Противостояние Ирана и Омана вокруг плана навигации в Ормузском проливе усиливает неопределённость для судоходства

Стремление Ирана получить больший контроль над движением судов в Ормузском проливе и его отказ от сбалансированной схемы навигации, предложенной Оманом, затягивают период неопределённости вокруг одного из ключевых мировых коридоров поставок энергоносителей и удобрений. Поскольку международно признанная схема разделения движения признана небезопасной из‑за мин и недавних атак, танкерные и балкерные перевозки остаются сильно ограниченными, что поддерживает на повышенном уровне фрахтовые ставки, страховые тарифы и рисковые премии на рынках нефти, СПГ и аграрных навалочных грузов.

Противостояние разворачивается на фоне более широкой кризисной ситуации с безопасностью в Ормузском проливе, где морской трафик рухнул после частичного закрытия прохода Ираном и серии атак на торговые суда с конца февраля. Данные ООН и ИМО свидетельствуют, что общий проход судов через пролив сократился более чем на 95% по сравнению с довоенным уровнем, в то время как под эгидой ООН готовится чрезвычайный механизм для управления и мониторинга ограниченных приоритетных грузов, с первоначальным фокусом на удобрениях и сырье для их производства.

Introduction

По данным дипломатических и морских источников, Иран предложил временную схему, согласно которой движение в одном направлении через Ормузский пролив будет полностью проходить через территориальные воды Ирана, а отдельные участки встречного коридора также окажутся под юрисдикцией Тегерана. Иранские официальные лица представляют инициативу как меру безопасности в ответ на удары США и Израиля и минную угрозу, однако Тегеран предупредил, что пролив фактически останется закрытым, если Оман не примет этот план.

Предложение расходится с более ранней концепцией Омана о двух отдельных коридорах, которые более равномерно распределяли бы трафик между двумя прибрежными государствами, а также с действовавшей ранее и одобренной ИМО схемой разделения движения, исторически направлявшей основную часть трафика через оманские воды. Эта схема в настоящее время считается небезопасной на фоне подтверждённых минных рисков и повторяющихся атак, что вынуждает судовладельцев смещать маршруты на север, в сторону Ирана, и на юг, ближе к Оману.

Immediate Market Impact

Неурегулированный спор о правилах навигации затягивает широкое восстановление прохода через пролив и продлевает жёсткие ограничения на морские поставки энергоносителей и навалочных грузов из Персидского залива. Разрабатываемый под эгидой ООН механизм, над которым работают ИМО, ЮНКТАД, ЮНОПС и отраслевые участники, на начальном этапе нацелен на приоритетное проведение удобрений и связанных с ними ресурсов, что подчёркивает обеспокоенность рисками для продовольственной безопасности в случае, если экспорт удобрений останется заблокированным.

Погрузка сырой нефти, конденсата и СПГ из стран‑производителей Залива уже по возможности переориентирована на альтернативные терминалы и трубопроводы, однако их мощности недостаточно, чтобы полностью компенсировать потерю транзита через Ормуз. Пока трафик остаётся в значительной мере остановленным, а оценки рисков указывают на наличие мин, глушение и подмену сигналов навигационных систем, фрахтовые ставки и надбавки за военные риски для рейсов, связанных с регионом, остаются высокими, что закладывает повышенные конечные издержки для энергоёмкого сельхозпроизводства и переработки во всём мире.

Supply Chain Disruptions

По мере накопления грузов за закрытым коридором в экспортных узлах Персидского залива нарастают проблемы перегруженности портов и нехватки складских мощностей. Брифинги Совета Безопасности и морских структур подчёркивают, что с конца февраля десятки судов оказались застрявшими, а энергетические потоки — нарушенными, при этом сотни торговых судов удерживаются в Персидском заливе или рядом с ним в ожидании безопасного прохода.

Для аграрных рынков ключевая краткосрочная уязвимость связана с удобрениями. Предлагаемый механизм ООН прямо выделяет удобрения и соответствующее сырьё в качестве приоритетных грузов, что подтверждает значительные перебои в этих поставках. Пока уровни риска не позволят запустить контролируемые конвои, импортёры в регионах, зависящих от поставок азотных и фосфатных удобрений из Залива, будут сталкиваться с более протяжёнными маршрутами, повышением фрахта и потенциальными разрывами в поставках к следующим посевным сезонам.

Помехи GNSS и минная угроза увеличивают время рейсов и сокращают число судовладельцев, готовых принимать экспозицию на Ормузский пролив практически на любых условиях, что уменьшает доступный тоннаж в прилегающих бассейнах. Это подпитывает рост спотовых ставок для танкеров и, по цепочке, для балкеров, перераспределяемых вокруг Аравийского моря и Индийского океана, с последующим ростом ставок в торговле зерном, масличными и сахаром, использующей перекрывающиеся флоты и маршруты.

