Рынок грецкого ореха ужесточается на фоне резкого роста экспорта ореха в скорлупе из США, цены на ядра остаются стабильными

Поставки грецкого ореха в скорлупе из США в текущем сезоне более чем удвоились на фоне бурного спроса со стороны Турции, а также стран Ближнего Востока и Африки, что сокращает доступность оставшихся запасов старого урожая. Поставки ядер растут более умеренными темпами, а эталонные цены на ядра в Китае и Европе в евро в целом остаются стабильными или демонстрируют умеренное укрепление. Рынок грецкого ореха переходит от избыточного предложения к более сбалансированной ситуации. Согласно последним данным из Калифорнии, накопительные поставки орехов в скорлупе на экспорт выросли на 114%, а совокупные отгрузки в скорлупе более чем вдвое превысили уровень прошлого года, при этом значительную долю объёмов поглощают Турция, страны Ближнего Востока и Северной Африки. Экспорт ядер также выше, но рост более сдержанный, что оставляет комфортные запасы ядер в ряде направлений. Ценовые индикаторы на китайские и калифорнийские ядра в евро в июле демонстрируют стабильное боковое движение, что указывает на то, что покупатели по‑прежнему сохраняют рыночную силу в сегменте ядер, даже при укрепляющихся настроениях по ореху в скорлупе.

Цены

Спотовые индикативные цены на ядра грецкого ореха в Европе и Азии в целом остаются стабильными. Китайские светлые четвертинки ядер FOB Далянь торгуются около 3,3 евро/кг, светлые кусочки — примерно по 2,85 евро/кг, а светло‑янтарные кусочки — около 2,30 евро/кг. Органические светлые половинки из США и Индии по‑прежнему торгуются с премией, на уровне примерно 4,50–5,30 евро/кг FOB в ключевых хабах, таких как Лондон и Нью‑Дели.

По сравнению с началом июля эти ценовые бенчмарки на ядра практически не изменились, что подчёркивает боковой рынок, несмотря на более сильные показатели отгрузок. Более выраженный укрепляющийся тон наблюдается в сегменте ореха в скорлупе, где агрессивные экспортные закупки со стороны Турции и региона MENA сократили доступность ближних позиций и уменьшили дисконтные предложения по оставшемуся старому урожаю ореха в скорлупе из США.

Спрос и предложение

Поставки грецкого ореха в скорлупе из США в текущем сезоне резко расширились, приблизившись к 300 млн фунтов на фоне усиления зарубежного спроса на ключевых направлениях. Только в мае отгрузки в скорлупе достигли 12,862 млн фунтов, более чем вдвое превысив 5,558 млн фунтов годом ранее. Основным драйвером стал экспорт, который вырос до 12,498 млн фунтов против 5,229 млн фунтов годом ранее, тогда как внутреннее движение ореха в скорлупе увеличилось на солидные 11%.

Накопительные поставки ореха в скорлупе на текущий момент более чем вдвое превышают прошлогодний уровень. Рост экспорта на 114% подчёркивает, что международные рынки помогают перераспределить прежний избыток предложения. Турция стала одним из ведущих покупателей, увеличив закупки почти в пять раз, тогда как поставки на Ближний Восток и в Африку подскочили на 395% — с 37 млн фунтов до 183 млн фунтов, чему способствовал устойчивый спрос в ОАЭ, Алжире, Ливане, Ираке и Марокко.

Региональная динамика остаётся неоднородной. Поступления ореха в скорлупе в Европу снизились на 5% до 53,1 млн фунтов, что отражает ослабление спроса в Испании (минус 13%) и Индии (минус 10%). Напротив, экспорт в Азиатско‑Тихоокеанский регион вырос на 5% до 37 млн фунтов, причём поставки во Вьетнам увеличились на 88%, а трансграничные потоки в Северной Америке выросли на 44% до 15,8 млн фунтов. Этот сдвиг торговых потоков подтверждает, что Турция и более широкий регион MENA сейчас являются ключевыми дополнительными источниками спроса на американский орех в скорлупе.

Фундаментальные факторы

Поставки ядер грецкого ореха растут более ровными темпами, чем орех в скорлупе. В мае отгрузки ядер достигли 39,267 млн фунтов, что на 23% выше 31,815 млн фунтов годом ранее. Экспортные поставки ядер увеличились на 41%, в то время как внутреннее движение ядер выросло лишь на 2%, что указывает на то, что большую часть дополнительного предложения поглощают экспортные каналы.

С начала сезона экспорт ядер опережает прошлогодний уровень на 18%, чему способствует рост поставок в Европу на 24% и скачок поставок на Ближний Восток и в Африку на 76%. Это усиливает картину сильного спроса из региона MENA не только на орех в скорлупе, но и на ядра. В то же время более умеренный рост по сравнению с орехом в скорлупе и сообщения о сохраняющихся запасах ядер на некоторых рынках указывают на всё ещё комфортный баланс по ядрам, что пока ограничивает потенциал роста цен.

С глобальной точки зрения текущие данные свидетельствуют о том, что большая часть калифорнийского ореха в скорлупе успешно размещена по мере приближения нового сезона, тогда как запасы ядер остаются достаточными. Экспортные ценовые бенчмарки на орех в скорлупе из США укрепились относительно минимумов начала сезона, но пока не сигнализируют о серьёзном дефиците. Рыночные настроения постепенно переходят от оборонительных к осторожно позитивным, при этом внимание смещается к тому, насколько крупным будет предстоящий урожай 2026/27 годов и сможет ли восстановиться спрос на более медленных рынках, таких как Индия.

Погода и перспективы урожая

Недавние комментарии по калифорнийским ореховым культурам указывают на в целом благоприятные условия выращивания грецкого ореха, без серьёзных острых погодных шоков за последние недели. Это поддерживает ожидания относительно крупного урожая 2026 года, который может снова оказать понижательное давление на цены, если рост спроса не будет успевать за ростом предложения. Производители по‑прежнему опасаются, что крупный урожай на фоне лишь постепенно улучшающегося спроса может ограничить возможность устойчивого ралли цен.

В ключевых конкурирующих регионах происхождения, таких как Китай и Чили, в последние дни не сообщалось о новых перебоях с поставками, вызванных погодными факторами, которые могли бы быстро сократить глобальное предложение. В результате текущая фундаментальная картина определяется в большей степени сильным экспортным выполнением и региональными моделями спроса, чем немедленным стрессом урожая.

Торговые ориентиры

• Продавцы ореха в скорлупе (происхождение США): Сильный экспортный спрос со стороны Турции и региона MENA оправдывает более жёсткую ценовую позицию по оставшемуся старому урожаю ореха в скорлупе. Имеет смысл ограничивать форвардные скидки и фокусироваться на ближних отгрузках в дефицитные регионы.
• Продавцы ядер: Поскольку запасы ядер всё ещё комфортны, а цены в целом стабильны, конкурентоспособность остаётся критически важной, особенно на более слабых направлениях, таких как отдельные рынки Европы и Южной Азии. Структурированные предложения (объёмные скидки, программы смешанных сортов/калибров) могут помочь расчистить оставшиеся запасы.
• Покупатели и промышленные потребители: Текущий период стабильных цен на ядра даёт возможность продлить покрытие на следующие 2–3 месяца, особенно по предпочитаемым сортам из Китая и Калифорнии. Однако следует избегать чрезмерных дальних обязательств до появления более ясной информации о размере и качестве урожая 2026/27 годов.

3‑дневные региональные ценовые индикаторы (направление)