انقسام في سوق الثوم: محصول صيني كبير يواجه مشكلات جودة وضغط المخزونات

يشهد موسم الثوم الجديد في الصين محصولًا أكبر بشكل واضح ومخزونات ضخمة، لكن خسائر الجودة المرتبطة بالطقس وتراجع الطلب على التصدير تخلق سوقًا من مستويين، حيث تحافظ الأبصال الممتازة على قيمتها بينما تتعرض الدرجات الأدنى لضغوط هبوطية. تحد وفرة الإمدادات الكلية، وبطء الشحنات، وارتفاع تكاليف الشحن البحري من نطاق ارتفاع الأسعار على نطاق واسع، رغم كِبر حجم الحصاد ودعم عقود الآجلة في بداية الموسم. بالنسبة للمشترين، يعني هذا مزيدًا من الخيارات وقوة تفاوضية أعلى في الدرجات المختلطة والأدنى، مقابل تراجع توافر وتشدد عروض الثوم المخصص للتصدير. ومع انتقال الأسواق من المنتج غير المخزن في تبريد إلى المنتج المخزن في تبريد خلال أغسطس، ستعكس الأسعار بشكل متزايد تكاليف التخزين وفروق الجودة بدلًا من الندرة المطلقة.

الأسعار

ارتفعت أسعار الثوم الصيني بنحو 0.14 يورو/كجم بين أوائل وأواخر يونيو، مدفوعة بشح الإمدادات من الأبصال عالية الجودة والنشاط المضاربي في سوق العقود الآجلة. ومع ذلك، ظل سعر الثوم المختلط الدرجة في جينشيانغ قريبًا من مستواه قبل عام، ما يبرز أن موجة الارتفاع تتركز في النوعيات الممتازة أكثر من السوق الأوسع.

خارج الصين، تُظهر العروض الإرشادية أوضاعًا مستقرة نسبيًا: مسحوق الثوم العضوي فوب نيودلهي يقارب 6.57 يورو/كجم، بينما يتداول الثوم المصري الطازج فوب القاهرة قرب 1.05 يورو/كجم، وكلاهما أعلى هامشيًا فقط من أواخر يوليو. ينسجم هذا مع صورة وفرة الإمدادات العالمية المريحة، حيث تصبح الجودة والخدمات اللوجستية، وليس التوافر المطلق، المحركين الرئيسيين للأسعار.

العرض والطلب

اتسعت المساحة المزروعة بالثوم في الصين بنحو 18%، مع زيادة كبيرة في الإنتاج في جينشيانغ، واستقراره في خنان، وتراجعه قليلًا في بيجو، بينما شهدت المناطق الأخرى تغيرًا محدودًا. إجمالًا، يُتوقَّع أن يكون حصاد الموسم الجديد أكبر بنسبة 15%–20% من العام الماضي، ما يضع الصين في موقع مريح من حيث الإمدادات للاستخدام المحلي والتصدير معًا.

تراجعت مخزونات المحصول القديم من نحو مليون طن في أوائل مايو إلى حوالي 600 ألف طن وما زالت في انخفاض، ومع ذلك يُتوقع أن يتجاوز المخزون المدمج من الثوم عالي الجودة والعادي 5 ملايين طن هذا الموسم. هذا الحجم من المخزونات المرحّلة يخلق ضغطًا كبيرًا على المخزون ويحد من فرص ارتفاع الأسعار للثوم السائب ومنخفض الجودة، حتى وإن كانت مخزونات الثوم الممتاز المخصص للتصدير أكثر شحًا نسبيًا.

على جانب الطلب، تتخلف الصادرات عن مستويات العام الماضي. فقد رفعت معدلات الشحن البحري الأعلى التكاليف الواصلَة، مما دفع بعض المستوردين إلى تأجيل أو خفض مشترياتهم. ويُظهر المشترون الأوروبيون استعدادًا أقل لقبول الأبصال المتأثرة بالعفن، بينما قلصت تركيا وارداتها مع تغطية الإنتاج المحلي لجزء أكبر من احتياجاتها. وتظل أفريقيا والبرازيل وروسيا والشرق الأوسط منافذ رئيسية، إلا أن أنماط الطلب الإقليمية غير متساوية وغير كافية لامتصاص كامل المحصول الصيني الأكبر عند مستويات أسعار أعلى.

