Цены на кокосовую стружку остаются устойчивыми на фоне роста стоимости сырого ореха

Цены на кокосовую стружку из Индонезии, Филиппин и Вьетнама в целом стабильны в начале сентября, с лишь незначительными недельными изменениями, несмотря на рост стоимости сырого ореха и копры в ключевых странах‑поставщиках. Индикативные экспортные и FCA‑цены остаются близки к уровням конца августа, однако форвардные кривые и сокращение доступности сырья указывают на умеренно бычий настрой рынка. Импортный спрос по‑прежнему сдержанный, покупатели в основном сосредоточены на ближайшем покрытии, но на фоне низких запасов в странах назначения и сезонного спроса перед предновогодней выпечкой и досрочными закупками к Рамадану эти факторы вновь начинают играть роль. Погодные риски, связанные с Эль‑Ниньо на Филиппинах и в отдельных районах Индонезии, добавляют поддержку, в то время как вьетнамская отрасль нацелена на структурное наращивание экспорта благодаря новым протоколам и расширению доступа на рынки Китая, ЕС и США.

Цены

Спотовые индикативные уровни в евро (пересчитанные из последних FCA/FOB котировок) по ключевым видам кокосовой стружки остаются стабильными по сравнению с прошлой неделей, в последних обновлениях изменений не зафиксировано:

Внешние бенчмарки подтверждают, что экспортные предложения на филиппинскую кокосовую стружку остаются необычно стабильными в течение нескольких недель, с диапазоном FOB примерно эквивалентным EUR 2,00–3,30/кг в зависимости от сорта и упаковки, даже несмотря на то что форвардные позиции слегка подрастают к началу 2027 года. Комментарии европейских участников рынка также отмечают, что стоимость сырого кокоса и копры на Филиппинах и в Индонезии растет, но экспортеры пока в основном берут этот рост на себя, удерживая цены на стружку стабильными в краткосрочной перспективе.

Спрос и предложение

Мировой рынок кокосовой стружки в 2026 году находится в фазе коррекции после резкого ценового всплеска 2024–2025 годов: с января по май 2026 года экспортные цены из основных стран‑поставщиков снижались, но оставались значительно выше уровней 2023 года, что указывает на то, что рынок еще полностью не нормализовался. В Индонезии зафиксировано наиболее заметное снижение цен, что свидетельствует о более быстром восстановлении предложения, тогда как Филиппины сохраняют премию из‑за сравнительно более ограниченной внутренней доступности продукции.

Филиппинский экспорт кокосовой продукции в целом идет к превышению рекордных значений 2025 года, и власти ожидают еще одного исторического максимума в 2026 году, несмотря на негативное влияние Эль‑Ниньо на производство. Статистика экспорта показывает, что кокосовое масло остается ведущей аграрной экспортной позицией, однако кокосовая стружка продолжает быть важным продуктом с высокой добавленной стоимостью, делая существенный вклад в аграрный экспорт страны.

Вьетнам постепенно становится все более конкурентоспособным поставщиком: после того как экспортная выручка от кокоса и кокосовой продукции превысила 1 млрд долл. США в 2024–2025 годах, представители отрасли ожидают, что 2026 год станет «прорывной возможностью» благодаря новым экспортным протоколам и стандартам качества, открывающим доступ к крупным рынкам, особенно Китаю, ЕС и США. Растущий мировой спрос на переработанную кокосовую продукцию, включая стружку и органические продукты, поддерживает конструктивный среднесрочный прогноз по потреблению.

Со стороны спроса европейские и британские покупатели сохраняют осторожность, покрывая в основном краткосрочные потребности на фоне высоких запасов в отдельных сегментах и опасений по поводу чувствительности потребителей к ценам. Однако низкие складские запасы ингредиентов для выпечки перед западным праздничным сезоном и раннее покрытие потребностей к Рамадану на мусульманских рынках, как ожидается, усилят спрос в IV квартале 2026 года и I квартале 2027 года.

Погода и фокус по странам (ID, PH, VN)

Филиппины (PH)

Метеослужбы и официальные прогнозы указывают, что условия Эль‑Ниньо продолжают повышать риск дефицита осадков и периодов засухи в ключевых районах выращивания кокоса на Филиппинах, включая части Минданао и Висайских островов. Такие условия обычно снижают завязываемость орехов и урожайность с временным лагом, что предполагает, что существенное влияние на производство будет ощущаться в конце 2026 и начале 2027 года.

Одновременно Филиппины находятся в разгаре сезона тайфунов, что несет локальные риски ветровых повреждений и наводнений в прибрежных кокосовых районах, однако недавние отраслевые комментарии по‑прежнему предполагают рекордные или близкие к рекордным экспортные показатели в этом году. В целом, краткосрочное предложение сырья для заводов по производству стружки остается достаточным, но погодные риски снижения будущей доступности ореха явно формируют ценовой «пол» на рынке.

