تصاعد أزمة السيطرة على هرمز يعمّق صدمة الطاقة مع إشارة واشنطن إلى تقبّل ارتفاع تكاليف الوقود

تصاعدت التوترات في مضيق هرمز خلال الأيام الأخيرة مع إعلان إيران بسط سيطرة كاملة على هذا الممر المائي الحيوي، واستمرار تقييد حركة ناقلات النفط بشكل حاد، في الوقت الذي تعتمد فيه واشنطن بشكل أكبر على العقوبات والضغط المالي. أسواق الطاقة تستجيب بارتفاع أسعار خامات القياس وزيادة أسعار البنزين، بينما يستعد المتعاملون لفترة طويلة من الاضطراب في مسارات الشحن الرئيسية في الشرق الأوسط وتأثيرات لاحقة على سلاسل توريد الغذاء والأعلاف.

ومع عبور عدد محدود فقط من الناقلات لهرمز، إلى جانب هجمات وتهديدات جديدة ضد السفن حول البحر الأحمر وباب المندب، ترتفع تكاليف الشحن العالمي والوقود البحري (البنكر)، مما يعقّد استراتيجيات التوريد لدى مستوردي السلع الزراعية. الأزمة تعيد تشكيل مسارات التجارة لمراكز التصنيع الزراعي كثيفة استهلاك الطاقة في آسيا والشرق الأوسط، وتزيد مخاطر التضخم في أسعار الغذاء والأسمدة على مستوى العالم.

مقدمة

مضيق هرمز، الذي ينقل عادة نحو خُمس شحنات النفط الخام والغاز الطبيعي المُسال (LNG) في العالم، أُغلق فعلياً من جانب إيران منذ اندلاع حرب إيران 2026 في 28 فبراير، بعد الضربات الجوية الأمريكية–الإسرائيلية واغتيال المرشد الأعلى لإيران. وتشير التقارير الأخيرة إلى أن حركة المرور التجارية لا تزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب، رغم التصريحات المتقطعة من واشنطن بأن التدفقات تتحسن.

بالتوازي، صوّر الرئيس دونالد ترامب علناً ارتفاع أسعار البنزين باعتباره تكلفة داخلية مقبولة لاحتواء الطموحات النووية الإيرانية، في حين تكثّف إدارته العقوبات والضغط المالي لدفع طهران نحو إعادة فتح هرمز. من جانبها، تصرّ إيران على أن فتح الممر المائي أو إغلاقه سيتم فقط تحت سلطتها، ولم تلتزم بعد بمفاوضات جديدة. في هذا السياق، سجّلت خامات النفط القياسية مكاسب أسبوعية قوية، وتتجه أسعار المنتجات المكررة إلى الارتفاع، ما يغذي ضغوطاً تضخمية أوسع قد تمتد إلى أسواق السلع الزراعية.

الأثر الفوري على السوق

أدّى الإغلاق الجزئي لهرمز إلى إزالة أو تقييد ما يصل إلى 10 ملايين برميل يومياً من النفط وأحجام كبيرة من الغاز الطبيعي المُسال عن المسارات البحرية المعتادة، وفقاً لتقديرات سوقية سابقة. وتشير التصريحات الأمريكية الأخيرة، التي تفيد بأن نحو 9 ملايين برميل يومياً لا تزال تمر عبر المضيق، إلى بعض التعافي ولكن عند مستويات مقيدة وهشّة سياسياً. هذه الضبابية ساهمت في دفع خام برنت وغرب تكساس الوسيط إلى مستويات أعلى على أساس أسبوعي، مع تسعير المتعاملين لعلاوات مخاطر مستدامة.

ارتفاع أسعار الخام والوقود البحري يرفع أيضاً أسعار الشحن البحري، خصوصاً على المسارات الطويلة من البحر الأسود والأمريكيتين وأوروبا إلى آسيا والشرق الأوسط. وتبقى المسارات البديلة عبر البحر الأحمر وباب المندب عُرضة للمخاطر بسبب تجدّد هجمات الحوثيين على السفن التجارية والبنية التحتية النفطية المرتبطة بالسعودية، ما يزيد من تشدد القدرة المتاحة وشروط التأمين. وبالنسبة لشاحني السلع الزراعية، يترجم ذلك إلى ارتفاع تكاليف التسليم وزيادة تباين أزمنة الرحلات.