الأساسيات والجودة

كان هطول الأمطار المستمر خلال مرحلة تجفيف ما بعد الحصاد الصدمة الأساسية المحدِّدة لهذا الموسم. فقد تسبب فائض الرطوبة في حدوث عفن في جزء من المحصول وأخّر عملية التجفيف، مما دفع أولى شحنات التصدير إلى أوائل يونيو، أي بعد أكثر من أسبوع عن العام الماضي. والنتيجة هي حجم أكثر ضيقًا من الأبصال المخصصة للتصدير، وزيادة تدقيق المشترين الحساسين للجودة.

السوق مقسَّم الآن بشكل واضح. فالثوم عالي الجودة المناسب للتصدير والتخزين طويل الأجل نادر نسبيًا ويحظى بدعم من الطلب الفعلي ونشاط سوق العقود الآجلة. في المقابل، تواجه الكميات الأدنى جودة والمتأثرة بالعفن ضغوط بيع أقوى، خاصة مع تأثير حجم المخزونات الكلية الكبيرة في المعنويات. ومع انتقال السوق من الثوم غير المخزن في تبريد إلى الثوم المخزن في تبريد خلال أغسطس، ستزداد أهمية تكاليف التخزين وفروق الجودة في تشكيل فروق الأسعار.

الطقس وآفاق المدى القصير

مع اكتمال الحصاد الرئيسي للثوم في الصين، تصبح الأحوال الجوية على المدى القصير أقل حسمًا للعائد، لكنها تظل مهمة لظروف التخزين والتجفيف المتبقية. وقد أدى بالفعل فترة هطول الأمطار المستمر السابقة إلى تثبيت خسائر الجودة، وستواصل التأثير في نسبة المحصول التي يمكن تسويقها كجودة مخصصة للتصدير خلال الأشهر المقبلة.

في ضوء اجتماع محصول أكبر مع مخزونات ثقيلة وطلب متفاوت، يُتوقَّع أن يتداول سوق الثوم الأوسع في نطاق عرضي إلى أضعف قليلًا للدرجات العادية في الأجل القريب. أما الأبصال الممتازة المناسبة لأسواق التصدير ذات المتطلبات الصارمة فمن المرجح أن تظل أكثر صلابة نسبيًا، مدعومة بمحدودية التوافر واستمرار احتياجات الإحلال لدى الوجهات الرئيسية.

نظرة للتداول

• المستوردون / المشترون: يمكن النظر في توزيع مشتريات الدرجات الأدنى والمختلطة على الأسابيع المقبلة للاستفادة من ضغط المخزونات، مع تأمين الكميات المطلوبة من الثوم الممتاز المخصص للتصدير مبكرًا، إذ إن هذا القطاع يعاني من شح هيكلي.
• المصدرون / شركات التعبئة في الصين: التركيز على الفرز الدقيق والتوثيق الجيد لتخفيف مخاوف المشترين بشأن العفن ومطالبات الجودة، والاستعداد لمفاوضات أكثر صرامة حول الشحن والسعر بالنسبة للدرجات العادية.
• مستخدمو الصناعات الغذائية: حيثما تسمح المواصفات، تقييم إمكانية الإحلال الجزئي من الأبصال الطازجة الممتازة إلى درجات أدنى أو أشكال مصنَّعة (مثل المسحوق) لاقتناص فروق الأسعار الحالية مع الحفاظ على معايير سلامة وجودة الغذاء.

مؤشر الأسعار لثلاثة أيام

• الصين، ثوم سائب مختلط الدرجات في جينشيانغ (ما يعادل يورو/كجم): مستقر إلى حد كبير مع ميل طفيف للانخفاض في الدرجات العادية وسط مخزونات ثقيلة؛ بينما يظل الثوم الممتاز المخصص للتصدير مستقرًا إلى أكثر صلابة قليلًا.
• الثوم المصري الطازج فوب (حوالي 1.05 يورو/كجم): مستقر؛ ولا توجد محفزات فورية قوية لتحركات حادة خلال الأيام الثلاثة المقبلة.
• مسحوق الثوم العضوي الهندي فوب (حوالي 6.6 يورو/كجم): مستقر إلى قوي بشكل طفيف، مدعومًا بطلب قطاع التصنيع، لكن تحده منافسة الإمدادات الصينية من الثوم الطازج والمصنَّع.