Цены на подсолнечник в Украине снижаются на фоне блокировки портов, тогда как Китай удерживает уровни

Цены на семена и ядро подсолнечника снижаются, при этом основной движущей силой выступает явное падение украинских цен на фоне блокировки портов, давящей на закупочные цены у производителей, тогда как китайские уровни FOB корректируются лишь незначительно. Непосредственный эффект для рынка медвежий для подсолнечника и шрота происхождения CN и UA, что усиливает переговорные позиции покупателей, особенно по черноморскому предложению. Рынки подсолнечника торгуют сочетание давления со стороны ожидаемого более крупного урожая в Украине и острых логистических ограничений в Черном море. Продолжающаяся блокада портов в районе Одессы нарушила экспорт масличных и зерна, вынуждая перенаправлять потоки на более дорогие и ограниченные по пропускной способности альтернативные маршруты, что в свою очередь давит на внутренние цены. Одновременно недавний жаровый стресс в части регионов Украины пока не перерос в заметные потери урожая, поэтому ожидания по предложению остаются комфортными. В Китае состояние посевов в целом сезонно нормальное, импортный спрос со стороны сегмента снеков и хлебобулочных изделий стабилен, что оставляет цены CN FOB на подсолнечник лишь немного более слабыми.

Цены

Все цены пересчитаны из USD в EUR по курсу около 0,90 EUR/USD для сопоставимости.

Украинские цены испытывают особенное давление после того, как власти и участники рынка предупредили, что альтернативные экспортные маршруты способны переработать лишь около половины довоенных морских объемов, оставляя значительный излишек внутри страны и снижая закупочные цены на масличные и зерно примерно на 30% в среднем.

Факторы спроса и предложения (UA и CN)

Украина

• Ожидается крупный урожай 2026/27: По отраслевым прогнозам, производство семян подсолнечника в Украине в сезоне будет на уровне середины «подростков» миллионов тонн, значительно выше прошлого сезона, за счет расширения посевных площадей и восстановления урожайности.
• Погодные риски, но общий прогноз по‑прежнему положительный: Анализы начала июля отмечали периоды жары выше 30–32°C, критические для подсолнечника в фазах бутонизации и цветения, но подчеркивали, что ущерб пока носит локальный характер и в целом перспективы остаются позитивными при благоприятной погоде в дальнейшем.
• Экспортные «узкие места» усиливают внутренний профицит: Повторяющиеся атаки на черноморскую инфраструктуру и суда резко сократили трафик в порты Одесского региона; официальные лица теперь ожидают, что альтернативные сухопутные и речные маршруты достигнут полной загрузки лишь к концу августа и в лучшем случае заменят половину обычного морского объема.

Сочетание обильного предложения семян подсолнечника и ограниченной морской логистики объясняет, почему украинские цены FCA и FOB снижаются быстрее, чем мировые бенчмарки или предложения происхождения CN.

Китай

• Стабильный внутренний спрос: Китай продолжает импортировать украинский подсолнечный шрот и масло, тогда как внутреннее производство семян подсолнечника покрывает большую часть потребностей в ядрах и снековых семенах; последние данные показывают, что Китай входит в число крупнейших покупателей украинского подсолнечного шрота.
• Достаточное предложение, умеренный импорт: На фоне стабильного спроса со стороны снеков и выпечки и отсутствия сообщений о сильных погодных стрессах в основных производящих регионах северного Китая в последние дни, цены CN FOB на семена и ядра подсолнечника ослабли лишь незначительно по сравнению с более резким падением в Украине.

Погодный прогноз (ближайшие 7–10 дней, CN и UA)

Украина (основной «пояс» подсолнечника, включая Одессу и центральные регионы)

• Недавние агрономические оценки показали, что после июльской волны жары прогнозы сменились на более прохладные, близкие к сезонной норме температуры с разрозненными осадками 25–40 мм на севере и в части центральной Украины, что дает краткосрочное облегчение, но не полностью восстанавливает запасы влаги в почве.
• На середину августа ожидается температурный режим, близкий к сезонной норме, с периодическими дождями в большей части подсолнечного пояса, что ограничивает дополнительный стресс, но оставляет урожайность чувствительной к возможному возобновлению жаркой и сухой погоды в фазе налива семян.

