Рынок ячменя стабилен на фоне улучшения прогнозов поставок из Украины

Цены на ячмень в настоящее время движутся в боковом диапазоне: фьючерсы на фуражный ячмень на австралийской бирже SFE остаются без изменений по всем листинговым контрактам, а спотовые предложения из Украины лишь незначительно укрепились. Стабильные цены отражают баланс между улучшением прогнозов урожайности в ключевых регионах и сохраняющимися логистическими и геополитическими ограничениями для экспорта из Черноморского региона. Фуражный ячмень торгуется в узком диапазоне, а ликвидность на SFE крайне низкая, что указывает на выжидательную позицию участников рынка. Украинские предложения FOB/FCA демонстрируют лишь умеренные недельные изменения, тогда как перспективы нового урожая в Украине оцениваются как выше средних, несмотря на засушливый стресс в западных регионах. На этом фоне конечные потребители по‑прежнему видят хорошие возможности для покрытия потребности, однако риски по погоде и геополитике вверх по рынку сохраняются.

Цены и структура фьючерсов

Фьючерсная кривa на фуражный ячмень SFE исключительно плоская и не изменилась по состоянию на 15 июня 2026 года, при этом не зафиксировано ни одного объема торгов:

Используя ориентировочный курс 1 AUD ≈ 0,62 EUR, ближайшие уровни SFE подразумевают примерно 192–208 EUR/т для австралийского фуражного ячменя на базе фьючерсов. В Украине текущие физические предложения на фуражный ячмень в целом стабильны или слегка мягче за последние недели. При переводе из UAH/USD в EUR, ориентировочные значения сопоставимых рынков ставят черноморский/европейский фуражный ячмень в похожий диапазон около 180–200 EUR/т, что соответствует недавним ценовым ориентирам в ЕС и Черноморском регионе для фуражного ячменя в диапазоне от низких до середины 190 EUR/т.

Факторы предложения и спроса

Ключевой фундаментальный фактор — улучшающийся прогноз предложения в Украине, которая является доминирующим источником по рассматриваемым предложениям. Последний бюллетень JRC MARS указывает на выше‑средние урожаи пшеницы и озимого ячменя в большинстве центральных, южных и восточных областей, несмотря на засуху на западе. Это говорит о комфортном уровне производства, даже если общий валовой сбор сдерживается сокращением посевных площадей под ячменем и продолжающимися военными ограничениями.

Со стороны спроса экспорт ячменя из Украины с начала 2025/26 МГ (июль–июнь) составляет около 1,5 млн т, что примерно на 36% ниже темпов прошлого сезона. Более слабые экспортные потоки вместе с повышенными начальными запасами, отмеченными в недавних украинских рыночных обзорах, поддерживают обильное внутреннее предложение и ограничивают агрессивные ценовые ралли, особенно по фуражным сортам, которые напрямую конкурируют с кукурузой и фуражной пшеницей.

Фундаментальные факторы и геополитика

Структурно баланс по ячменю в Украине в 2025/26 МГ характеризуется устойчивым производством около 5,3 млн т и относительно высокими начальными запасами, тогда как прогнозируемый экспорт на уровне примерно 2,8 млн т остается ниже довоенных норм. Внутреннее фуражное потребление стабильно или немного ниже исторических максимумов, поскольку животноводы оптимизируют рационы за счет кукурузы и других зерновых.

С геополитической точки зрения логистика экспорта зерна из Черного моря остается хрупкой. Хотя общий объем отгрузок зерна сократился примерно на 12% год к году, а экспорт ячменя снизился более резко, чем пшеницы и кукурузы, рынок в значительной степени уже учел хронические перебои и переход к альтернативным экспортным маршрутам (Дунай, железная дорога через ЕС). Эпизодические атаки на порты и инфраструктуру Одесского региона периодически возвращают риск‑премии, но в последние дни не спровоцировали устойчивого скачка цен на ячмень.

Прогноз погоды

Погодный фактор сейчас оказывает умеренную поддержку, но не является главным бычьим драйвером. Последний агрономический бюллетень сообщает в целом благоприятные условия для озимого ячменя в большинстве регионов Украины: достаточные осадки и адекватная влажность почвы на юге и востоке способствуют урожайности выше среднего. Краткосрочный прогноз на середину июня указывает на умеренные температуры и местами дожди, включая риск гроз и града в отдельных центральных и западных регионах.

Пока такая модель погоды снижает непосредственные опасения по поводу засухи в ключевых зонах выращивания ячменя и поддерживает ожидания комфортной доступности нового урожая, хотя локальный ущерб от штормов и сохранение засушливых условий на западе будут внимательно отслеживаться.

Торговый и риск‑прогноз

• Для покупателей (производители комбикормов, животноводы): Текущие плоские фьючерсы и стабильные предложения из Черноморского региона создают возможность зафиксировать частичное покрытие на III–IV кварталы по исторически конкурентным уровням около верхней части диапазона 180‑х — нижней части 200‑х EUR/т в пересчете. Имеет смысл распределять покупки по времени, а не концентрировать их заранее, учитывая благоприятную погоду и высокие запасы.
• Для продавцов (фермеры, экспортеры): На фоне отсутствия импульса на SFE и региональных бенчмарках и при низкой ликвидности может быть разумным использовать форвардные контракты или OTC‑хеджирование для защиты от снижения, сохраняя при этом часть потенциала роста через опционные структуры, особенно перед давлением сезона уборки.
• Для трейдеров: Отсутствие четких направленных сигналов и низкий объем торгов на SFE говорят в пользу стратегии относительной стоимости (спрэды ячмень против кукурузы/фуражной пшеницы, Черное море против ЕС), а не чисто направленных ставок в краткосрочной перспективе.

3‑дневный ценовой прогноз по направлению (ключевые регионы, в евро‑контексте)

• Австралия (фуражный ячмень SFE): Боковая динамика; фьючерсная кривая стабильна в диапазоне около 190–210 EUR/т в пересчете при минимальной ликвидности.
• Черноморский регион (фуражный ячмень Украина FOB/эквивалент ж/д): Слабая тенденция к укреплению, но в узком диапазоне 180–200 EUR/т, в зависимости от экспортного спроса и фрахта.
• ЕС (фуражный ячмень в Средиземноморье и Центральной Европе): Слабо снижающаяся или боковая динамика по мере приближения уборки, при этом конкурентоспособное предложение из Украины и Румынии ограничивает рост.