Commodities Potentially Affected

• Сырая нефть и конденсат – Около 20% мирового потребления нефти и четверть морского нефтяного экспорта обычно проходят через Ормуз; затяжное закрытие поддерживает завышенные уровни нефтяных бенчмарков и маржи НПЗ, косвенно увеличивая стоимость сельскохозяйственных ресурсов и транспортировки.
• Сжиженный природный газ (СПГ) – СПГ из Катара и других производителей Залива сталкивается с ограничениями прохождения, что ужесточает региональные балансы газа и повышает цены на производство азотных удобрений и в газозависимых отраслях пищевой промышленности.
• Азотные и фосфатные удобрения – Фокус ООН на удобрениях в первом этапе механизма восстановления прохода указывает на острые риски сбоев; удлинение маршрутов или задержки поставок могут повлиять на нормы внесения, урожайность и структуру посевов в странах‑импортёрах.
• Зерновые и масличные – Прямые потоки через Ормуз меньше, чем по энергетике, однако более высокие бункеровочные расходы и дефицит флота разгоняют фрахтовые ставки на перевозки зерна и масличных культур из Чёрного моря, Европы и Америки в страны MENA и Азии.
• Сахар и растительные масла – Переработчики и пищевые компании в странах Залива и Южной Азии испытывают давление на маржу из‑за роста логистических расходов и возможных задержек по судам с сырцовым сахаром и растительными маслами, идущим по соседним морским линиям.

Regional Trade Implications

Экспортёры из стран Залива, традиционно зависящие от Ормузского пролива, включая Саудовскую Аравию, Ирак, Кувейт, ОАЭ и Катар, ускоренно задействуют альтернативные трубопроводы и терминалы на Красном море и Аравийском море, где это возможно, но ограничения по мощности и безопасности сдерживают объёмы. Часть потоков переориентируется на покупателей, готовых принимать более высокие фрахтовые и страховые расходы, зачастую в рамках долгосрочных контрактов, а не спотовых сделок.

Со стороны импорта наиболее уязвимы зависящие от удобрений аграрные экономики Южной Азии, Восточной Африки и ряда стран Латинской Америки, подверженные задержкам поставок и ценовым всплескам. Конкурирующие экспортёры за пределами Залива — прежде всего в Северной Африке, России и Северной Америке по удобрениям, а также в странах Америки и Чёрноморского региона по зерновым и масличным — могут наращивать долю рынка, поскольку покупатели ищут более надёжные, пусть иногда и более дорогие альтернативы.

Если предложение Ирана возобладает и фактически даст Тегерану роль «сторожа ворот» на ключевых направлениях, некоторые импортёры и судовладельцы могут пересмотреть долгосрочную зависимость от цепочек поставок, связанных с Ормузом, ускоряя диверсификацию источников и инвестиций в сухопутные маршруты и дополнительную экспортную инфраструктуру в других регионах. Однако такие сдвиги займут годы, поэтому в ближайшей перспективе торговые потоки останутся крайне чувствительными к любым изменениям в сфере безопасности и дипломатических договорённостей.

Market Outlook

В краткосрочной перспективе продолжающееся закрытие устоявшегося коридора и нерешённый спор между Ираном и Оманом означают сохранение серьёзных трений в танкерном трафике, поддерживая высокие уровни рисковых премий и волатильности фрахта. Любое объявление о том, что Оман принял или отверг план Ирана, либо о введении в действие механизма ООН по контролируемому транзиту, может вызвать резкие ценовые движения на рынках нефти, СПГ, удобрений и связанных с ними сельхозтоваров.

Трейдеры будут внимательно следить за конкретными признаками прогресса в разминировании, запуске координируемых ИМО схем эвакуации или транзита, а также за изменениями интенсивности атак или инцидентов, о которых сообщают центры морской безопасности. Пока безопасный и основанный на чётких правилах проход не будет восстановлен на условиях, приемлемых и для Ирана, и для Омана, и подкреплённых международными гарантиями, рынки, вероятнее всего, будут закладывать структурно более высокую рисковую надбавку в цены на товары и судоходные услуги, зависящие от Ормузского пролива.

CMB Market Insight

Тупиковая ситуация между Ираном и Оманом по контролю навигации в Ормузском проливе перевела кризис из сугубо военной и дипломатической плоскости в категорию структурного вызова для глобальной логистики сырьевых товаров. Для аграрных рынков сочетание ограниченных потоков СПГ и удобрений с повышенными фрахтовыми ставками формирует значимый многозвенный риск для себестоимости производства, доступности ресурсов и конечных цен поставки.

Трейдерам сырьевых товаров, импортёрам и закупочным подразделениям пищевой промышленности целесообразно рассматривать текущую ситуацию не как кратковременный сбой, а как смену режима риска для потоков, зависящих от Ормузского пролива. Стратегические ответы включают диверсификацию источников и маршрутов там, где это возможно, формирование дополнительных запасов перед ключевыми посевными и закупочными периодами, а также активный учёт волатильности фрахта и страхования, связанной с Ормузом, при заключении форвардных контрактов.