Китай (северные производящие регионы – прокси для FOB Пекин)

• В ближайшую неделю погода в Северо-Китайской равнине и северо-восточных зонах выращивания подсолнечника ожидается смешанной, но в целом благоприятной: теплые температуры и периодические дожди будут поддерживать поздние вегетативные и ранние репродуктивные стадии развития.
• За последние дни нет сообщений о масштабной засухе или экстремальной жаре, которые могли бы заметно ужесточить баланс CN по подсолнечнику в самом краткосрочном периоде.

В целом текущие прогнозы и в CN, и в UA указывают, что погода не является немедленным бычьим драйвером; более значимыми для краткосрочных цен остаются логистика и политика.

Фундаментальные факторы и настроения рынка

• Маржа переработки и потоки продукции: Растущая доступность семян подсолнечника в Украине и конкурентоспособные внутренние цены поддерживают увеличение объемов переработки в масло и шрот, но реализация экспорта затруднена из‑за сбоев в работе портов и более высоких фрахтовых ставок.
• Искажения ценовой трансмиссии: При том, что внутренние и CPT‑цены в Украине, по сообщениям, на 30% ниже уровней, которые сложились бы при нормальной экспортной мощности, международные покупатели могут наблюдать необычно широкий базис между предложениями CN и UA при равных спецификациях.
• Господдержка в Украине: Киев добивается чрезвычайной финансовой помощи ЕС для фермеров, пострадавших от блокады, с целью сохранить посевные планы на следующий сезон; такая поддержка может предотвратить резкое сокращение площадей под подсолнечником в 2027 году и удержать среднесрочное предложение на высоком уровне.
• Глобальный контекст: Россия и Украина вместе остаются доминирующими экспортерами семян и масла подсолнечника в мире, поэтому любое продолжительное нарушение логистики в Черном море способно быстро переформатировать торговые потоки в сторону CN, ЕС и альтернативных источников.

Торговый прогноз (краткосрочный, 1–3 недели)

• Покупатели (ЕС, CN, MENA):
  • Использовать текущую слабость украинских предложений FCA/FOB по ближним и Q4‑позициям, но закладывать повышенные логистические риски и премии форс‑мажора, связанные с поставками через Черное море.
  • По продукту происхождения CN (ядра и полосатые семена) рассмотреть ступенчатые закупки вместо агрессивных спотовых покупок, так как цены лишь умеренно снизились, а общий сентимент по масличным по‑прежнему характеризуется избыточным предложением.
• Украинские продавцы:
  • По возможности избегать панических продаж по текущим заниженным внутренним ценам там, где есть доступное и финансово посильное хранение; господдержка и постепенное наращивание альтернативных маршрутов могут улучшить нетбэки к концу III квартала.
  • Изучать прямые поставки в направления, не завязанные на Черное море, и структурированные сделки с покупателями, готовыми принимать груз по железной дороге/реке, чтобы снизить зависимость от заблокированных портов.
• Китайские экспортеры:
  • Сохранять дисциплину в выставлении цен на высококачественные ядра и органическую продукцию, где глобальных альтернатив немного, но быть готовыми к поэтапным скидкам по традиционным снековым семенам, если конкуренция со стороны украинского товара усилится за счет сухопутных маршрутов в Европу и Азию.

3‑дневный ценовой тренд по регионам (в EUR‑выражении)

• Украина (CN=UA; фокус: Одесса, Киев)
  • Sunflower seeds, black, 98% (FCA/FOB): Умеренно медвежий
    • Продолжающаяся блокада портов и давление со стороны уборки урожая указывают на дальнейший небольшой потенциал снижения либо, в лучшем случае, боковой тренд в ближайшие 3 дня.
  • Sunflower meal (FOB): Боковой до умеренно медвежьего
    • Переработка поддерживается дешевым сырьем, но экспортные продажи ограничены; база FOB, вероятно, будет слабеть, если внутренний спрос не сможет поглотить объемы.
• Китай (CN; фокус: FOB Пекин)
  • Sunflower seeds, striped, 98% (FOB): Боковой
    • Стабильный внутренний баланс и лишь умеренные изменения в глобальном спросе предполагают диапазонную динамику цен в самом краткосрочном периоде.
  • Sunflower kernels, hulled (FOB): Боковой
    • Спрос со стороны хлебобулочного сегмента и снеков устойчив; в ближайшие несколько сессий нет сильных драйверов ни для заметного снижения, ни для резкого роста цен.