Рынок ячменя делает паузу после ралли на фоне расхождения цен в ЕС и Черноморском регионе

Цены на фуражный ячмень консолидируются после сильного ралли в июле – начале августа: фьючерсы в Австралии стабильны, а наличный рынок Европы движется вбок с лёгким повышательным уклоном. Конкурентоспособные предложения из Черноморского региона по‑прежнему ограничивают потенциал роста в странах‑импортёрах, тогда как устойчивый спрос со стороны сектора кормов и животноводства формирует ценовой «пол». После нескольких недель роста рынок ячменя берёт паузу. Фьючерсы на фуражный ячмень в Австралии на бирже Сиднея остаются без изменений по всей кривой, что указывает на временное равновесие между ожиданиями предложения и экспортным спросом. В Европе цены на фуражный ячмень в Германии (ex‑farm) стабилизировались чуть выше 210 EUR/т, в то время как котировки украинского FCA/FOB ослабли от недавних максимумов, частично восстановив традиционный дисконт. В результате формируется рынок с двумя скоростями: в ЕС цены твёрдые, но ограничены диапазоном, тогда как в Черноморском регионе тональность более оборонительная, а покупатели стали более избирательными и всё чаще концентрируются на ближайших поставках и качестве.

Цены

Фьючерсы на фуражный ячмень в Австралии (SFE) по всем торгуемым контрактам остаются без изменений. Контракт с поставкой в сентябре 2026 года закрылся на уровне 308 AUD/т 18 августа 2026 года, более отдалённые позиции постепенно выше — до 342–354 AUD/т на май 2027 – январь 2029 годов, все без изменений за день и без зарегистрированного объёма сделок. Это подтверждает устойчивую форвардную кривую без явного краткосрочного импульса по направлению цен со стороны фьючерсов.

На наличном рынке ЕС фуражный ячмень EXW Drentwede в Германии за последнюю неделю двигался вбок, удерживаясь около 0,215 EUR/кг, то есть примерно 215 EUR/т, с лишь незначительными внутридневными колебаниями. Украинский ячмень остаётся заметно дешевле: значения FCA Киев/Одесса около 0,15–0,16 EUR/кг (150–160 EUR/т) и FOB Одесса по фуражному ячменю для КРС около 0,167 EUR/кг (167 EUR/т) подчёркивают устойчивый черноморский дисконт к немецкому происхождению.

*Фьючерсы в AUD переведены по приблизительному курсу 0,60 EUR/AUD для ориентировочного сравнения.

Спрос и предложение

Стабильность австралийских фьючерсов указывает на то, что текущие ожидания предложения на сезоны 2026/27 и 2027/28 в целом сбалансированы с экспортным спросом. Восходящая кривая от сентября 2026 года (308 AUD/т) до мая/июля 2027 года (342 AUD/т) и января 2028–29 годов (354 AUD/т) отражает нормальный «кэрри», а не острую нехватку, что говорит о комфортной обеспеченности по цепочке поставок при текущих допущениях по урожайности.

В Европе недавняя стабилизация цен EXW в Германии чуть выше 210 EUR/т показывает, что сезонное давление сбора урожая ослабевает, не вызывая при этом сильного постуборочного отскока. Спрос со стороны производителей комбикормов и животноводческих ферм остаётся устойчивым, но чувствительным к цене, особенно с учётом того, что кукуруза и пшеница продолжают выступать альтернативными энергетическими компонентами. В Черноморском регионе украинские предложения на уровне около 150–167 EUR/т продолжают поддерживать экспортные потоки и привлекать ориентированных на цену покупателей в Средиземноморье и на Ближнем Востоке, ограничивая возможности ячменя из ЕС нарастить долю в этих направлениях.

Фундаментальные факторы и погода

Отсутствие торговой активности по фуражному ячменю на SFE 18 августа 2026 года подчёркивает недостаток новых фундаментальных драйверов в бассейне Тихого океана. Участники рынка, по‑видимому, ожидают более чётких сигналов по итоговой урожайности и темпам экспортной программы, прежде чем менять позиции во фьючерсах. Плавно растущая форвардная кривая указывает на то, что основными компонентами «кэрри» в настоящее время являются издержки хранения и финансирования.

В ЕС и Черноморском регионе достаточное наличие физического товара на ближние сроки обеспечивает хорошее наполнение спотового рынка. Немецкие цены выросли с около 195 EUR/т в конце июля до примерно 215 EUR/т к середине августа, но рост застопорился по мере того, как более дешёвое украинское происхождение восстановило конкурентоспособность. Пока роль ячменя в кормовых рационах закреплена его относительной ценностью по сравнению с другими зерновыми, но любое новое ослабление цен на кукурузу или фуражную пшеницу быстро ограничит потенциал роста ячменя.

Торговый прогноз (на ближайшие 1–2 недели)

• Производители (ЕС): При уровнях EXW в северной Германии около 215 EUR/т и ограниченном потенциале роста из‑за конкуренции Черноморского региона стоит рассмотреть поэтапные продажи на ценовых подъёмах, а не ожидать ярко выраженного сезонного ралли. Имеет смысл сохранить часть объёма без фиксации цены на случай погодной поддержки по конкурирующим зерновым.
• Покупатели кормов (ЕС): Текущая пауза предоставляет возможность зафиксировать часть потребностей на IV квартал 2026 года, особенно в регионах с более высокими логистическими издержками. Вместе с тем важно сохранить гибкость для переключения между ячменём, кукурузой и фуражной пшеницей в зависимости от относительной динамики цен.
• Экспортёры (Черноморский регион): Украинское происхождение остаётся конкурентоспособным. Сохраняйте агрессивный ценовой подход для обеспечения спроса на ближние периоды, но внимательно отслеживайте фрахт и страхование, поскольку любое удорожание быстро сузит текущий дисконт к ячменю из ЕС.

Ориентиры региональных цен на 3 дня

• Германия (EXW фуражный ячмень): Движение вбок с лёгким повышательным уклоном в диапазоне около 210–220 EUR/т; в ближайшие три дня ожидается ограниченная волатильность.
• Украина (FCA/FOB фуражный ячмень): Стабильно около 150–170 EUR/т; вероятен небольшой понижательный уклон при замедлении экспортного спроса.
• Австралия (фьючерсы SFE): Контракты Sep 2026 и отложенные сроки, вероятно, останутся в узком диапазоне при текущем отсутствии торговой активности.