Индонезия (ID)

В Индонезии, особенно в крупных кокосовых провинциях, таких как Северный Сулавеси и отдельные районы Суматры, переход от более ранней засушливой погоды к более нейтральным условиям улучшил доступность орехов по сравнению с дефицитом, наблюдавшимся в 2024 – начале 2025 года. Это согласуется с международными оценками, согласно которым Индонезия продемонстрировала наиболее резкую ценовую коррекцию среди ключевых экспортеров благодаря более быстрому восстановлению предложения.

Тем не менее последние коммерческие обновления от европейских покупателей подчеркивают, что цены на сырой кокос и копру в Индонезии вновь постепенно растут на фоне сезонного снижения производства и конкуренции со стороны переработчиков кокосового масла за сырье. Для производителей стружки это означает давление на маржу и растущее нежелание предлагать дополнительные скидки.

Вьетнам (VN)

Во Вьетнаме кокосовые плантации сосредоточены в дельте Меконга и прибрежных центральных провинциях. Краткосрочные прогнозы погоды для дельты Меконга на следующую неделю указывают на типичные условия конца сезона муссонов с местами проходящими ливнями и теплыми температурами, без признаков экстремальных явлений, которые могли бы нарушить сбор урожая или логистику.

На фоне в целом благоприятной погоды и продолжающихся структурных мер политики по расширению экспортных мощностей, Вьетнам хорошо позиционирован, чтобы воспользоваться любым ужесточением предложения на Филиппинах или в Индонезии позднее в сезоне. Это во многом объясняет, почему текущие FOB‑котировки на вьетнамские кокосовые хлопья находятся в верхней части глобального диапазона.

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

• Стоимость сырья: Цены на кокос и копру на Филиппинах и в Индонезии снова растут, повышая внутреннюю себестоимость кокосовой стружки, хотя экспортные предложения еще не полностью отразили этот рост.
• Структура экспортных цен: Рыночные отчеты показывают, что FOB‑цены на стружку с Филиппин остаются стабильными примерно семь месяцев, при слегка более крутой форвардной кривой к началу 2027 года, что сигнализирует ожидания ужесточения фундаментальных факторов в будущем.
• Сигналы спроса: Международный спрос остается осторожным, но устойчивым. Покупатели предпочитают краткосрочные контракты, однако предстоящий сезонный спрос со стороны пекарской и кондитерской отраслей, а также растущее использование кокоса в продуктах для здорового питания, веганских и нишевых продуктах поддерживают среднесрочное потребление.
• Политика и торговля: Филиппины продолжают использовать свое положение ведущего экспортера кокосовой стружки, в то время как правительство Вьетнама и отраслевые ассоциации активно стремятся нарастить экспорт кокосовой продукции в рамках более широкой целевой программы по экспорту фруктов и овощей объемом 10 млрд долл. США.

Торговый прогноз и 3‑дневный ценовой обзор

Стратегические ориентиры

• Покупатели в Европе: С учетом того, что текущие предложения FCA и FOB из ID и PH остаются неизменными, но цены на сырой орех движутся вверх, имеет смысл умеренно продлить покрытие на IV квартал 2026 года, пока рынок торгуется близко к недавним минимумам коррекционной фазы 2026 года.
• Промышленные потребители: Для производств с высокой добавленной стоимостью стоит диверсифицировать риски по странам происхождения, включив в корзину часть вьетнамской стружки или хлопьев, несмотря на более высокие номинальные цены, чтобы захеджировать возможные погодные перебои на Филиппинах и в Индонезии.
• Продавцы в странах происхождения: Индонезийским и филиппинским переработчикам следует защищать маржу за счет минимальных ценовых оговорок или сокращения сроков действия оферт, поскольку дальнейший рост стоимости сырого ореха и фрахта может быстро подорвать текущие ценовые уровни.

3‑дневный региональный направленный прогноз (в евро)

• Индонезия (ID, стружка FCA NL): Стабильно около 2.03–2.05 EUR/кг в ближайшие три дня с незначительным повышательным уклоном в случае дальнейшего укрепления предложений по копре.
• Филиппины (PH, хлопья FCA NL и сахар FOB): Стабильные цены на обычные и органические хлопья на уровне примерно 2.75–3.20 EUR/кг; умеренный риск роста цен на продукты с высокой добавленной стоимостью, такие как органический сахар, по которым предложения уже несколько подросли.
• Вьетнам (VN, хлопья FOB): Цены, по‑видимому, останутся стабильными в районе 4.80–4.85 EUR/кг в краткосрочной перспективе, поддерживаемые активными экспортными планами, но без острого краткосрочного шока предложения.