ореха в Джамму и Кашмире уже прошли ключевые фазы цветения, а ближайшая погода в потребляющих центрах, таких как Нью-Дели, важна в основном для логистики, а не для урожайности. Текущие прогнозы предполагают сохранение влажности в рамках сезона муссонов, но не отмечают событий, способных нарушить торговые потоки грецкого ореха в ближайшие дни.

Fundamentals & Drivers

• Сокращение запасов в США: Отгрузки из Калифорнии в сезоне 2025/26 значительно опережают прошлогодний уровень, сокращая доступное предложение старого урожая и поддерживая минимальный уровень мировых цен на ядра, даже несмотря на то, что доходность производителей остается ниже долгосрочных средних значений.
• Стабильность цен в Китае: Плоские котировки FOB Далянь в последние недели по светлым четвертинам и кусочкам сигнализируют о сбалансированном локальном предложении; экспортеры не склонны к дальнейшему дисконтированию с учетом более высоких издержек и ограниченной конкуренции со стороны уцененного старого урожая Калифорнии.
• Жесткость рынка в Индии: Оптовые и розничные ценовые диапазоны в Индии остаются высокими по сравнению с мировыми средними, что отражает умеренное внутреннее производство и устойчивое потребление накануне фестивального спроса, благодаря чему Индия остается привлекательным направлением для более дорогих ядер.
• Макроэкономика и валюты: Поскольку в последние дни резких движений основных валют не наблюдалось, импортные затраты в евро в основном следуют за базовыми ценами на ядра в долларах США; это удерживает внимание европейских покупателей на спрэдах между происхождениями (Китай vs США vs Индия), а не на волатильности валют.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Покупатели (импортеры в ЕС/Азии): Используйте текущую стабильность цен FOB в Китае и на терминальных рынках США для закрытия ближайших потребностей, особенно по стандартным светлым четвертинам и кусочкам, но избегайте чрезмерных дальнесрочных фиксаций до появления более ясного понимания по размеру урожая 2026 года в Калифорнии.
• Китайские экспортеры: Сохраняйте дисциплину в офертах; с учетом почти полностью очищенных запасов старого урожая Калифорнии и отсутствия немедленных погодных угроз риск резкого обвала цен вниз выглядит ограниченным. При благоприятной конъюнктуре возможны точечные небольшие повышения цен в евро по высокоспецификационным ядрам.
• Индийские трейдеры: С учетом жестких внутреннепотребительских цен и ограниченного предложения качественной продукции удержание позиций по светлым половинкам кажется оправданным, однако стоит внимательно отслеживать возможное увеличение объемов китайских ядер, способное ограничить дальнейший рост цен на импортные сорта.

3-Day Regional Price Indication (Directional, in EUR)

• CN (FOB Dalian kernels): Ожидается, что светлые четвертины и кусочки будут торговаться в плоском или слегка повышающемся диапазоне около 2.6–3.0 EUR/kg на фоне устойчивого экспортного спроса и отсутствия новых шоков предложения.
• US (California kernels into EU): Оферты на стандартные светлые половинки, вероятно, останутся в целом стабильными в диапазоне 4.0–4.3 EUR/kg: их поддерживает ограниченное предложение старого урожая, но сдерживает осторожный настрой по новому урожаю.
• IN (New Delhi FOB kernels): Ожидается, что внутренние и экспортно-ориентированные цены продолжат удерживаться в районе 4.7–5.0 EUR/kg, с риском роста в случае ускорения фестивального спроса при отсутствии быстрого расширения импорта.