تضارب الشروط بين الولايات المتحدة وإيران يبقي مضيق هرمز مغلقًا جزئيًا ويطيل أمد اضطرابات تجارة الطاقة والسلع الزراعية

لا يزال استئناف حركة المرور التجارية الطبيعية عبر مضيق هرمز بعيد المنال، مع تشدد كل من إيران والولايات المتحدة في مواقفهما بشأن شروط إعادة فتح هذا الممر المائي الاستراتيجي. تربط طهران أي إعادة فتح للمضيق بتخفيف العقوبات وإنهاء الحصار البحري الأمريكي على الموانئ الإيرانية، في حين تصر واشنطن على حرية كاملة للملاحة من دون أي ضوابط أو رسوم إيرانية جديدة. هذا الجمود السياسي يبقي مستويات المخاطر مرتفعة لسلاسل إمداد النفط والغاز الطبيعي المسال والسلع الزراعية المرتبطة بالطاقة على مستوى العالم.

بعد انهيار هدنة مؤقتة في منتصف يونيو، واصلت إيران تهديد أو التدخل في حركة السفن، بينما قامت القوات الأمريكية بتحويل مسار أو تعطيل السفن التي تحاول خرق الحصار حول الموانئ الإيرانية. تُصنِّف تقييمات الأمن البحري الآن منطقة الخليج الأوسع باعتبارها منطقة عالية المخاطر، حيث تقيد الألغام والهجمات المتقطعة الممرات الملاحية التقليدية عبر هرمز. حالة عدم اليقين الناتجة تعيد تشكيل مسارات الناقلات وتكاليف الشحن وتوافر المدخلات الرئيسية مثل الوقود، ومُغذيات صناعة الأسمدة، والغازات الغذائية.

التأثير الفوري على الأسواق

على الرغم من أن المسؤولين الأمريكيين يقولون إن ما يقرب من 9 ملايين برميل يوميًا لا تزال تمر عبر مضيق هرمز عبر ممرات مرافَقة أو بديلة قرب عُمان، فإن الأحجام لا تزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب، كما أن إمكانية الوصول غير متساوية بين الدول التي ترفع أعلامها السفن ومالكي البضائع. تواصل إيران الإشارة إلى أن إعادة الفتح على المدى الطويل ستتضمن نظام توجيه جديد بدخول قريب من المياه الإيرانية وخروج قرب عُمان، وربما ربط ذلك برسوم خدمات بحرية، في حين يرفض صانعو السياسات الأمريكيون أي ترتيب يضفي طابعًا رسميًا على سيطرة إيران أو فرضها رسومًا على العبور الدولي.

لا تزال أقساط تأمين مخاطر الحرب على العبور في الخليج مرتفعة، وقد سحب بعض الملاك سفنهم بدل المجازفة بالتعرض للعقوبات أو أضرار الألغام. وهذا يُبقي سوق الناقلات في حالة شح، ويرفع أسعار الشحن على الخطوط بين الشرق الأوسط وآسيا وبين الشرق الأوسط وأوروبا، مع آثار سعرية ارتدادية على الخام والمنتجات المكررة والغاز الطبيعي المسال. هياكل تكاليف الزراعة المرتبطة بالطاقة، بما في ذلك وقود الديزل للزراعة والنقل، وإنتاج أسمدة النيتروجين، ولوجستيات سلاسل التبريد، ما زالت تواجه ضغوطًا صعودية مع تسعير المتعاملين لفترة مطولة من التقلبات حول هرمز.

اضطرابات سلاسل الإمداد

تسببت تلوثات الألغام في الممرات الملاحية المركزية في دفع السفن التجارية إلى الإبحار أقرب إلى المياه الإقليمية الإيرانية أو العُمانية، حيث تختلف مستويات الحماية والمخاطر القانونية. وتُشير التقارير إلى أن عدة مئات من ناقلات النفط والسفن الجافة عالقة أو متوقفة في الخليج العربي الأوسع في انتظار ضمانات أمنية أوضح، أو تعليمات توجيه، أو قرارات سياسية.

الإغلاق الفعّال أو تقييد الموانئ الإيرانية بموجب الحصار البحري الأمريكي يعطل أيضًا صادرات البتروكيماويات ومكونات الأسمدة والغازات الصناعية التي تغذي إنتاج الغذاء العالمي وتجهيزه. وفي الوقت نفسه، فإن المسارات البديلة الإقليمية — من الموانئ السعودية على البحر الأحمر إلى خطوط الأنابيب التي تتجاوز هرمز — تعمل قرب طاقتها القصوى ومكشوفة لهجمات ارتدادية، لا سيما من قوات الحوثي حول باب المندب وممر البحر الأحمر. هذه القيود تطيل أزمنة الرحلات، وتزيد رسوم التأخير، وترفع التكاليف المسلَّمة لشحنات الطاقة والسلع الزراعية السائبة إلى أوروبا وشمال إفريقيا وآسيا.

