Цены на кукурузу остаются устойчивыми на фоне роста погодных рисков в Германии и Украине

Цены на кукурузу в ключевых европейских регионах в целом стабильны: отмечается небольшое снижение экспортных котировок Украины при одновременном сохранении неизменных внутренних цен в Германии. Ограниченные продажи со стороны украинских фермеров и всё ещё устойчивые фьючерсы на Euronext сдерживают снижение, однако всё более нестабильная летняя погода в Германии и Украине добавляет небольшой погодный риск‑премиум. По всей Европе ноябрьские фьючерсы на кукурузу (maize) Euronext выросли более чем на 20 евро за тонну с середины июня, отражая ужесточение прогнозов по балансу предложения в ЕС и неопределённость с погодой, тогда как физическая кукуруза из Черноморского региона продолжает торговаться с заметным дисконтом, поддерживая её конкурентоспособность на рынках Средиземноморья и MENA. Немецкие покупатели фуражного зерна не видят скорого облегчения: локальные спотовые уровни следуют за жёсткой фьючерсной кривой и отражают внутренние погодные риски. Украинские экспортёры внимательно следят за логистикой и коридорными потоками, поскольку любое новое нарушение работы порта Одесса может быстро трансформироваться в рост базиса и удорожание замещения для покупателей в ЕС и на мировом рынке.

Цены

Все цены ниже указаны в EUR/кг, при необходимости пересчитаны из ориентиров в EUR/т.

Предложение и спрос

Украина остаётся ключевым поставщиком кукурузы на мировой рынок: общий экспорт зерна и зернобобовых в 2025/26 МГ (по 1 июля 2026 г.) составил 37,4 млн т — уверенный результат несмотря на военные риски.  Экспорт кукурузы отдельно немного ниже ожиданий начала сезона, поскольку часть фермеров придерживает объёмы в расчёте на более высокие цены после лета. 

Логистика по‑прежнему сосредоточена вокруг Черноморского морского коридора и «Путей солидарности» ЕС. В марте 2026 года через эти альтернативные маршруты было перевезено 3,9 млн т зерна, масличных и сопутствующей продукции, что подчёркивает важность системы в случае обострения рисков в Чёрном море.  Любой новый инцидент безопасности вокруг Одессы, вероятно, быстро приведёт к ужесточению FOB‑базиса.

Со стороны спроса ключевые покупатели кукурузы в Средиземноморье и регионе MENA в последнее время замедлили спотовые закупки, пользуясь более мягкими котировками CBOT и ожидая большей ясности по погоде и логистике.  Спрос внутри ЕС, однако, остаётся структурно устойчивым из‑за давления на прогнозы по внутреннему производству и сохраняющегося поголовья скота.

Фундаментальные факторы и погода (фокус на Германии и Украине)

Германия (DE): За прошедшую неделю в Германии наблюдалась рекордная или близкая к рекордной жара с температурами значительно выше сезонных норм и лишь отдельными ливнями, что усиливает опасения по поводу стресса посевов кукурузы с неглубокой корневой системой, особенно на лёгких почвах.  Прогнозы на начало–середину июля указывают на в целом более тёплый, чем обычно, но неустойчивый погодный режим с периодическими осадками и возможными грозами, а не затяжной засухой. Это поддерживает краткосрочную влажность почвы в ряде регионов, но сохраняет повышенный риск снижения урожайности там, где осадки проходят мимо.

Украина (UA): Украинские агрометеорологические сводки к концу июня отмечали неустойчивые условия с грозами и сильными ливнями в северных, западных и центральных регионах, что поддерживает хорошую влажность почвы под кукурузой, но одновременно повышает риски заболеваний и полегания в период налива зерна.  На юге и востоке условия более неоднородные, однако признаков масштабной засухи пока нет. В целом перспективы урожайности по фуражным зерновым остаются неплохими, однако решающими станут погодные условия в июле–августе.

В ближайшие дни и Германия, и Украина сталкиваются с типичной для середины лета погодной волатильностью: высокий уровень испарения и транспирации на волнах жары, прерываемый локальными грозовыми ливнями. Такая конфигурация, как правило, усиливает риск‑премию в ценах, поскольку увеличивает региональную вариативность урожайности и усложняет прогнозирование производства в момент, когда фьючерсные рынки уже реагируют на более жёсткие прогнозы по балансу кукурузы в ЕС. 

Ценовой прогноз на 3 дня и торговые рекомендации

Торговый взгляд (ближайшие 3–7 дней)

• Немецкие потребители (фураж и крахмал): Использовать внутридневные просадки фьючерсов на кукурузу Euronext для наращивания ближайшего покрытия; локальные EXW‑цены выглядят поддержанными сильными фьючерсами и риском потерь урожайности из‑за жары в Германии.
• Украинские фермеры: Базис находится близ нижней границы недавнего диапазона; при работающем коридоре и устойчивых фьючерсах стоит рассмотреть поэтапное наращивание продаж на небольших ценовых ростах, а не ждать крупного погодного шока. 
• Импортёры (ЕС и MENA): Черноморская кукуруза по‑прежнему выглядит привлекательно по сравнению с французским происхождением; сохраняйте приоритет украинских и прочих черноморских поставок на отгрузки август–октябрь, одновременно отслеживая возможную эскалацию рисков безопасности вокруг Одессы.

3‑дневный направленный ценовой ориентир (в EUR/kg)

• Германия, EXW фуражная кукуруза (Дрентведе): Около 0.245 EUR/kg; уклон боковой с небольшим повышением (+0.001–0.003) на фоне жаровых рисков и сильных фьючерсов.
• Украина, Одесса CPT фуражная кукуруза: Около 0.185 EUR/kg; уклон в основном боковой (±0.001) при ограниченном потенциале снижения, пока фермеры сопротивляются более низким ценам. 
• Украина, Одесса FOB кукуруза: Около 0.184 EUR/kg; уклон боковой, следуя за глобальными фьючерсами и фрахтом, но при поддержке конкурентного черноморского базиса.