تعطّل سلاسل الإمداد

مراكز التصنيع الزراعي كثيفة استهلاك الطاقة في دول مجلس التعاون الخليجي، وجنوب آسيا وشرق آسيا تواجه ارتفاعاً في تكاليف المدخلات واحتمال حدوث نقص في المواد الأولية، حيث تمر واردات الغاز الطبيعي المُسال وزيت الوقود عبر هرمز. الأسواق المعتمدة على الواردات، التي ترتكز على وقود شرق أوسطي منخفض الكلفة نسبياً لأغراض الطحن والسحق والتبريد – مثل الإمارات وعُمان وباكستان وأجزاء من جنوب شرق آسيا – قد تشهد انكماش هوامش الربحية أو خفض معدلات التشغيل إذا استمر الاضطراب.

مخاطر البحر الأحمر ارتفعت مع تكثيف قوات الحوثيين المدعومة من إيران هجماتها على السفن والأهداف المرتبطة بالنفط، ما يرفع مستوى التهديد على مسار بديل ينقل عادة نحو 12% من التجارة العالمية. أقساط التأمين ورسوم مخاطر الحرب آخذة في الارتفاع للسفن التي تعبر البحر الأحمر ومداخل هرمز، مما يدفع بعض شركات الشحن إلى إعادة التوجيه عبر رأس الرجاء الصالح. الرحلات الأطول تقلّص توافر الحمولة، وترفع تكاليف الشحن للناقلات الضخمة وسفن الحاويات التي تنقل الحبوب والبذور الزيتية والسكر والأسمدة.

على جانب الطلب، قد تؤثر أسعار البنزين والديزل الأعلى في الولايات المتحدة ومناطق استهلاك أخرى – وسط تحذيرات المسؤولين من أن إغلاق هرمز سيرفع تكاليف الطاقة – سلباً على إنفاق المستهلكين والطلب الاختياري، بما في ذلك استهلاك الأغذية خارج المنزل. وقد يحدّ ذلك من نمو الطلب على بعض واردات الأغذية عالية القيمة، لكنه غير مرجح أن يعوّض التضخم المدفوع بالتكاليف الناجم عن الطاقة والشحن.

السلع المحتمل تأثرها

• القمح والحبوب الخشنة: ارتفاع تكاليف الوقود البحري وإطالة المسارات من كبار المصدّرين (الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود، أستراليا) إلى المشترين في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا يرفع الأسعار المُسلَّمة؛ وقد تواجه الدول المستوردة ذات الدعم المرتفع ضغوطاً على الموازنات.
• الذرة وفول الصويا: هوامش الأعلاف والتكسير في آسيا والشرق الأوسط قد تضيق مع ارتفاع فواتير الطاقة والشحن، ما قد يضغط على الطلب الاستيرادي أو يدفع إلى تغيير المناشئ نحو مسارات أقصر.
• الزيوت النباتية (زيت النخيل، زيت الصويا، زيت عباد الشمس): التدفقات الحسّاسة لتكاليف الشحن من جنوب شرق آسيا والبحر الأسود إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا قد تشهد ارتفاعاً في قيم التسليم (CIF) وزيادة في تقلبات الأسعار.
• السكر: السكر القادم من البرازيل والهند والمتجه إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا يواجه تكاليف رحلات أعلى؛ وقد تتعرض هوامش مصافي التكرير في الخليج للضغط إذا سبقت زيادات تكاليف الوقود والخدمات اللوجستية ارتفاعات أسعار المنتجات.
• الأرز: ارتفاع تكاليف الشحن قد يؤثر بشكل غير متناسب على المستوردين منخفضي الدخل في أفريقيا والشرق الأوسط الذين يعتمدون على شحنات طويلة المسافة من آسيا.
• الأسمدة (اليوريا، الأمونيا، الفوسفات، البوتاس): العديد من مصانع النيتروجين ومحطات التصدير كثيفة الاستهلاك للغاز والطاقة؛ وستنعكس أسعار الغاز المرتفعة والشحن في أسعار الأسمدة تسليم ظهر السفينة (FOB) وتسليم الشحنة (CIF)، ما سيؤثر على معدلات استخدام المزارعين للأسمدة وآفاق محاصيل 2027.
• المنتجات المعتمدة على سلسلة التبريد (اللحوم، الألبان، الأطعمة المجمّدة): ارتفاع تكاليف الكهرباء والوقود في الدول المستوردة قد يزيد من نفقات التخزين والتوزيع، ما يضغط على أسعار المستهلك.

