Индийский кунжут под давлением из‑за перехода Китая на более дешёвые источники

Сектор кунжута в Индии переживает фазу слабого спроса: экспорт резко сократился в первом полугодии 2026 года, цены снизились, а Китай усилил закупки у конкурирующих поставщиков, ограничивая потенциал роста. Глобальный рынок кунжута сейчас формируется под влиянием ослабления импортного спроса и агрессивной конкуренции со стороны Пакистана, Эфиопии и Бразилии. Поставки из Индии уменьшились как в объёме, так и по стоимости в первом полугодии 2026 года, а внутренние цены ослабли, поскольку экспортёрам стало сложнее сохранять конкурентоспособность. В то же время августовские спотовые индикативы в Индии и Северной Африке указывают скорее на плавно снижающийся рынок, чем на обвал, что говорит о том, что покупатели закрыты на краткий срок и не спешат гнаться за более высокими ценами. Ближайшее направление рынка будет зависеть от перспектив нового урожая в Азии и Африке и возможного оживления спроса со стороны Китая и Ближнего Востока.

Цены

Средняя экспортная цена индийского кунжута в январе–июне 2026 года составила около 1,48–1,50 евро за кг, что примерно на 7% ниже в годовом сопоставлении и отражает как ослабление спроса, так и усиление ценовой конкуренции. Средняя экспортная цена июня — около 1,55 евро за кг — была немного выше среднего показателя за шесть месяцев, что указывает на более высокую долю премиальной или продукции с добавленной стоимостью в поставках за этот месяц. Во внутренней торговле экспортный спрос оставался вяловатым, что способствовало снижению цен на индийский кунжут примерно на 0,22–0,33 евро за 100 кг.

Текущие котировки на физическом рынке подтверждают мягкий, но упорядоченный характер снижения. Кунжут очищенный FOB Нью‑Дели в основном оценивается в диапазоне 1,34–1,43 евро за кг для стандартных сортов, тогда как топовые партии уровня EU‑grade торгуются около 1,42–1,48 евро за кг. Натуральный белый кунжут из Индии — примерно 1,15–1,20 евро за кг FCA, тогда как натуральный кунжут происхождением из Египта и Чада с поставкой в Европу сосредоточен примерно в диапазоне 1,30–1,85 евро за кг в зависимости от качества и цвета.

Предложение и спрос

Индия экспортировала 118 810 тонн кунжута в январе–июне 2026 года, что на 18% меньше по сравнению с 144 545 тоннами годом ранее. Экспортная выручка снизилась ещё сильнее — на 23%, до эквивалента около 175 млн евро, что подчёркивает двойное давление со стороны меньших объёмов и более низких цен. Средняя экспортная цена за первое полугодие снизилась примерно на 7%, до порядка 1,48–1,50 евро за кг, сигнализируя, что покупатели сопротивлялись более высоким офертам и по возможности переходили на более дешёвые источники.

Китай, крупнейший в мире покупатель кунжута, всё активнее использует поставки из Пакистана, Эфиопии и Бразилии, где доступность и конкурентоспособность предложения в период до середины 2026 года были выше. Быстрое расширение присутствия Бразилии на китайском рынке и улучшение доступности нового урожая из Пакистана обострили прямую конкуренцию с индийским сырьём. В ответ индийские закупщики ограничивают дальнюю фиксацию и концентрируются на ближайших потребностях, ожидая более ясных сигналов по внешнему спросу, а также по объёму и качеству нового урожая в Азии и Африке.

Фундаментальные факторы и структура по качеству

Менее выраженное сокращение экспорта в июне по сравнению с итогами первого полугодия указывает на некоторую стабилизацию спроса на более дорогие товарные потоки. Индия отгрузила 26 074 тонны в июне 2026 года — всего на 8% меньше, чем в июне 2025‑го, при этом экспортная выручка снизилась лишь на 2%. Средняя экспортная цена за месяц — около 1,55 евро за кг — превысила среднее значение за шесть месяцев, что подразумевает более высокую долю очищенного, переработанного или иным образом премиального кунжута в структуре поставок.

Тем не менее Индия сталкивается со структурной задачей — согласовать внутренние цены и стабильность качества с ожиданиями клиентов в Китае, на Ближнем Востоке и на западных рынках. Для восстановления доли рынка в конкуренции с Пакистаном, Эфиопией и Бразилией конкурентоспособные цены на уровне хозяйств и складов должны сочетаться с надёжным соблюдением спецификаций по качеству и своевременным исполнением контрактов. Любое ухудшение качества чревато дальнейшим замещением индийской продукции поставками конкурирующих стран, которые инвестировали в очистку, шелушение и соответствие требованиям по пищевой безопасности ключевых импортирующих регионов.

Краткосрочный прогноз и погода

В перспективе конца августа и начала сентября 2026 года рынок кунжута, вероятно, останется в диапазонной либо слегка мягкой динамике до тех пор, пока закупки со стороны Китая и Ближнего Востока сохранят осторожный характер. Небольшое улучшение экспортной цены реализации в июне говорит о том, что потенциал снижения для премиальных сортов может быть ограничен, но массовые натуральные и средние по качеству позиции остаются уязвимы к конкурентным офертам из Пакистана, Эфиопии и Бразилии. Внутренние цены в Индии уже скорректировались вниз, и дальнейшее снижение от текущих уровней будет зависеть от оценок урожайности нового урожая и сообщений о его качестве.

Погодные условия в ключевых районах производства в Южной Азии и Восточной Африке в конце августа обычно становятся критическими для формирования урожайности. Равномерные осадки будут усиливать текущее восприятие комфортного уровня предложения, тогда как серьёзная засуха или наводнения в основных зонах могут быстро ужесточить баланс и спровоцировать рост ближайших цен. Пока о серьёзных сбоях не сообщается, покупатели сохраняют преимущество и могут продолжать закупки «с колёс», наблюдая за развитием ситуации с урожаем и фрахтом.

Торговый прогноз (ближайшие 2–4 недели)

• Импортёры / обжарщики: Использовать текущие мягкие цены для частичного хеджирования потребностей на IV квартал 2026 года, особенно по премиальному очищенному и EU‑grade сырью, сохраняя при этом гибкость на случай скачков цен, вызванных погодой или фрахтом.
• Экспортёры в Индии: Делать упор на конкурентные цены по натуральным сортам и на добавленную стоимость и высокие спецификации по партиям, где данные за июнь указывают на относительно более твёрдую реализацию; избегать избыточных дальних продаж до появления более чётких сигналов по спросу со стороны Китая.
• Промышленные покупатели в Европе и MENA: Рассмотреть диверсифицированный портфель по странам происхождения, сочетая конкурентные предложения из Пакистана, Бразилии и Эфиопии с поставками из Индии от производителей, способных гарантировать стабильное качество и своевременную отгрузку.

3‑дневный ценовой ориентир

• Индия – Нью‑Дели (FOB): Кунжут, вероятно, будет торговаться в боковом либо слегка мягком диапазоне около 1,30–1,45 евро/кг по основным очищенным сортам и 1,10–1,20 евро/кг по натуральному сырью с учётом слабого экспортного спроса.
• Египет – Каир (FOB): Натуральный кунжут, как ожидается, удержится в диапазоне 1,30–1,35 евро/кг, поскольку региональные покупатели чувствительны к цене, но закрыты по ближайшим потребностям.
• Германия – Берлин (FCA, очищенный кунжут происхождением Чад): Рынок видится стабильным в узком диапазоне 1,45–1,50 евро/кг, следуя общей мягкости на рынке кунжута, но поддерживаемый логистикой и премией за качество при поставках в ЕС.