السلع المحتمل تأثرها

• النفط الخام والمنتجات النفطية – يتعامل هرمز عادة مع حصة كبيرة من صادرات النفط العالمية؛ القيود المستمرة وأقساط المخاطر المرتفعة تبقي أسعار المؤشرات والفروق الإقليمية في حالة تقلب.
• الغاز الطبيعي المسال (LNG) – تعتمد قطر ومنتجون خليجيون آخرون على هرمز؛ تدفقات الغاز الطبيعي المسال المقيدة وارتفاع تكاليف الشحن والتأمين تنعكس على تكاليف الطاقة والصناعة على مستوى العالم.
• أسمدة النيتروجين (اليوريا، نترات الأمونيوم، UAN) – إنتاج الأسمدة المعتمد على الغاز الطبيعي في منطقة الخليج يواجه تكاليف أعلى للتصدير والشحن، مع تأجيل بعض الكميات أو إعادة توجيهها عبر مسارات أطول، مما يؤثر في توافر الأسمدة وأسعارها عالميًا.
• تدفقات تجارة الفوسفات والبوتاس – رغم أن المنتجين الرئيسيين خارج منطقة الخليج، فإن ارتفاع تكاليف الوقود البحري، ونُدرة السفن، والازدحام الإقليمي يرفع الأسعار المسلَّمة إلى أسواق الاستيراد الرئيسية في جنوب آسيا وشرق إفريقيا.
• الزيوت النباتية والسكر – تواجه المصافي ومراكز إعادة التصدير في الخليج تكاليف أعلى للمدخلات والشحن، ما قد يوسع أسعار التسليم إلى الموانئ (CIF) في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا، خاصة عندما تعتمد الشحنات على طاقة العودة لناقلات المنتجات النفطية.
• الغازات الصناعية الغذائية (ثاني أكسيد الكربون، الهيليوم) – تضيف الاضطرابات في لوجستيات الهيليوم والغاز في الخليج تكاليف ومخاطر إمداد إضافية لتطبيقات المشروبات والتعبئة وسلاسل التبريد.

تداعيات إقليمية على التجارة

يسرّع المصدّرون في الشرق الأوسط استخدام البنية التحتية الالتفافية، بما في ذلك خطوط الأنابيب وموانئ البحر الأحمر، للحفاظ على التدفقات إلى أوروبا وآسيا، لكن هذه البدائل تحمل تكاليف هامشية أعلى وسعة احتياطية محدودة. المنتجون الخليجيون الذين يملكون مسارات تصدير متنوعة — مثل السعودية عبر موانئ البحر الأحمر — في وضع أفضل نسبيًا، وإن ظلوا معرضين لهجمات الحوثيين، بينما تبقى إيران مقيدة بشدة بسبب الحصار الأمريكي ومخاطر العقوبات الثانوية.

وعلى جانب الواردات، يزيد المشترون الآسيويون من شراء كميات إضافية من الخام والغاز الطبيعي المسال والأسمدة من الولايات المتحدة وغرب إفريقيا وروسيا، ما يعيد تشكيل أنماط حركة الناقلات ويرفع متوسط مسافات الرحلات. يواجه المكررون ومنتجو الأسمدة في أوروبا منافسة أشد على الإمدادات من حوض الأطلسي وتكاليف شحن أعلى إلى البحر المتوسط، ما قد يقوض الهوامش ويرفع أسعار الجملة للوقود والمدخلات. وتعد البلدان المستوردة الصافية للغذاء في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا معرضة بشكل خاص لصدمة مركبة في تكاليف الطاقة والأسمدة قد تنعكس في ارتفاع أسعار الحبوب والسلع الغذائية الأساسية خلال الأشهر المقبلة.

آفاق السوق

مع تمسك إيران والولايات المتحدة بشروط متعارضة لإعادة الفتح الشاملة لهرمز، تتزايد قناعة الأسواق بفترة مطولة من الإغلاق الجزئي وارتفاع المخاطر الأمنية، بدلًا من افتراض عودة سريعة إلى الوضع الطبيعي. من المرجح أن تبقى أسواق النفط والغاز الطبيعي المسال شديدة الحساسية للأخبار، بحيث يؤدي أي حادث يتضمن ألغامًا أو هجمات على السفن إلى قفزات سعرية قصيرة الأجل واتساع الفروق الزمنية.

بالنسبة لأسواق السلع الزراعية، تمر قنوات الانتقال الفورية أساسًا عبر الطاقة والأسمدة والشحن. سيراقب المتعاملون: تقدم محادثات التوجيه بين إيران وعُمان؛ أي تغيير في سياسة الحصار الأمريكي؛ تحديثات تصنيفات تأمين مخاطر الحرب؛ ومعدلات استخدام خطوط الأنابيب الالتفافية ومسارات البحر الأحمر. يمكن أن يسهم خفض التصعيد المستدام في تخفيف تكاليف الشحن والمدخلات، لكن في غياب مثل هذا الاختراق، يُرجَّح استمرار التقلبات المرتفعة وأقساط المخاطر حتى مواسم الزراعة والتوريد المقبلة.

رؤية CMB للسوق

تحول جمود هرمز من صدمة قصيرة الأجل إلى قيد هيكلي على الشحن والسياسات بالنسبة لتدفقات السلع العالمية. وبالنسبة لسلاسل القيمة الزراعية كثيفة الاستهلاك للطاقة، يترجم ذلك إلى قاعدة تكاليف أعلى وأكثر تقلبًا للوقود والأسمدة واللوجستيات، لا سيما باتجاه الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا وأجزاء من أوروبا.

ينبغي أن تفترض استراتيجيات التحوط التجارية استمرار مخاطر نقاط الاختناق، مع التركيز على إدارة مخاطر الشحن وتكاليف المدخلات بدل التعويل على حل سياسي سريع. وقد تستفيد فرق التوريد والتجارة من تنويع خيارات المنشأ حيثما أمكن، وتأمين أسعار الشحن الآجلة عندما تسمح السيولة، والمتابعة اللصيقة لإشارات السياسات من واشنطن وطهران ومسقط التي قد تعيد صياغة شروط الوصول وهياكل الرسوم لعبور هرمز.