تداعيات تجارية إقليمية

المصدّرون للطاقة شرق هرمز – مثل السعودية والإمارات – يعيدون توجيه بعض التدفقات عبر موانئ البحر الأحمر وخطوط أنابيب بديلة، لكن القدرة محدودة ومعرّضة لنشاط الحوثيين. وبقدر ما يجري تحويل تجارة النفط الخام والغاز الطبيعي المُسال أو تقييدها، قد تحظى المصافي في أوروبا والأمريكيتين، الأقل اعتماداً على خامات الخليج، بميزة نسبية في التكاليف، ما يدعم تنافسية أنشطة التكرير downstream وقد يعزز صادرات المنتجات الغذائية والأعلاف المصنعة.

أكبر مستوردي السلع الزراعية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب آسيا وشرق أفريقيا، الذين يعتمدون بشكل كبير على التدفقات البحرية عبر هرمز والبحر الأحمر، هم الأكثر عرضة للمخاطر. ويشمل ذلك مصر واليمن والسودان والسعودية ودول الخليج الأصغر، حيث تنتقل زيادات تكاليف الشحن والوقود مباشرة إلى أسعار الخبز والدقيق والأعلاف. وقد يسعى بعض المشترين لتنويع المناشئ – مثل تحويل مشتريات القمح من منطقة البحر الأسود إلى الاتحاد الأوروبي، أو من الأمريكتين إلى مورّدين أقرب – لتقليص أزمنة الرحلات ومخاطر التأمين.

وعلى العكس، قد يقتنص المصدّرون الذين يملكون مسارات أقصر وأقل خطورة إلى الشرق الأوسط وشمال أفريقيا – مثل شاحني الحبوب من الاتحاد الأوروبي إلى شمال أفريقيا أو مصدّري البحر الأسود إلى أسواق شرق المتوسط – حصصاً سوقية إضافية إذا تمكنوا من إدارة تعرضهم الخاص للطاقة والشحن. لكن أي تصعيد إضافي يعطل خطوط الملاحة في البحر الأحمر سيقوّض هذه المزايا سريعاً.

آفاق السوق

على المدى القصير، من المرجح أن تحتفظ أسواق الطاقة بعلاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة طالما استمرت السيطرة الفعلية لإيران على هرمز محل نزاع وظلت تدفقات الناقلات غير منتظمة. ستواصل تقلبات أسعار النفط الخام والمنتجات انتقالها إلى أسواق الشحن والسلع الزراعية، لا سيما في صورة تكاليف تسليم أعلى وأكثر تذبذباً.

سيراقب تجار السلع عن كثب الإشارات المتعلقة باحتمال إجراء مفاوضات بشأن الوصول إلى هرمز، ومسار العقوبات والإجراءات المالية الأمريكية، وشدة نشاط الحوثيين في البحر الأحمر وخليج عدن. إطار خفض تصعيد يتمتع بالمصداقية يمكن أن يقلّص سريعاً علاوات المخاطر ويخفف ضغوط الشحن؛ وفي غياب ذلك، قد تضطر الأسواق إلى تسعير فترة أطول من تكاليف الطاقة والخدمات اللوجستية المرتفعة هيكلياً حتى عام 2027.

رؤية CMB للسوق

الخلاف الحالي حول السياسات والأمن في مضيق هرمز لم يعد مجرد قصة نفط؛ بل يتحوّل إلى صدمة تكاليف هيكلية لسلاسل إمداد السلع العالمية. وبالنسبة لأسواق المنتجات الزراعية، تتمثل قنوات انتقال الأثر الرئيسة في أسعار الطاقة، وأسعار الشحن، وتكاليف التأمين، والتضخم الكلي، أكثر من كونها نقصاً مادياً مباشراً في الحبوب أو البذور الزيتية.

ينبغي للمستوردين والمصنّعين والمتداولين اختبار متانة تعرضهم لارتفاع أسعار الوقود البحري والوقود عموماً، ومراجعة مرونة مسارات الشحن ومصادر التوريد، والنظر في استراتيجيات تحوّط تدمج بين مخاطر الطاقة والشحن وأسعار السلع الزراعية. وحتى يتحقق تقدم واضح باتجاه إعادة فتح هرمز في ظل أوضاع مستقرة، على المشاركين في السوق التخطيط لتقلبات مرتفعة وتكاليف تسليم أعلى هيكلياً عبر العديد من سلاسل قيمة الغذاء والأسمدة.