Перезапуск тендера Иордании на пшеницу сигнализирует о смягчении цен после сделки по Ормузскому проливу

Решение Иордании отменить последний тендер на закупку пшеницы и немедленно объявить новый подчеркивает более выжидательную, чувствительную к ценам стратегию закупок на фоне того, как снижение цен на нефть и фрахт начинает отражаться на настроениях на мировом рынке зерна. Импортный спрос со стороны Иордании сохраняется, однако страна явно ожидает, выяснится ли, приведет ли новая ценовая среда после предварительного соглашения США и Ирана по Ормузскому проливу к тому, что экспортеры снизят свои ценовые ожидания по отгрузкам в сентябре–октябре.

Цены и рыночный тон

Физический рынок и фьючерсы немного снижаются, но остаются сильно зависимыми от новостного фона. Предварительная мирная договоренность между США и Ираном опустила нефть на 3–5% в последних сессиях, поскольку рынки закладывают в цены поэтапное восстановление судоходства через Ормузский пролив, что снижает часть фрахтовой и топливной риск‑премии, заложенной в стоимость зерна.

Индикативные экспортные предложения показывают умеренное недавнее снижение цен на черноморскую пшеницу: украинская пшеница с протеином 11–12,5% на базе FOB Одесса подешевела с около 0,19 EUR/кг до примерно 0,178–0,185 EUR/кг за последние 10 дней, в то время как французская пшеница FOB из Парижа в целом стабильна на уровне около 0,30 EUR/кг. При текущих курсах валют это соответствует торговле фьючерсов ЕС (MATIF Sep-26) вблизи 200–205 EUR/т, что лишь немного ниже уровней прошлой недели.

Предложение, спрос и тендерная стратегия Иордании

Государственный закупщик зерна Иордании отменил тендер на 120 000 т продовольственной пшеницы после того, как получил предложения от пяти крупных трейдеров (CHS, Cargill, Ameropa, Olam, Louis Dreyfus), но не совершил покупки. Немедленный перезапуск тендера с новым сроком подачи предложений 23 июня и прежними сроками отгрузки в сентябре–октябре показывает, что объем и сроки потребности не изменились; скорректирован лишь целевой ценовой уровень.

Временной фактор ясно указывает на то, что Иордания стремится воспользоваться снижательным потенциалом, связанным с более низкими ожиданиями по ценам на энергоносители и фрахт после предварительного соглашения США и Ирана. Поскольку топливо и логистика являются ключевыми компонентами цены поставки на условиях CNF в страны Ближнего Востока, даже умеренное устойчивое падение нефти может в ближайшие недели трансформироваться в более низкие предложения CNF на пшеницу, особенно из Черноморского региона, где конкуренция высока.

Импортёры по всему региону MENA следят за теми же факторами: фрахтом, предложением из Черноморья и геополитическими рисками. Шаг Иордании может подтолкнуть других покупателей с комфортным уровнем запасов к тому, чтобы отсрочить или разбить закупки на части, усиливая краткосрочное ценовое давление на экспортеров, если нефть останется дешевой, а ход уборочной кампании в ключевых регионах происхождения не будет нарушен серьезными погодными потрясениями.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения глобальный баланс по пшенице остается достаточно комфортным: последние международные отчёты указывают лишь на незначительные корректировки производства и запасов в 2025/26 году, так что рынки в большей степени реагируют на логистику и риск‑премии, чем на структурный дефицит.

Краткосрочные прогнозы погоды для ключевых производителей Северного полушария (равнины США, Черноморский регион, ЕС) разноплановые, но пока не вызывают серьёзной тревоги: отмечаются локальные эпизоды засухи и жары, однако в ближайшем недельном горизонте нет четкой, повсеместной угрозы урожайности. По мере нарастания сезонного давления предложения подтверждение нормальной или немного выше трендовой урожайности в Черноморье лишь усилит медвежье влияние удешевления энергии на экспортные оферты.

🛢️ Энергорынок, фрахт и макросвязи

Предварительное соглашение США и Ирана о прекращении боевых действий и восстановлении судоходства через Ормузский пролив вызвало резкую коррекцию цен на нефть вниз: Brent недавно опустился до трёхмесячных минимумов, продолжив раннее снижение на фоне ожиданий прекращения огня. Хотя фактическое открытие пролива и нормализация потоков танкеров будут происходить постепенно, срочный рынок фрахта уже переоценивает снижение риска, уменьшая срочность для импортёров по фиксации закупок при завышенных совокупных издержках.

Для пшеницы это в первую очередь проявляется через снижение бункерных расходов, удешевление рейсов из Черноморского региона и ЕС и общее ослабление товарного комплекса. Если соглашение будет реализовано без серьёзных сбоев, поддержка цен на зерно, связанная с энергоносителями, должна дальше ослабевать в III квартале, однако любые осложнения в мирном процессе могут быстро вернуть риск‑премию и подтвердить оправданность осторожного, поэтапного подхода Иордании к закупкам.

Торговый взгляд и рекомендации

• Импортёры (MENA/Азия): Покупатели с достаточным покрытием краткосрочных потребностей могут позволить себе дождаться результатов тендера Иордании 23 июня и дальнейшего подтверждения динамики нефтяного рынка, прежде чем расширять позиции на IV квартал. Рассмотрите поэтапные покупки на просадках вместо агрессивных закупок больших объёмов заранее.
• Экспортёры (Черноморье/ЕС): Ожидайте более жёстких ценовых переговоров с покупателями из MENA по мере удешевления фрахта и того, как референтные тендеры, такие как иорданский, закрепляют более низкие идеи по ценам CNF. Сохраняйте дисциплину в офертах по партиям с высоким содержанием белка, но будьте готовы к сужению спредов относительно стандартной пшеницы с протеином 11–12%.
• Хеджеры (производители/потребители): Поскольку фьючерсы лишь немного ниже недавних максимумов, а волатильность повышена из‑за геополитических новостей, стратегии с использованием опционов (путы для фермеров, коллы для потребителей) остаются привлекательным инструментом управления риском снижения/роста без чрезмерной привязки к плоской цене.

Ценовые индикаторы на 3 дня (направление)